CBOT小麥期貨價格在技術性反彈的漲勢中收高

　　CBOT農產品市場主要交易數據(2006年3月17日)

　　美灣大豆基差

　　美國大豆壓榨利潤

　　 根據芝加哥期貨交易所(CBOT)當日結算價(美分／蒲式耳)計算出的大豆壓榨利潤。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅殘渣)

　　合約　　　　　　　　　　利潤　　　　　變動

　　2006年5月　　　　　　　　　61.50　　　　-0.80

　　2006年7月　　　　　　　　　60.44　　　　-0.97

　　2006年8月　　　　　　　　　60.70　　　　＋0.53

　　2006年9月　　　　　　　　　61.52　　　　-0.28

　　2006年11月／10月　　　　　　54.86　　　　-0.53

　　2006年11月／12月　　　　　　62.67　　　　-0.86

　　2007年3月　　　　　　　　　54.33　　　　-2.39

　　2007年5月　　　　　　　　　58.16　　　　-0.99

　　巴西大豆升貼水

　　 以下為經紀商提供的巴西巴拉那瓜港大豆離岸價與美國芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨價格升貼水數據：

　　(報價單位為美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　買價　　　變動　　　賣價　　變動

　　06年4月　(較CBOT 06年5月)　　＋20　　　持平　　　＋22　　　持平

　　06年5月　(較CBOT 06年5月)　　＋18　　　持平　　　＋22　　　持平

　　06年6月　(較CBOT 06年5月)　　＋18　　　持平　　　＋25　　　持平

　　06年7月　(較CBOT 06年7月)　　＋18　　　持平　　　＋25　　　持平

　　到中國港口國際糧船運費

　　CBOT農產品市場每日評述

　　豆類市場報道：

　　CBOT大豆期貨多數合約周五收高　進入盤整　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨多數合約周五收高，周末前消息稀少，交易商們不愿持有大量頭寸，交易商稱，市場本周跌至兩個月低點後進入盤整。投機商既出售也買進大豆期貨，而商業則大多拋空，但數量很少。　

　　一位CBOT交易商稱，“市場下行，試圖尋獲買盤支撐，間或少量反彈。基本面仍然利空。。。技術面本周顯然有些走壞。”　

　　5月大豆期貨收高1／4美分，報每蒲式耳5.76-1／2美元，但本周下跌13美分。遠月合約多收高，自漲2-1／2至跌1美分不等。　

　　獨立的農業分析師John Kleist說：“大豆走勢震蕩，窄幅漲跌不一，但大豆產品交易的表現很好，主要是豆粕／豆油的套利。”　

　　他說，雖然16日大豆期貨跌至低點，但即日基金不愿在周末前再次做空。　

　　受預報稱中西部本周將有急雨影響，大豆期貨漲勢有限。　

　　5月大豆期貨即日曾下觸5.75美元／蒲低點，為1月19日以來的最低水平。　

　　本周市場下跌後技術面疲弱，期價降至所有移動均線水準之下。5月合約的9日相對強弱指標(RSI)下滑，周五收報34，接近超賣臨界點30。　

　　預計近期支撐位為5.72 1／2，5.66 1／4和5.59 1／2美元／蒲。阻力位為5.79 1／2，5.86，5.92 3／4和5.96美元／蒲。　

　　市場人士稱，市場對禽流感蔓延的擔心以及家禽養殖業對豆粕的需求下降也限制了大豆期貨的上漲空間。　

　　基本面前景仍然利空。美國中西部近期普遍降雨，在播種期開始前補充了土壤水份，改善了作物前景。另外，美國農戶出于降低生產成本的考慮，選擇增加大豆播種面積，相應減少玉米播種面積。　

　　以色列周五下令銷毀了成千上萬只火雞，當地官方則在等該國是否已爆發首例致命的H5N1型禽流感的測試結果。瑞典證實該國又出現一例H5型禽流感，但官員不確定它是否是H5N1型。　

　　印度正艱苦地控制禽流感的爆發，因最新爆發的疫情已經影響了小型家庭農場。該國爆發的第一個病例就是H5N1型，是在大型養雞場發現的。官方尚未證實這兩起病例是否有關。　

　　此外，由于農民在春播前售出部分大豆庫存，中國主要大豆產區豆價本周持續下跌。壓榨商則收購了生產者銷售的全部大豆。　

　　經過了旨在將轉基因(GMO)大豆的許可證有效期從1年延長到5年之后，中國已授權從巴西進口GMO大豆5年時間。　

　　出口需求仍欠佳。南美大豆的價格比美國大豆更具吸引力，巴西和阿根廷部分產區正在收割，進入流通渠道的供應增多。　

　　隨著禽流感在歐亞非擴散，對全球飼料需求的憂慮難以消退。　

　　交易員稱美灣現貨大豆市場疲軟，因出口需求遲滯。　

　　交易商動向：　

　　在大豆期貨交易中，花旗(Citigroup)凈買入700手5月，　飛馬(Fimat)買入200手5月，Tenco買入100手5月。CIS賣出500手5月，　Man金融賣出400手5月，　UBS和ADM各賣出300手5月，　而邦吉、Calyon金融和R。J。O'Brien各賣出200手5月。　

