CBOT小麥期貨價格收高 較接近超賣技術區域反彈

　　CBOT農產品市場主要交易數據(2006年4月5日)

　　美灣大豆基差

　　美國大豆壓榨利潤

　　 根據芝加哥期貨交易所(CBOT)當日結算價(美分／蒲式耳)計算出的大豆壓榨利潤。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅殘渣)

　　合約　　　　　　　　　　利潤　　　變動

　　2006年5月　　　　　　　　　63.63　　-0.66

　　2006年7月　　　　　　　　　58.92　　-1.46

　　2006年8月　　　　　　　　　60.48　　-0.04

　　2006年9月　　　　　　　　　61.05　�。�0.32

　　2006年11月／10月　　　　　　55.49　　-0.65

　　2006年11月／12月　　　　　　63.52　�。�0.23

　　2007年3月　　　　　　　　　53.50　　＋0.53

　　2007年5月　　　　　　　　　55.48　�。�0.42

　　巴西大豆升貼水

　　 以下為經紀商提供的巴西巴拉那瓜港大豆離岸價與美國芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨價格升貼水數據：

　　(報價單位為美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　買價　　　變動　　　賣價　　變動

　　06年4月　(較CBOT 06年5月)　�。�20　　　持平　　�。�25　　　持平

　　06年5月　(較CBOT 06年5月)　�。�22　　　持平　　�。�26　　　持平

　　06年6月　(較CBOT 06年5月)　�。�24　　�。�01　　�。�28　　　持平

　　06年7月　(較CBOT 06年7月)　�。�24　　　＋01　　�。�28　　　持平

　　到中國港口國際糧船運費

　　CBOT農產品市場每日評述

　　豆類市場報道：

　　CBOT大豆期貨周三止跌反彈最終收高，受尾盤空頭回補推動　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三受技術性反彈推動收高，在美國農業部(USDA)公布的美國大豆種植面積預估意外較高後，過去兩個交易日中大豆已累計挫跌約0.30美元�！�

　　盤中大豆合約一度走低，但當地交易商在臨近尾盤時進行空頭回補，于尾盤提振市場。　

　　“幸虧獲得小麥與玉米基金買盤的支撐，否則大豆合約便會下跌。”CBOT一場內經紀商稱�！�

　　交易商稱，5月大豆合約持在5.56-1／2美元的關鍵支撐位時，引發尾盤的一些波動�！�

　　場內交易商稱，市場因超賣條件而錄得小幅反彈，擺脫了尾盤下滑至14個月低點的疲勢，受新買盤和拋盤壓力消退后涌現的空頭會補支撐。　

　　5月大豆合約收高2-3／4美分至5.61-1／2。其他遠月合約收高1至2-1／2不等。　

　　即日大部分時間期價呈盤整態勢，由于缺乏新消息而企穩。但創紀錄的國內陳作物庫存、充足的世界供應、美國2006年種植面積將創紀錄的預期和技術性弱勢共同重新點燃了投機性拋盤。　

　　近來大豆合約一直徘徊在四個月低位附近，勢必反彈。5月合約的九日相對強弱指標收高5點至33，接近交易商視為超賣的區間0-30�！�

　　5月合約價格低于所有關鍵移動均線水準，首個支撐位在每蒲式耳5.73-1／2的10日移動均線。　

　　隨著近月5月合約跌破5.57 1／2美元支撐位--周二低點，期價下跌加快。但缺少跟進拋盤觸發了買盤，本地人空頭回補、少量的商業興趣和來自花旗經紀行的買盤等因素扭轉跌勢，推動期價逾越與昨日持平的水平�！�

　　此外，交易活動相對清淡，在滿足了近期下跌目標后，期價有效整固近期跌勢�！�

　　新作大豆／玉米價差較周二尾盤變動不大。自上周四以來12月玉米合約較11月大豆合約高出0.32美元，此前美國農業部(USDA)公布預計今年美國大豆種植面積將比去年多出479萬英畝，而種植玉米的面積則將相應減少。　

