因受美國產區天氣狀況轉好 CBOT小麥期貨收跌

　　CBOT農產品市場主要交易數據(2006年3月23日)

　　美灣大豆基差

　　美國大豆壓榨利潤

　　 根據芝加哥期貨交易所(CBOT)當日結算價(美分／蒲式耳)計算出的大豆壓榨利潤。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅殘渣)

　　合約　　　　　　　　　　利潤　　　　　變動

　　2006年5月　　　　　　　　　61.16　　　　＋0.82

　　2006年7月　　　　　　　　　59.63　　　　＋0.93

　　2006年8月　　　　　　　　　59.53　　　　-0.31

　　2006年9月　　　　　　　　　61.38　　　　＋0.05

　　2006年11月／10月　　　　　　55.68　　　　＋0.49

　　2006年11月／12月　　　　　　63.05　　　　＋0.38

　　2007年3月　　　　　　　　　54.43　　　　-0.22

　　2007年5月　　　　　　　　　58.05　　　　-1.09

　　到中國港口國際糧船運費

　　CBOT農產品市場每日評述

　　豆類市場報道：

　　CBOT大豆期貨周四收低，受投機性賣盤和利空出口數據打壓　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四下滑，此前兩個交易日曾從超賣狀態中溫和反彈。　

　　盡管美國農業部(USDA)周四發表聲明稱，美國和墨西哥邊境附近可能發現一起禽流感病例的傳言純屬愚弄人，但芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四收盤仍然下跌，主要受投機性賣盤、美國近周大豆出口銷售數據令人失望和CBOT豆粕期貨疲軟打壓。　

　　令人失望的出口情況和禽流感疑慮在盤初即奠定了疲弱基調，市場一直未能擺脫這一走勢。　

　　經紀商稱，美國大豆播種前景改善和預計美國2005／06年度大豆結轉庫存將升至歷史高點也繼續打壓CBOT大豆期貨。　

　　周四收盤，5月合約下跌2 1／4美分，收報5.74 3／4美元／蒲，低于10日均線5.79 3／4美元／蒲。遠月合約收低1-3／4至2-3／4美分不等。　

　　即日CBOT大豆期貨的套力交易較少。　

　　交易商稱，有傳言稱，墨西哥一只鴨子感染了禽流感病毒，這令市場人士感到不安。　

　　但交易商并未過多受到該傳言的影響，而且此後墨西哥農業部也否認，在接近美國邊境的地區發現禽流感病例。　

　　“該消息令市場略微承壓。若大家認為這是真的，那么大豆和玉米在盤初就不會分別只下跌了3美分和1美分了，跌幅就會大得多。”A。G。　Edwards一場內經紀商表示。　

　　即便如此，投資者仍擔心隨著禽流感在全球蔓延，市場對于飼料的需求將會下降，這種顧慮亦壓制價格，特別是美國大豆庫存又處于紀錄高位。自去年秋季以來禽類飼料的利潤率就開始下滑。美國大豆出口步伐緩慢，而且國內庫存攀升。　

　　據USDA報告，近周美國大豆的本年度和下年度凈銷售量為23.42萬噸，低于交易商預期。　

　　近周美國的本年度大豆凈銷售量為23.31萬噸，比前一周下降39%，比前四周平均水平下降47%。　

　　美國統計局亦公布了月度壓榨數據，這些數據與交易商的預期基本一致。　

　　美國普查局周四稱，美國2月大豆壓榨量為1.363億蒲，高于分析師預測中值1.358億蒲，但是低于1月的1.524億。但交易商認為，該數據對即日市場走勢的影響呈中性。　

　　周四午間，美灣大豆現貨基差報價下跌2美分／蒲式耳，內陸地區基差報價仍是漲跌不一。　

　　美國農業部將于3月31日公布美國2006年作物春播展望報告及截止3月1日的作物季度庫存報告。分析師稱，在下周五這些重要報告公布前，市場交投將可能繼續保持清淡。　

　　目前市場預測美國農業部可能會將2006年的美國大豆面積預估上調75-100萬英畝，低于冬初預測的100-200萬英畝增幅，這主要是由于CBOT玉米期價在冬末開始走強，同時乙醇用玉米需求前景良好及近期美國中西部地區的良好降雨也降低了人們對大豆面積的預估。美國2005年大豆播種面積為7，214.2萬英畝，美國農業部在2月份的年度展望論壇上曾預測2006年大豆播種面積將達7，400萬英畝。　