　　基金凈賣單估計有500手。商品基金在大豆期貨市場買賣相當。大豆期貨預計成交53,375手。　

　　大豆相關產品：　

　　大豆產品收盤漲跌互現，基金買盤支撐豆粕期貨，而主要是套利活動中的基金賣盤則打壓豆油期貨。　

　　豆粕(豆粉)期貨表現強于豆油期貨，但交投淡靜。基本面仍然黯淡。南美大豆收成將增加豆粕的壓力，而美國豆油庫存居高。　

　　5月豆粕合約上漲70美分，收報173.80美元／短噸，遠月合約漲0.8至1.20美元。　

　　Kleist說：“在昨日基金賣出豆粕后，今天它少量買入豆粕，即日豆油／豆粕的套利延續了本周的調整趨勢。”　

　　在豆粕期貨交易中，估計基金買入1600手豆粕合約。Fortis買入300手5月，　Man金融買入400手7月，　R。J。O'Brien買入200手5月，邦吉買入300手7月。賣盤零散清淡。商品基金買入1,000手豆粕。豆粕期貨預計成交21,021手。　

　　5月豆油合約下跌19點，收報23.24美分／磅，遠月合約收低0.20-0.25美分。　

　　在豆油期貨交易中，估計基金賣出700手豆油合約。Kottke、Rand金融和O'Connor各賣出200手5月。Term商品公司買入400手5月，其他買盤零散。商品基金賣出1,000手豆油。豆油期貨預計成交17,048手。　

　　小麥市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周五在技術性反彈漲勢中收高，周四受天氣因素拖累跌至六周低位。　

　　5月合約升4-3／4美分至每蒲式耳3.57-1／2美元。小麥遠月期約每蒲式耳收高3-1／2至8美分不等。　

　　基金凈買入2,500至3,000手合約。　

　　CBOT小麥在周四跌至200日移動均線下方後，呈現技術性超賣，受美國大平原地區降雨的天氣預報，以及基金尾盤技術性賣盤的拖累。　

　　市場人士表示，周末前的空頭回補支撐小麥期貨收復此前失地。　

　　一個場內分析師稱，在預計美國硬紅冬小麥種植區將有急雨的情況下，交易商結清部分頭寸。　

　　場內交易商說，市場正進行反彈。小麥種植區的降雨預報已經對市場產生影響，部分市場參與者決定調整手中頭寸。　

　　天氣仍然是關鍵的利空因素，氣象預報美國大平原硬紅冬小麥種植帶周末直至下周一將有大量降雨。交易商稱，不過降雨的預期已經在周五的價格走勢中得到反映了。　

　　氣象預報機構DTN預測，美國中部平原本周末將有暴風雨侵入，并給該地區帶來急雨。本周末后，該地區還將有陣雨和雷陣雨，最后會出現降雪。　

　　堪薩斯州中部和西部、俄克拉何馬州東部、堪薩斯州狹長地區和內布拉斯加州西南部將有總計0.25-1.00英寸的降雨。　

　　技術面，5月小麥期貨收于50日均線下方，但仍高于3.48 1／4美元／蒲的100日均線。　

　　小麥成交量預估為53,089手。　

　　玉米市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五跌至兩個月新低，飼料谷物庫存龐大且美國種植區作物天氣改善，持續令市場承壓。　

　　一交易商稱，“基本面仍然利空，如果今年還是風調雨順，基本面的利空可能更甚。”　

　　玉米期貨各月期約持平至收高3美分不等，其中5月合約下跌3美分，報每蒲式耳2.21-1／2美元。　

　　分析師稱，多頭清算活動十分踴躍，主力玉米期貨合約下破關鍵支撐位吸引了大量基金和自營商賣盤。　

　　JP Morgan和ADM投資服務公司的賣盤導致玉米期貨走低。技術面前景疲軟，供應面利空等基本因素，土壤條件改善和禽流感蔓延都對市場利空。　

　　基本面上，市場繼續苦于應對沉重的供應壓力，盡管今年出口強勁，且來自乙醇業和養殖業的需求旺盛。　

　　市場缺少新的基本面消息使得交易商關注技術面。　

　　出口方面，美國農業部(USDA)確認向韓國出售110,000噸美國玉米。海外市場上，以色列購買了40,000噸美國玉米，但拒絕購進14,000噸豆粕。　

　　氣象預報機構DTN稱，預計中西部東部和三角洲地區將有陣雨和雷陣雨。中西部東部還將有一些降雪活動。　

　　預計三角洲雨量最多可達5英寸，俄亥俄谷將有多達1.5英寸的降雨。　

　　在玉米期貨交易中，JP Morgan買入500手5月和400手12月，　飛馬買入700手5月，　艾奧瓦糧食買入700手12月，　RJ O'Brien買入600手12月，　Tenco買入700手12月。　

　　拋盤方面，JP Morgan賣出5,000手5月，　ADM投資者服務賣出5,000手5月，　花旗賣出1,000手5月，　Calyon金融賣出800手5月和400手12月，　Man金融賣出1,000手5月和400手7月，　Merrill Lynch賣出1,200手5月，　O'Connor賣出2,500手5月和1,200手12月，　ADM投資者服務賣出400手5月。　

　　期權交易方面，ABN Amro買入8,000手5月合約2.20美元的看跌期權。　

　　商品基金賣盤估計接近1.7萬手。即日總成交量預估為166,199手。

　　CFTC持倉數據統計

　　全天CBOT大豆期貨總成交量約6.7萬張。筆者預計目前約持有大豆期貨凈空單8000張。