CBOT小麥期貨繼續收低 但尾盤時自低點有所反彈

　　CBOT農產品市場主要交易數據(2006年2月14日)

　　美灣大豆基差

　　美國大豆壓榨利潤

　　 根據芝加哥期貨交易所(CBOT)當日結算價(美分／蒲式耳)計算出的大豆壓榨利潤。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅殘渣)

　　合約　　　　　　　　　　利潤　　　變動

　　2006年3月　　　　　　　　　60.69　　　-1.42

　　2006年5月　　　　　　　　　56.19　　　-1.11

　　2006年7月　　　　　　　　　55.40　　　-2.11

　　2006年8月　　　　　　　　　56.61　　　-0.95

　　2006年9月　　　　　　　　　57.48　　　＋0.79

　　2006年11月／10月　　　　　　52.83　　　＋1.52

　　2007年1月　　　　　　　　　55.56　　　＋0.80

　　2007年3月　　　　　　　　　56.58　　　＋3.24

　　巴西大豆基差

　　 以下為經紀商提供的巴西巴拉那瓜港大豆離岸價與美國芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨價格升貼水數據：

　　(報價單位為美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　買價　　　變動　　賣價　　變動

　　06年3月　(較CBOT 06年3月)　　＋50　　　＋10　　　＋60　　　＋10

　　06年3-4月(較CBOT 06年5月)　　＋30　　　＋07　　　＋40　　　＋10

　　06年4月　(較CBOT 06年5月)　　＋20　　　＋04　　　＋25　　　持平

　　06年5月　(較CBOT 06年5月)　　＋20　　　＋04　　　＋25　　　持平

　　巴西大豆現貨價格

　　 以下為經紀商提供的巴西主要農作物產區大豆現貨價格：

　　(報價單位為巴西雷亞爾／60公斤袋)

　　產區　　　　　　　　　　今日價格　　上日價格

　　伊茹伊(IJUI)　　　　　　　　23.50　　　23.50

　　帕蘇風杜(PASSO FUNDO)　　　　23.50　　　23.50

　　卡斯卡韋爾(CASCAVEL)　　　　26.50　　　26.50

　　隆德里納(LONDRINA)　　　　　26.00　　　26.50

　　蓬塔格羅薩(PONTA GROSSA)　　27.50　　　27.00

　　(注：1美元＝2.138巴西雷亞爾)　

　　阿根廷大豆價格

　　 交易商稱，阿根廷大豆價格周二收平，因此間壓榨商旺盛的季節性需求抵消了芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨跌勢的影響。　在主要的糧食出口港羅薩里奧，大豆價格收報每噸550披索(約178美元)。　成交量自周一的20,000-25,000降至15,000噸。　一位羅薩里奧經紀商稱，“盡管芝加哥市場下挫，但此間大豆持穩，因壓榨商需要大豆并且愿意接受賣家550披索的報價。”　2006年4月／5月交貨的阿根廷大豆持平于每噸166美元。　在南部港口布蘭卡港，大豆升5披索，至每噸545披索。

　　到中國港口國際糧船運費

　　CBOT農產品市場每日評述

　　豆類市場報道：

　　CBOT大豆期貨周二收低，受巴西降雨預報和USDA庫存預期影響　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二收低，因預計巴西南里奧格蘭德州本周將迎來小雨且預計美國農業部(USDA)2006／07年度大豆期末庫存預期將超過6億蒲式耳。在商品指數基金交投乏力的情況下，交易商專注于利空的基本面因素。　

　　近期指數基金投機性資金的注入令市場震蕩。市場擔心額外買盤將扭轉利空基本面因素的影響，預計在本作物年度末美國和全球油籽庫存將達紀錄水平。　

　　一場內經紀商稱，“今日變動不大。展期交易仍在繼續。。。商業盤較為沉寂。目前市場處于一些關鍵的支撐水平。”　

　　周二收盤，CBOT-3月大豆合約下跌1美分，收報5.83 1／4美元／蒲；5月合約下跌1 3／4美分，收報5.96美元／蒲。遠月合約收低3／4至3-1／2美分不等。　

　　紐約寶德信證券(Prudential Financial)的油籽分析師Anne Frick稱，受阿根廷天氣持續干旱影響，美國油籽加工商協會(NOPA)公布的1月大豆壓榨量為1.456億蒲，略高于預期，這為大豆期貨提供了支撐。　