　　大豆市場的基本面依舊利空，因為美國庫存龐大、面臨來自南美的激勵出口競爭壓力且中西部地區作物成長情況得到改善。　

　　相比之下玉米合約基本面展望仍強勁，此前美國農業部預期，2006年玉米種植面積將減少，且乙醇加工商對玉米的需求良好�！�

　　美國農業部(USDA)定于周四公布截至3月30日當周出口銷售報告。分析師預計當周大豆銷售量在20-35萬噸區間。豆粕銷售量在6-12.5萬噸之間，而豆油銷售量在0-1萬噸之間�！�

　　另外，據對巴西大豆作物進行了私人作物考察的分析機構AgroConsult的分析師稱，巴西大豆產量將不足5500萬噸。巴西國家商品供應公司(Conab)在四周時間里第二次調低2005／06年度產量預期，周三將預期下修至5570萬噸�！�

　　其它消息，周四美國大豆出口委員會和伊利諾斯大豆協會將邀請中國加工商專業代表團到CBOT簽署中美大豆工業協議�！�

　　出口方面，歐洲交易商稱，伊朗購買了2萬噸巴西大豆的6月船貨�！�

　　美國大豆中西部現貨基差周三早盤多持穩，因一些西部地區因農戶銷售放緩價格上漲�！�

　　南美大豆期貨周三收高，5月合約上漲4 1／2美分，收報5.86 1／2美元�！�

　　交易商動向：　

　　在大豆期貨交易中，花旗買入700手5月，　曼氏金融買入600手5月，　Rand金融買入500手7月，　Rosenthal買入600手5月，USA貿易公司買入400手5月�！�

　　拋盤方面，Calyon金融賣出1,000手5月，　曼氏金融賣出800手7月，　JP Morgan和Rand金融各賣出500手5月�！�

　　即日商品基金為凈買家�；�金出售約500手大豆期貨。大豆期貨成交量估計為69,514手。　

　　大豆相關產品：　

　　豆粕(豆粉)合約獲益于空頭回補而收高，周二曾跌破主要支撐水準�！�

　　CBOT豆粕期貨周三溫和收高，受空投回補提振對近期跌勢進行整固。套利交易鞏固了市場漲勢。　

　　5月豆粕合約上漲1.30美元，收報172.30美元／短噸。遠月期約上漲0.8-1.7美元不等。　

　　在豆粕期貨交易中，商品基金為凈買家，曼氏金融、飛馬、Calyon金融和Rand金融為主要買家。曼氏金融和O'Connor為主要賣家。基金買入約1,000手豆粕期貨。豆粕期貨成交量預計為26,337手。　

　　豆油期貨下跌，受到投機性拋盤和大豆產品套利的打壓。但良好的商業買盤限制了下跌空間�！�

　　豆油合約走勢震蕩，較近期的技術性拋盤有所回升，且商業價格上漲亦帶來支撐�！�

　　不過豆油期貨表現稍遜，受周三基金拋售豆油合約影響。　

　　由于全球植物油供應充足，豆油基本面前景偏空�！�

　　5月豆油合約下跌7點，收報22.37美分／磅。遠月期約下跌0.13美分至收高0.1美分不等，其中多數收低。5月豆油的份額收于39.35%，5月壓榨利潤收于63 3／4美分�！�

　　在豆油期貨交易中，芝加哥邦吉買入1,000手5月，　JP Morgan買入400手5月，　飛馬賣出400手5月，　UBS證券賣出1,000手5月和1,300手7月。商業公司買盤估計不到2,000手，而投機基金大約賣出2,500手。基金出售約2,500手豆油期貨。豆油期貨成交量料為30,741手�！�

　　馬來西亞棕櫚油期貨收低，因馬幣兌美元升至八年高點引發擔憂出口將放緩的擔憂，令市場承壓。　

　　小麥市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周三收高，較接近超賣技術區域反彈，且明尼阿波利斯春小麥市場穩定上揚，亦支撐此間市場�！�

