因基金買盤和空頭回補提升期價 CBOT小麥收高

　　CBOT農產品市場主要交易數據(2006年2月27日)

　　美灣大豆基差

　　美國大豆壓榨利潤

　　 根據芝加哥期貨交易所(CBOT)當日結算價(美分／蒲式耳)計算出的大豆壓榨利潤。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅殘渣)

　　合約　　　　　　　　　　利潤　　　　　變動

　　2006年3月　　　　　　　　　61.69　　＋　　0.28

　　2006年5月　　　　　　　　　56.55　　-　　0.33

　　2006年7月　　　　　　　　　56.30　　＋　　1.10

　　2006年8月　　　　　　　　　56.68　　-　　0.20

　　2006年9月　　　　　　　　　58.34　　＋　　1.16

　　2005年11月／10月　　　　　　53.05　　＋　　1.77

　　2007年1月　　　　　　　　　55.94　　＋　　3.07

　　2007年3月　　　　　　　　　52.14　　-　　0.72

　　阿根廷大豆價格

　　 交易商稱，阿根廷現貨大豆價格周一微幅收高，追隨芝加哥市場走勢。　在主要大豆出口港羅薩里奧，大豆價格收報每噸545披索(約合177美元)，高于上一交易日的544.5披索。　成交量由上周五的2-2.5萬噸降至1萬噸。　一經紀商稱：“芝加哥市場微幅收高，本地市場也因此微升。”　在羅薩里奧，4／5月發運的大豆價格下滑1美元至每噸164美元。

　　到中國港口國際糧船運費

　　CBOT農產品市場每日評述

　　豆類市場報道：

　　CBOT大豆期貨周一收高，受尾盤投機性買盤和小麥期貨漲勢帶動　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨合約周一尾盤扭轉跌勢最終收高，追隨小麥市場強勢，因商品基金在接近尾盤時買入。　

　　繼受投機性賣盤，在禽流感的憂慮及市場消息稱阿根廷近期降雨利于大豆生長導致市場大部分時間承壓后，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一收盤上漲，因尾盤投機性買盤涌現及CBOT小麥期貨上揚。　

　　場內消息人士稱，本地買商以5.84-5.88美元／蒲間的價格買入5月大豆期貨，之后，5.89-5.93美元／蒲間的止損買盤被引發。　

　　周一收盤，3月大豆期貨每蒲式耳收高2-1／4美分至5.79-1／2美元，早盤曾一度下跌9-1／4美分至5.68。CBOT-5月大豆合約上漲2 3／4美分，收報5.93美元／蒲，該合約此前曾一度下觸5.81美元／蒲的1個月低點。　

　　“這是由于更多資金入市。(本地時間)大約11：30至中午時，他們開始買入小麥，然後買入玉米。大豆在尾盤時由弱轉強。”一場內交易商稱。　

　　商品市場繼續受持續涌入的投機性資金影響，投資者擔心通膨損及回報。在CBOT農產品市場中，基金最感興趣的是谷物。大豆傾向于跟進上漲，其走強是由于市場認為基金也將大量買入大豆產品期貨。　

　　“明天是本月最後一天。所以我們不清楚基金要怎么操作，”一資深CBOT交易商稱。　

　　盤中大部分時間市場均走低，因擔心全球競爭導致對美國大豆需求疲弱，禽流感蔓延又導致飼料需求下降。不過這些擔心也不是什么新鮮事。　

　　市場消息人士稱，基金即日為凈賣家，售出了大約1500手大豆期貨合約。　

　　交易商預計，28日將有最多可達3000手的大豆期貨交割單及最多可達2000手豆油期貨交割單登記。預計豆粕期貨交割單較少。　

　　周二3月期約第一通知日到來之前展期繼續。屆時料有2,000-3,000手交割。不過也有交易商預計交割量在1,500-2,000手，因3／5月期約價差較大，當會抑制交割。　

　　截至24日下午，CBOT有1903手將進行交割的大豆合約進行登記。有5379手豆油合約及34手豆粕合約登記，與此前一天持平。　

　　美國農業部(USDA)的周度農作物出口報告顯示，美國大豆出口量為2001.6萬蒲，少于此前一周的2780.8萬蒲，也少于分析師的預期。　

　　消息人士稱，受狂歡節影響，巴西大豆現貨市場表現淡靜。　

　　與此同時，交易商關注阿根廷近期降雨利于大豆生長的市場消息。　

　　阿根廷預報將有降雨緩解旱情，美國一周大豆出口檢測報告令人失望，也添加了利空基調。巴西南部大豆種植帶本周也有望出現降雨。　

　　現貨人士表示，周一中午，美國3月前半個月的大豆駁船基差報價下跌2美分。　

　　南美大豆期貨收盤周一收盤上漲。5月大豆合約上漲2 1／2美分，收報6.17美元／蒲。　

　　今日為CBOT推出新的大豆壓榨利差選擇權合約交易的第二天。成交較上周五該合約推出第一天時清淡。估計該選擇權合約成交39手，較上周五的137手減少。　

　　交易商動向：　

　　在大豆期貨交易中，基金為凈賣出1500手。Man金融約賣出1,800手5月，　JP Morgan約賣出1,200手11月，O’Connor公司賣出400手5月。邦吉糧食(Bunge Grain)買入500手5月。　

　　在CBOT-3月大豆合約交割周期于周二開始之前，CBOT近月-3月大豆及相關產品期貨的套利交易顯著。　

　　在大豆期權交易中，UBS賣出了1,000手5月合約6.00美元的看跌期權，　糧食制造(Produce Grain)賣出500手7月合約5.60美元的看跌期權，瑞富公司(Refco)賣出了500手4月合約5.70美元的看跌期權。　