　　下周早些時候，道瓊斯將公布這兩份報告的相關預測數據。美國中西部作物帶大豆理想播種時間為4月份最后一周至5月份中旬，玉米播種時間總體上要晚于大豆。　

　　中西部地區大豆現貨基差周四早盤持堅，出現少量農場銷售。　

　　南美大豆期貨周四亦收低。5月合約下跌2美分，收報5.96美元／蒲。　

　　交易商動向：　

　　在大豆期貨交易中，O'Connor賣出600手5月合約，Tenco賣出300手5月合約，JP摩根賣出200手5月合約；ABN Amro買進300手5月合約，部分場內自營商在尾市反彈過程中也曾買進少量5月合約。此外，當天大豆市場還有一些套利交易，Rand財經進行了300手1月／11月合約套利交易，Rosenthal Collins300手11月／1月合約套利，瑞富200手5月／7月合約套利。　

　　CBOT大豆期貨全天成交約33,827手，投機基金日內凈賣出約1，300手。　

　　大豆相關產品：　

　　CBOT豆粕(豆粉)期貨走軟，追隨大豆走勢，表現不及豆油。豆粕期貨的跌勢部分與全球最大油籽加工商邦基的拋售有關。與此形成對比的是，商業盤買入豆油合約。　

　　周四，CBOT豆粕期貨市場最終收低，近月五個合約跌幅在1.30-1.60美元之間，商業賣盤及投機賣盤是期價下行的主要動力，同時交易商也在擔心禽流感豆粕需求的消極影響。　

　　5月豆粕期貨下跌0.40美元，收報174.30美元／短噸，遠月合約下滑1.30至1.80美元。　

　　美國普查局稱，美國2月豆粕庫存為30.1552萬短噸，高于交易商平均預估的286,000短噸；　

　　截至3月16日當周美國本年度和下年度豆粕凈銷售量為11.64萬噸，符合預期。　

　　前一天，互聯網上曾傳出有關美國／墨西哥邊境附近發現禽流感的消息，但美國農業部很快就澄清了這一傳聞。與此同時，也有一些關于墨西哥鴨禽發現禽流感的網上消息，但沒有得到官方確認。　

　　據分析師稱，當前美國禽飼料中玉米飼料比例大約占66%-67%、豆粕飼料約占18-21%、其它飼料14%。不過，雖然受到了禽流感的壓力，但今年冬天的CBOT玉米期價卻由于持倉擴增、指數基金買盤而表現得較為堅挺。　

　　周四，美國現貨市場高蛋白豆粕報價并沒有變化。基金當天至少賣出2，700張豆粕期貨合約。　

　　在CBOT豆粕期貨交易中，Rand金融賣出700手5月，　Man金融賣出600手5月，　O'Connor公司賣出400手5月，　培基證券賣出300手5月，ABN Amro買入300手5月。　

　　商業邦吉糧食賣出800手5月，ADM買入100手5月。　豆粕期貨成交量預計為25,845手。　

　　當天CBOT豆油期貨市場走勢相對較強，近月五個合約收盤漲幅為0.11-0.15美分不等。商業公司為場內凈買家，基金全天買、賣基本持平。　

　　5月豆油合約下跌15點，收報22.96美分／磅，盤初該合約走軟，因美國統計局公布的數據顯示豆油庫存龐大。遠月合約收升0.09至0.14美分不等。CBOT-5月豆油的份額周四收于39.84%，5月壓榨利潤收于61 1／4美分。　

　　近周美國本年度和下年度豆油凈銷售量為4000噸，符合預期。　

　　美國2月豆油庫存為26.94億磅，略低于分析師預期中值27.24億磅。　

　　在CBOT豆油期貨交易中，商業ADM買入300手5月和200手7月，　邦吉糧食和Term商品公司各買入100手5月。　

　　Man金融賣出900手5月，　Rand金融賣出500手7月并買入200手5月，　艾奧瓦糧食買入300手5月和100手7月。　

　　豆油期貨成交量預計為16,798手。　

　　小麥市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周四跌至兩個月低位，因美國冬小麥產區作物天氣狀況轉好。　