　　此外，NOPA稱，豆油庫存為20.57億磅，高于分析師的預期。　

　　她稱CBOT大豆價格呈盤整走勢，在任何一方都沒有動能。　

　　CBOT-5月合約周三將成為主力合約，而其持倉已經超過CBOT-3月合約。　

　　但該分析師表示，美國和全球大豆庫存巨大及有跡象顯示2007年大豆供應可能出現盈余，均打壓大豆期貨期貨下跌。　

　　與此同時，鑒于USDA下調2006／07年度大豆壓榨量預期，NOPA報告對市場影響較小。　

　　全美油籽加工協會(NOPA)公布的月度大豆壓榨量高于預期，是一個支持因素。但美國龐大的豆油庫存量對市場利空。　

　　NOPA稱，其成員在1月壓榨了1.45646億蒲式耳大豆，高于交易商平均預估的1.435億蒲式耳，以及2005年12月的1.422億蒲式耳。　

　　交易員稱，周二上午美國中西部內陸地區現貨大豆持穩，但在河流碼頭基差持堅，因近來美灣地區的出口商需求大增。農場銷售比較淡靜。　

　　午時海灣大豆駁運報價下跌也給CBOT大豆期貨造成壓力。　

　　美國內地各州現貨大豆基差報價徘徊于5-47美分／蒲的低于去年同期水平，上年的頭號生產州--艾奧瓦基差為比期價低27美分。　

　　Cash Grain Bids公司的分析師Kevin McNew說，“當前創紀錄高的庫存／消費量比率19.9%導致本年度的基差一直低迷不振。”　

　　CBOT和巴西的大豆交易商稱，巴西貨幣兌美元實際匯率上漲減緩了巴西大豆銷售。　

　　由于創紀錄的出口使得過多美元流入巴西，即日美元兌巴西雷亞耳下跌。　

　　巴西商業部周二表示，2月前兩周巴西出口額超過23億美元，較2005年同期高出6.4%，為2006年以來最高水平。　

　　對阿根廷氣候干旱的擔憂為市場提供一些支持，預期干旱將持續到下周。Meteorlogix氣象預報稱，預計下周一略微濕潤，但周二更加干旱。　

　　南美大豆期貨周二收低，3月合約下跌1美分，收報6.33美元／蒲；5月合約下跌2美分，收報6.17美元／蒲。　

　　交易商動向：　

　　在大豆期貨交易中，投機商為輕度賣家，而商業為主要買家。嘉吉(Cargill)公司、JP Morgan各買入600手3月和200手5月，　ADM投資者服務買入200手3月，　艾奧瓦糧食(Iowa Grain)買入400手3月，Rand金融賣出200手5月。　

　　在2月28日CBOT3月合約的交割周期之前，周二顯著出現套利交易。R。J。O'Brien套做了1,500手5月／3月，飛馬(Fimat)套做了1,300手5月／3月，　金融瑞富分公司套做了1,000手3月／7月和1,000手5月／11月，　R。J。O'Brien套做了1,000手11月／7月，飛馬期貨套做了1,000手3月／5月。　

　　期權交易方面，Tenco公司賣出500手3月合約5.90美元的看漲期權，而花旗買入400手3月合約5.80美元的看跌期權并賣出400手4月合約6.40美元的看跌期權。　

　　大豆期貨預估成交量為67,928手。　

　　大豆相關產品：　

　　交易商稱，大豆產品下跌，豆粕／豆油套利活動支撐豆粕(豆粉)。　

　　CBOT豆粕期貨周二收盤漲跌不一，近期的5個CBOT豆粕合約每短噸下跌30美分到上漲50美分不等。　

　　3月豆粕收低0.2美元至每短噸182.50,5月豆粕合約下跌30美分，收報184.30美元／短噸。其他合約下跌0.3美元至上漲0.5美元不等。　

　　交易商指出，目前有新消息顯示致命的禽流感正在奧地利蔓延。　

　　NOPA公布1月美國豆粕出口54.3468萬噸,12月為41.7437萬噸。　

　　在豆粕期貨交易中，基金少量雙向操作，而商業邦吉買入100手5月。Rosenthal Collins買入200手5月并賣出200手3月，　瑞富公司買入100手5月并賣出200手3月。豆粕期貨預估成交量為21,516手。　

　　套利方面，R。J。O'Brien套做了600手5月／3月和700手3月／5月，而Tenco公司套做了300手11月／7月。　

　　豆油期貨周二收低，近期的5個CBOT豆油合約收低0.18-0.22美分不等。　

　　3月豆油下跌0.18美分，報每磅22.04美分，5月豆油合約下跌20點，收報22.43美分／磅。遠月合約下跌0.16至0.22美分不等。CBOT-3月豆油的份額周二收于37.65%，3月壓榨利潤收于60 3／4美分。　

