受美國經濟預期減緩打壓 期銅價格呈下行走勢
http://www.sina.com.cn 2006年07月26日 00:18 匯鑫期貨
一. 國內外銅市行情
1. 國內銅價格 單位：人民幣
中國銅市場價格走勢圖（來源：匯鑫期貨）
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資料來源：長江有色每日報價，物貿有色每日報價，華通有色每日報價
2.LME銅價變化以及庫存變化 單位：美元
LME銅日線走勢圖（來源：匯鑫期貨）
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單位：噸
LME期銅庫存分布圖（資料來源：LME每日庫存報告）
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二.美國CFTC 基金持倉報告
美國CFTC銅市場持倉結構表
|
|
非商業持倉量 |
商業持倉量 |
可報告合計持倉量 |
不可報告持倉量 |
總持倉 |
投機
凈多 |
|
日期 |
多頭 |
空頭 |
跨期 |
多頭 |
空頭 |
多頭 |
空頭 |
多頭 |
空頭 |
|
2006-03-07 |
18392 |
21099 |
10686 |
44178 |
42923 |
73256 |
74708 |
12355 |
10903 |
85611 |
-2707 |
|
2006-03-14 |
20042 |
19331 |
14235 |
44496 |
46536 |
78773 |
80102 |
12699 |
11370 |
91472 |
+711 |
|
2006-03-21 |
22278 |
19268 |
16515 |
44190 |
49810 |
82983 |
85593 |
14167 |
11557 |
97150 |
+3010 |
|
2006-03-28 |
22521 |
20979 |
16560 |
44304 |
48725 |
83385 |
86264 |
14101 |
11222 |
97486 |
+1542 |
|
2006-04-04 |
23570 |
23958 |
16362 |
46714 |
49108 |
86646 |
89428 |
13603 |
10821 |
100249 |
-388 |
|
2006-04-11 |
22134 |
23562 |
13226 |
47250 |
50306 |
82610 |
87094 |
15095 |
10611 |
97705 |
-1428 |
|
2006-04-18 |
20225 |
21789 |
14041 |
49989 |
53357 |
84255 |
89187 |
15679 |
10747 |
99934 |
-1564 |
|
2006-04-25 |
16532 |
19161 |
12334 |
49802 |
51022 |
78668 |
82517 |
17668 |
13819 |
96336 |
-2629 |
|
2006-05-02 |
15054 |
17058 |
9367 |
45755 |
47489 |
70176 |
73914 |
15176 |
11438 |
85352 |
-2004 |
|
2006-05-09 |
14392 |
15307 |
10038 |
48326 |
51305 |
72756 |
76650 |
13678 |
9784 |
86434 |
-915 |
|
2006-05-16 |
12894 |
15376 |
9897 |
49045 |
49662 |
71836 |
74935 |
12539 |
10440 |
85375 |
-2482 |
|
2006-05-23 |
10904 |
17415 |
8214 |
49802 |
45002 |
68920 |
70631 |
12443 |
10732 |
81363 |
-6511 |
|
2006-05-30 |
10356 |
16728 |
9209 |
48536 |
42617 |
68101 |
68554 |
11440 |
10987 |
79541 |
-6372 |
|
2006-06-06 |
8775 |
16077 |
8120 |
48327 |
40942 |
65222 |
65139 |
11647 |
11730 |
76869 |
-7302 |
|
2006-06-13 |
8380 |
14036 |
11719 |
48871 |
42115 |
68970 |
67870 |
9688 |
10788 |
78658 |
-5656 |
|
2006-06-20 |
8447 |
11699 |
10854 |
46803 |
42171 |
66104 |
64724 |
10207 |
11587 |
76311 |
-3252 |
|
2006-06-27 |
8197 |
11907 |
9809 |
45691 |