　　明尼阿波利斯和堪薩斯城小麥市場均上漲，獲益于同芝加哥市場間的價差交易�！�

　　CBOT-5月小麥期約結算價漲4-1／4美分，報每蒲氏耳3.47美元。遠月合約漲2至7美分�！�

　　基金買入1,500至2,000手合約�！�

　　明尼阿波利斯5月小麥合約較CBOT-5月合約收盤升水64-1／2美分，周二為62-3／4美分�！�

　　交易商稱，出口面并沒有驅動期價走高的因素�！�

　　經紀商稱，投機基金大約購買了2000手CBOT小麥期貨�！�

　　Informa經濟分析公司5日預測，美國2006年冬小麥產量為14.54億蒲，較2005年下降4500萬蒲。　

　　美國小麥出口較為淡靜，摩洛哥招標購買11.5萬噸歐盟軟小麥�！�

　　全球小麥消息，法國國家糧食局ONIC預計，法國2006年軟小麥種植面積年比將增長1.3%，硬小麥種植面積年比將增長8.9%�！�

　　受2月和3月異常天氣影響，USDA駐印度的農業參贊將印度2006市場年度小麥產量下調了100萬噸，至7200萬噸�！�

　　印度2006／07市場年度的后半年可能會進口多達200萬噸的小麥�！�

　　巴基斯坦農業部長稱，由于小麥種植區天氣惡劣，巴基斯坦將該國2005／06年度小麥產量預估由上次預期的2200萬噸下調至2050萬噸�！�

　　澳大利亞小麥出口商--澳洲小麥出口公司(AWB)稱，如果印度需求增長，該國可能銷售更多小麥。AWB目前正在履行向印度銷售50萬噸小麥德合約。　

　　預估小麥合約的成交量為35,966手�！�

　　玉米市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三收高，自小麥市場的漲勢獲得支撐�！�

　　一交易商稱，“有小規�；�金買盤，只是在跟隨小麥市場的走勢而已。”　

　　玉米期貨每蒲式耳收高1／2-2美分不等，5月期約上漲1-3／4美分至2.36-1／4美元。　

　　已呈超賣的小麥期貨上揚，這支撐了玉米期貨。不過飼料作物供應充足，并且有跡象顯示玉米期貨市場接近超買，這均限制了玉米期貨漲勢。　

　　交易商表示，因近期降雨補充了土壤濕度，美國玉米種植帶的作物環境有所改善，這對玉米市場是利空�！�

　　除了利于種植的天氣情況外，只有較少的新消息入市�！�

　　美國中西部西部玉米種植區5日可能有小雨，6日和7日也可能有雨�！�

　　但是可能會有新一波的投機性資金流入CBOT作物市場，因為商品基金在尋找另類投資機會，這仍對市場形成支撐�！�

　　一名場內交易商稱，投資者5日進行抄底。他補充道，市場現在仍受31日報告的影響，玉米期價仍被抬高以吸引農民增大種植面積�！�

　　技術面上，場內技術分析師稱，5月玉米期貨合約似乎將在目前價格水平上駐底�！�

　　商品基金買盤估計有3000手。　

　　USDA定于6日北京時間21：30公布截至3月30日當周出口銷售報告，分析師預計玉米出口銷售量為70-100萬噸。　

　　在玉米期貨交易中，曼氏金融瑞富分公司買入1,000手5月�！�ABN Amro買入800手5月和800手12月，　Rosenthal Collins買入500手7月，　曼氏金融買入500手5月，　UBS買入300手12月，　Calyon金融買入300手5月，ADM買入200手12月。　

　　拋盤方面，Tenco賣出500手12月�！�UBS賣出400手12月，　JP Morgan賣出500手12月，　FC Stone賣出500手12月、300手5月和200手7月，　O'Connor賣出300手7月，　Goldenberg-Hehmeyer賣出200手5月�！�

　　玉米期貨成交量估計為115,257手。

　　CFTC持倉數據統計

　　注：非綠色均為估計值，目前基金持凈空單44000張