　　交易商稱NOPA的不利數據令豆油承壓。　

　　全美油籽加工協會(NOPA)公布的月度大豆壓榨量高于預期，是一個支持因素。但美國龐大的豆油庫存量對市場利空。　

　　NOPA稱，1月美國豆油庫存總計為20.57億磅，12月為18.29億磅，上年同期為12.17磅。　

　　在豆油期貨交易中，商品基金為輕度賣家，而商業為凈買家。嘉吉公司、JP Morgan買入400手3月和100手5月，　寶德信證券買入400手3月和400手5月，　Man金融和Calyon金融各賣出400手3月，JP Morgan賣出300手3月。　

　　豆油期貨預估成交量為19,481手。　

　　小麥市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二繼續收低，追隨堪薩斯城和明尼亞波利斯市場跌勢，但尾盤時自低點有所反彈。　

　　“基金在尾盤時的縮減賣盤力道，引發一些空頭回補，”A.G.　Edwards and Co.場內發言人表示。　

　　CBOT-3月小麥期貨收低3／4美分，至每蒲式耳3.47-1／4美元，盤低為3.42-3／4，較上周的四個月高位3.65跌逾0.22美元。遠月合約收跌2美分至收漲1美分不等。　

　　基金凈賣出2,000手，Man Financial尾盤買進800手5月合約。　

　　堪薩斯城期貨交易所的下跌為今日市場定下基調，主要是因為市場擔心伊拉克在標購100萬噸小麥時可能不買美國小麥。　

　　市場人士稱，周一收低導致早盤出現持續賣盤(被認為是多頭清算)及獲利了結打壓小麥期貨下跌。　

　　場內分析師表示，即日大部分時間未見大量買盤。CBOT小麥期貨周一疲軟及KCBT和MGE小麥期貨下跌都打壓CBOT小麥期貨下行。　

　　技術面，CBOT-5月小麥期貨合約和KCBT-5月小麥期貨合約均收于10日均線以下，MGE-5月小麥更收于10日均線和20日均線以下。　

　　經紀公司分析師稱，市場仍然關注部分硬紅冬小麥種植區的陰雨天氣，此外，市場還將等待預計將于15日公布的伊拉克小麥購買競標結果。　

　　商品基金賣盤估計有1500手。　

　　其它消息，阿根廷統計局稱，阿根廷已經售出457.5萬噸2005／06年度小麥，低于去年同期的679.5萬噸。　

　　預計小麥期貨最終成交量為51,571手。　

　　玉米市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二繼續收跌，全球谷物飼料庫存較大，亦缺乏基金買盤動力。　

　　一交易商稱：“沒有基金買盤推高，就要走下坡。”　

　　CBOT玉米期貨各月合約每蒲式耳收平至下滑2-1／4美分，其中3月合約跌2美分至每蒲式耳2.18-3／4美元。　

　　交易商和分析師稱，基本面幾乎沒有什么利好消息阻止價格走跌。　

　　技術面疲軟，3月玉米期貨合約第一交割通知日臨近前的頭寸結清活動及小麥期貨疲軟令玉米期貨承壓加重。但是市場整體活動仍受到抑制，繼早盤創下日高和日低后，3月玉米期貨合約交易于狹窄區間。　

　　投機性賣盤顯著，商品基金為主要賣家，3月玉米合約下破13日低點阻力位吸引了新一輪賣盤，但其未能下破上周低點2.17 1／4美元吸引了不少買盤，從而為市場提供了支撐。　

　　中西部玉米現貨基差多數持平，近幾日由于大部分地區現貨價下跌，銷售趨于止步。　

　　此外，氣象預報機構DTN預計，阿根廷和巴西南部地區未來7天將有小雨。　

　　其它消息，據阿根廷統計局提供的最新數據，至2月10日阿根廷已經售出1390.5萬噸2004／05年度玉米。　

　　在玉米期貨交易中，FCStone賣出300手3月，　Calyon金融賣出800手5月，　JP Morgan賣出2,500手7月，　Man金融賣出500手3月，　花旗賣出300手5月，Rand金融賣出300手3月。Man金融和UBS證券為買盤主力。估計商品基金賣出了5,000到6,000手。玉米期貨最終成交量預計為131,803手。

　　CFTC持倉數據統計

　　注：非綠色均為估計值，目前基金凈多單約2000張