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本報記者 王佑 暢遠 發自吳江深圳
剛從車間出來的蔣國英一臉倦意，擔當著江蘇永鼎股份有限公司(600105.SH,下稱“G永鼎”)的物資部總監,她這幾天睡得并不安穩。“從去年3月至今,銅價已經翻了300%。”對于電纜企業而言,銅所帶來的壓力幾乎是致命的。
G永鼎主要生產光電纜、開關柜和電力電纜等等。以往，銅材占總成本的70%以上，現在已經達到了80%。該公司以前是按季或者按月來采購銅，而今則是每天購買幾十噸銅品。“這種大幅上漲和下跌的情況，我們肯定無法大量吃貨。”
而G永鼎的一步妙棋，就是在于利用期貨市場的交易即“套期保值”方式，來挽回現貨的部分損失。公司旗下的投資部，每天就在銅的期貨市場上尋找機會買賣銅品。
比如，去年年底，公司物資部簽訂了一筆現銅，價格為4萬元/噸,交貨時間是今年5月。于是，物資部將這份訂單交到投資部手里。投資部就在去年年底買進期銅，等到今年5月再拋出。“現在，期銅和現貨銅價都上漲，那么就可以通過期貨市場的贏利來平抑一部分現貨采購的成本支出。當然，如果銅價下跌，期貨交易就虧了，現貨則漲。”期貨市場的大舉進入，使得公司投資部的金融杠桿作用隨即顯現。
但是，由于期貨市場的風險極大，公司也要控制其吃進和拋出的總數量。今年前5個月，公司總的銅采購數量為3000噸，而期貨交易量大約是1000噸。今年5月，在期貨市場上，公司獲利約為1000多萬元，但還是難以在成本上起到完全止血的功能。
蔣國英向記者證實，去年公司的總體原材料采購額為3000多萬元,今年很有可能突破1億元大關。
而許先生的企業是一家典型的銅消費企業，主要生產電腦與通信行業的連接器接插件以及移動通信所需的金屬配件。銅在企業的生產成本中達到50%~70%，平均月消費量超過200噸。
2005年年底，許先生與財務部討論過是否采取期貨買入保值，鎖定生產成本。但出于對套保業務的生疏以及對銅價可能下跌而繼續存留的僥幸心理，許先生決定暫緩一步。今年2月份，銅價的確有過短暫回落，但進入4月中旬，倫敦銅價突破每噸6000美元后，步入加速上漲階段。“五一”節前，許先生已經主動和期貨公司接洽，但考慮到銅價過高，節前不敢備貨，期貨上也就沒有實際性的介入。但“五一”過后，銅價漲勢更猛，許先生吃不消，終于決定改變傳統的采購方式。
名詞解釋
套期保值：是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現在買進準備以后售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。
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