40892 |
63697 |
62608 |
9626 |
10715 |
73323 |
-3710 |
|
2006-07-03 |
8460 |
10899 |
9545 |
44973 |
41681 |
62978 |
62125 |
9902 |
10755 |
72880 |
-2439 |
|
2006-07-11 |
10614 |
12828 |
9633 |
44222 |
41917 |
64469 |
64378 |
10285 |
10376 |
74754 |
-2214 |
|
2006-07-18 |
10812 |
14498 |
10318 |
45767 |
41265 |
66897 |
66081 |
11131 |
11947 |
78028 |
-3686 |
三. 綜合分析及預測
滬銅0610日線走勢圖（來源：匯鑫期貨）
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上一周銅價呈下行走勢，LME3月期銅大幅下跌880美元/噸，收于7205美元/噸。國內滬銅也受到國際銅價以及國儲拋銅和宏觀緊縮政策牽連出現大幅回落，主力0610合約下跌6890元/噸至63850元/噸，現價也從69000元/噸下跌到63000元/噸左右。LME庫存增加了2225噸至96328噸，上海庫存減少了2626噸至58494噸。
上周影響行情的幾個主要因素包括，美國經濟預期減緩，打壓銅價；國際銅業研究組織(ICSG)在其最新的月度報告中稱，2006年1-4月全球精銅產量超過消費量77,000噸，而去年同期則為短缺126,000噸；中國政府通過上調銀行存款準備金比率來達到緊縮經濟的作用。但是我們在看到利空因素的同時，也應該考慮一些利多的因素的存在。
個人認為近期銅價會保持震蕩上行的走勢，倫銅震蕩區間預計在7150到7800之間，下檔突破后，6420為下一支撐位。國內滬銅在倫銅的影響下會有更大幅度的震蕩，建議投資者謹慎持倉。
四、國內外新聞
1、中國6月銅產量較05年同期增長17.8%達24.54萬噸(7.19)
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中國 6月銅產量較05年同期增長17.8%達24.54萬噸。
國家統計局18日數據顯示中國6月銅產量較05年同期增長17.8%達24.54萬噸，1至6月銅產量同比增長22.8%達141萬噸。
以下是根據國家統計局公布的中國 6月以及1至6月基本金屬產量列表。
金屬 6月(噸) 增幅(年比) 1至6月(噸) 增幅(年比)
銅 245,400 +17.8% 1,415,500 +22.8%
鉛 234,900 +13.5% 1,340,800 +26.6%
鋅 257,600 +10.2% 1,482,500 +14.0%
錫 12,947 +40.7% 68,128 +25.2%
鎳 8,448 +3.4% 49,032 +7.0%
鋁 780,300 +23% 4,297,500 +18.1%
氧化鋁 1,068,300 +53.9% 5,948,600 +50.6% |
2、中國近期面臨銅供應過剩局面,因國儲局售銅量增加(7.21)
交易商周四稱,中國正面臨著銅供應過剩的局面,因國儲局出售量增加且未來數周進口銅將運抵中國.但中國這一全球最大的銅消費國的需求要到9月初才會上升,屆時制造商才會開始提高產量.交易商稱,國儲局在上海期貨交易所售出了多達40,000噸的銅,其在今年5月底至6月初期間還釋出了62,400噸的銅.行業人士認為,國儲局近來售銅是為了更新庫存,或釋出一些較舊的銅庫存以減少整體庫存.不過國儲局售銅還引發了人們的揣測,他們認為此舉可能與國儲局據聞在海外的空頭部位有關.一些市場人士認為國儲局在去年就建立了這些部位,規模高達300,000噸.
倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅在5月中旬觸及每噸8,800美元的紀錄高位,年內迄今累計暴漲了80%.中國國內銅價漲勢趕不上國際市場,因國儲局售銅且國內消費放慢,不過銅價年內迄今亦攀漲了54%.
3、ICSG：1-4月全球銅市場過剩77,000噸(7.18)
國際銅業研究組織(ICSG)在其最新的月度報告中稱，2006年1-4月全球精銅產量超過消費量77,000噸，而去年同期則為短缺126,000噸。ICSG稱，1-4月全球精銅產量為562.1萬噸，而消費量總計為554.4萬噸。
4、Cananea銅礦工會已經決定結束為期6周的罷工(7.17)
墨西哥北部Cananea大型銅礦工會周六表示，該工會已經決定結束為期6周的罷工。該聲明是在墨西哥集團解雇另一罷工銅礦La Caridad大約2000名礦工后作出的。La Caridad銅礦工人自3月開始罷工。
5、1至5月全球銅市供大于需8.1萬噸(7.20)
世界金屬統計局(WBMS)周三公布，全球銅市場今年前五個月供給超出需求8.1萬噸。
2006年1至4月的銅市供應過剩15萬噸。
WBMS稱，前五個月精煉銅產量為715萬噸，消費量為707萬噸。
匯鑫期貨 安 楊