　　大豆今日預估成交量為97,464手。　

　　大豆相關產品：　

　　技術性買盤大量涌出，豆類產品期貨尾盤亦轉而走強，追隨大豆期貨的走勢。　

　　CBOT豆粕期貨周一收堅，盤中5月合約一度創下3個月低點。近期的5個合約上漲1美元到1.60美元不等。　

　　3月豆粕期貨收高1美元，報每短噸176.50；5月豆粕合約上漲1.10美元，收報178.40美元／短噸，該合約此前曾下跌至174.80美元／短噸的3個月低點附近。　

　　在豆粕期貨交易中，當日商品基金的多空單持平。Man金融賣出400手5月，花旗賣出500手7月。套利方面，Tenco公司套做了500手3月／5月，　艾奧瓦糧食(Iowa Grain)套做了300手3月／5月，花旗套做了400手3月／5月。　

　　豆粕今日預估成交量為33,560手。　

　　豆油期貨多數收高，近期的5個CBOT豆油合約持平至上漲0.03美分／磅不等。　

　　3月豆油期貨收高0.03美分至每磅22.99美分；5月豆油合約收盤持平于23.37美分／磅。CBOT-5月豆油的份額收于39.58%，5月壓榨利潤收于56 1／2美分。3月大豆壓榨利潤收高0.39美分至每蒲式耳61.80美分。　

　　在豆油期貨交易中，基金約賣出2,000手，而商業為凈買家。JP Morgan買入1,200手5月和200手3月；　邦吉凈賣出100手5月、100手3月和100手7月；　Calyon金融和Man金融凈賣出500手5月；　JP Morgan的投機機構賣出400手5月。　

　　豆油套利方面，JP Morgan套做了900手3月／5月。　

　　豆油今日預估成交量為33,538手。　

　　馬來西亞棕櫚油期貨此前在海外市場收高。　

　　小麥市場報道：　

　　交易商稱，芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨收高，因商品基金的技術性買盤和空頭回補提升期價。　

　　“大家都怕作空，”一交易商稱。此外，本周稍後大平原南部降雨前景的不確定性也是利多因素。　

　　3月小麥期貨收升5美分，至每蒲式耳3.73-1／4美元。交投最為活躍的5月期約收漲5-3／4美分，至3.85-3／4美元，逼近合約高位3.88。　

　　交易商稱，基金至少購買了3,000手期約。期貨成交量預計為58,148手。　

　　消息人士稱，早盤大豆及相關產品期貨賣盤進一步打壓小麥期貨下跌。但少量基金買盤支撐小麥期貨反彈至上周水平附近。　

　　氣象預報機構DTN稱，由于小麥開始結束冬眠期，美國平原中部地區近期氣溫將偏高等利好消息兌市場的影響較小。　

　　預計平原中部地區本周將迎來新一輪降雨，平原西南部最干旱地區及德克薩斯周狹長地帶將有多達0.25英寸的降雨。　

　　截至2月23日當周美國小麥出口檢驗量為1772萬蒲，符合分析師預期的1500-2000萬蒲區間。　

　　周二是3月期約的第一通知日，交易商預期當日將有大量交割。場內普遍預計介于3,500-4,000手。　

　　玉米市場報道：　

　　交易商表示，芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期約尾盤時的強勁漲勢引發了一些對玉米期貨的需求，CBOT玉米期貨周一收平至收高不等。　

　　一交易商表示，“成交量不大，市場動能亦不是很強，我認為在小麥期貨上漲的同時，CBOT玉米期貨市場浮現一些空頭回補操作。”　

　　繼上周五受基金推動大漲後，CBOT玉米期貨今日回落，多數時間走勢艱難。隨著禽流感疫情有蔓延的趨勢，市場對飼料需求可能下降的擔憂重燃。此外，今日大多時間里，技術性修正打壓了玉米期貨走勢。　

　　玉米期貨各月期約收低1／4至收高1／2美分不等，其中3月合約下滑1／4美分，報每蒲式耳2.27-1／2美元。5月合約則漲1／4美分至2.39美元。　

　　周二是3月期約交割的第一通知日，市場出現一些部位調整操作。交易商和分析師預計3月期約的交割數量將較大，約為3,000手，因玉米供給充裕。　

　　玉米期貨最初受到基金賣盤的打壓下跌，市場受整固走勢拖累，外部市場疲軟及市場對禽流感蔓延的擔憂都令玉米期貨持續修正。　

　　直到尾盤，小麥期貨堅挺引發了本地買盤和投機性買盤，從而帶動玉米期貨反彈。　

　　與此同時，分析師預計CBOT-3月玉米期貨交割活動踴躍。　

　　USDA稱，截至2月23日當周美國玉米出口量為2979萬蒲，較此前一周下降35.2%，也低于分析勢預期的3800-4300萬蒲區間。本年度迄今為止累計玉米出口量為8.87396億蒲，較去年同期的8.48096億蒲增長4.6%。　

　　氣象預報機構DTN稱，預計阿根廷27日及3月1日將有多達1英寸的降雨，3月2日至3日可能還有降雨和雷陣雨。　

　　在玉米期貨交易中，JP Morgan、花旗、飛馬、RJ O’Brien和Rosenthal為當日主要買家，JP Morgan、飛馬、Man金融、O’Connor和瑞富為主要賣家。今日成交量預估為199,367手。

　　CFTC持倉數據統計

　　全天CBOT大豆期貨總成交量約9.7萬張；基金凈賣出大約1500張，預計目前為凈多單8500張。