　　美國硬紅冬小麥出口數據令人失望，亦打壓市場。堪薩斯城期貨交易所(KCBT)和明尼阿波利斯市場小麥期貨價格下滑引領跌勢，KCBT-5月合約收低9-1／2美分，報4.07-1／2美元。　

　　CBOT-5月小麥合約收低5-1／4美分至每蒲式耳3.44美元，跌破100日移動平均線切入位3.48-1／4。遠月合約結算價下滑2美分至5-3／4美分不等。　

　　一個場內交易商稱，近期許多技術性、心理和資金方面的問題打壓小麥期貨。他補充道，技術性交易系統顯示，目前是進行拋售和清算的時候。　

　　商品基金賣單估計有6100手。　

　　該交易商還稱，即日市場交易興趣不濃。開盤前，基金做多7000手CBOT小麥期貨。近期賣盤興趣持續。　

　　經紀行一名分析師稱，美國中部平原近期降雨結束后，市場對天氣的關注衰退。　

　　USDA周四稱，截至3月16日美國小麥出口銷售量為48.26萬噸，于預期一致，但仍給市場造成一些影響。　

　　技術面，CBOT-5月小麥合約收于100日均線下方。　

　　交易商稱，基金凈賣出4,000手合約，尾盤時Iowa Grain的賣盤引人矚目。　

　　小麥期貨成交量預計為手45,380手。　

　　玉米市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四收低，因供給充足，且市場擔心隨著禽流感在全球擴散，玉米消費量可能會下降。　

　　交易商稱，基金可能賣出5,000手合約，拉低大盤。　

　　CBOT玉米期貨每蒲式耳收低1／2至3-1／4美分不等，其中5月合約下滑3-1／4美分，報每蒲式耳2.19-1／4美元。　

　　今天CBOT玉米期價繼續自周初高點回落，美玉米供應充足、春播土壤條件理想以及禽流感擴散擔憂對市場構成了持續壓力。當日玉米市場自開盤就呈現出緩步下跌情形，利空基本面吸引了一些賣盤興趣，但交易商對于潛在的基金買盤仍存有顧慮。　

　　分析師稱，當前玉米市場仍有大量投機多單，所以人們在追加空單方面顯得有些猶豫，但由于對下周末的美國農業部玉米季度報告有利空預期，交易商已經開始設法打壓近月的陳作物合約期價。　

　　交易商稱，傳言稱墨西哥爆出一例禽流感事件打壓市場。盡管如此，由于缺少商品基金買盤的支撐，玉米期價在隨后時間里仍維持了穩步下跌走勢。　

　　不過美國農業部(USDA)表示這是謠傳，墨西哥農業部亦否認在接近美國邊界的地方發現一例感染H5N1型禽流感病毒的事件。墨西哥農業部官員當天也否認了美國／墨西哥邊境地區發現高致病禽流感的傳聞，并表示墨西哥全國范圍內仍沒有發現禽流感疫情。　

　　他們還說，近期美國中西部地區雨量充足，提振2006年玉米產量前景，亦打壓市場。　

　　技術面來看，5月合約技術支撐位2.20美元已經失守，并一度跌至日低2.18-3／4美元。阻力位在2.25。此份合約的9日相對強弱指標(RSI)周三收在40，交易商認為該數據等于或低于30就表明市場陷入超賣。　

　　美國農業部周四盤前公布的出口銷售報告顯示，截止3月16日(周四)一周的美國2005-06年度玉米凈出口銷售量為91.13萬噸，較前一周及前四周平均分別下降12%和19%；下年度玉米凈出口銷售3.7萬噸。此前，市場預測銷售區間為100-120萬噸。　

　　在玉米期貨交易中，ABN Amro買進800手5月合約，Fimat買進600手7月合約，Rosenthal買進400手5月合約，Tenco買進300手5月合約，Stern買進500手5月合約；ABN Amro賣出400手5月合約、300手12月合約，花旗賣出300手7月合約，Goldenberg Hehmeyer賣出500手5月合約，JP摩根賣出500手5月合約、600手7月合約，UBS賣出2，500手5月合約。　

　　全天CBOT玉米期貨總成交約8.8萬手；商品基金日內凈賣出約2，000手。玉米期貨成交量估計為手88,199。

　　CFTC持倉數據統計

　　筆者預計目前約持有大豆期貨凈空單20000張。