銅價仍將以震蕩走勢為主 短期內反彈阻力強大(2)

　　為抑制原鋁冶煉行業的繼續過快增長，中國政府原本計劃自7月1日起，將鋁半成品出口退稅率由13%降至5%.此外，還將降低其他使用基本金屬為主要原料的半成品的出口退稅率。但據傳，因行業阻力過大，政府可能推遲降低鋁半成品出口退稅率，果真如此，在氧化鋁價格不斷下滑的背景下，利潤的驅動將會促使鋁冶煉行業繼續保持高速增長；而在依然較高的出口退稅率下，企業也必將在降低出口退稅率之前加快出口步伐，這將從全球的角度抵消其它國家的原鋁產量的下降。

　　因此，盡管本周美國鋁業在冰島的冶煉廠產生電力傳輸中斷引發產能減少，但在中國繼續保持較高的產能擴張速度下，這些因素對鋁價的支撐作用非常有限。氧化鋁價格的下跌、中國原鋁產量的不斷增加、推遲鋁半成品出口退稅率的可能性等因素將會在近期內對鋁價起到較大的抑制作用，鋁價積重難返。

　　四、一周交易

　　注: 國外商品以美元標價，國內商品以人民幣標價；成交量和持倉量均為所有合約的總量；國外商品成交、持倉數據截止到周四，以上周五到本周四為一周；漲跌和增減為本期與上期末對比

　　五、一周現貨價格

　　注：上海銅、鋁價采用長江有色市場價格；所有價格均采用中間價。

　　六、持倉報告

　　報告日期：2006年06月23日

    COMEX銅期貨合約持倉

     NYMEX原油期貨合約持倉

     NYBOT美元指數期貨合約持倉

　　注：持倉報告由美國商品期貨交易委員會(CFTC)每周五公布，統計的是當周周二期貨合約的持倉情況，以及與前周周二的增減情況。

　　七、交易所庫存

　　銅                                       報告日期：2006年06月23日

　　注：LME和COMEX庫存截止周四，以上周五到本周四為一周計算

　　鋁                                         報告日期：2006年06月16日

　　注：LME和COMEX庫存截止周四，以上周五到本周四為一周計算

　　八、行業新聞

　　 智利Escondida銅礦公司收到工會要求加薪的集體協議文件

　　智利礦產公司Minera Escondida Ltda22日稱，其已經收到工人集體要求加薪的文件。

　　必和必拓公司在其新聞稿中稱，公司已經收到工會起草的集體協議，將其作為正常談判過程的一部分。

　　公司還表示，將會審視草案協議，并且承諾將會達成使職員和公司經營都會受益的協定。

　　工會21日表示，智利銅礦Escondida的工會希望將工人工資增加13%，并給予工人29299美元/人的獎金。

　　由2055名礦工組成的工會代表了97%的工人的利益，他們聲稱，Antofagasta城是智利第二大生活成本最高的城市，工人工資也應做出相應的調整。

　　工會在聲明中稱，獎金部分則是銅價獎金和結束爭端的獎金組成的，這通常是在雙方談判結束后才能收到的部分，占Escondida第一季度利潤的5.4%。

　　公司方面有15天的回應期，預計將于8月2日到期。

　　Escondida是世界最大的私人銅礦，05年銅產量達到1,271,472噸，黃金產量達到182,472盎司。

　　 加鋁06年鋁產量將因冰島廠電力故障而損失1%

　　加拿大鋁業公司(Alcan Inc)表示06年鋁產量將減少2萬噸，占總產量的1%，原因是旗下冰島廠幾座電解槽因變壓器發生故障而停產。

　　加鋁預計三至四個月內產量恢復正常水平。

　　 中國5月銅產量為243,700噸 1-5月為118萬噸

　　北京6月19日消息：中國國家統計局周一公布的數據顯示，中國5月銅產量較去年同期增長13.8%，達到243,700噸。

　　1-5月期間，銅產量較去年同期增長23.8%，為118萬噸。

　  九、機構觀點

　　 世界金屬統計局全球銅市場今年1-4月供給超出需求150,000噸

　　世界金屬統計局(WBMS)周四公布,全球銅市場今年1-4月供給超出需求150,000噸。

　　精煉銅產量為572萬噸，消費量為557萬噸。

　　中國1-4月的銅消費量較上年同期減少2.1%,1-2月需求較低。

　　整體來講，精煉銅產量同比增長6.5%，遠超過年度0.7%的需求增長率。

　　 全球5月原鋁日產量下降至65300噸

　　國際 鋁業協會(IAI)公布初步數據顯示，全球5月原鋁日平均產量下降至65300噸，4月為65400噸，2005年5月為64100噸。

　　5月(31天)全球原鋁總產量為202.4萬噸。

　　 中國鋁需求未來四年增速12.5%

　　世界最大的 鋁生產商美國鋁業(Alcoa)上周五表示，預計2005至2009年期間中國鋁需求增長速度將在12.5%。

　　該公司指出，雖然2005年中國已經成為世界最大的鋁消費國，消費量已經接近700萬噸，但是中國消費量依然有足夠的空間來提升消費量。

　　該公司財務官員Muscari稱，中國每年的人均鋁消費量僅有5.5千克/年，而世界其它主要消費國德國和日本則接近是該水平的6倍。他稱，很明顯長期來看依然有很大的潛力來提升該水平。美國鋁業預計未來時間內鋁供需將達到平衡。

　　因為需求依然強勁，美國鋁業將會繼續探測可能重啟其閑置的產能，雖然美國鋁業目前的冶煉廠運作產能接近其總產能的90%。

　　十、背景報道

　　 日本銅冶煉企業與必和必拓公司的銅精礦加工和精煉費用將于6月底在荷蘭進行

　　消息人士15日稱日本銅冶煉商泛太平洋銅業公司(Pan Pacific Copper)、住友金屬礦業公司(Sumitomo Metal Mining)和三菱材料公司(Mitsubishi Materials)與澳大利亞必和必拓公司(BH P Billiton)的06年6月至07年6月銅精礦加工和精煉費用年中談判預計將于6月26日起當周在荷蘭海牙(Hague)進行。不過必和必拓公司女發言人拒絕對有關談判的細節予以證實。

　　一位將參加談判的日本消息人士稱必和必拓公司可能會提出廢除價格參與機制，談判可能不會有結果，原因是該提議無法讓人接受。根據目前的價格參與協議，當陰極銅價格突破90美分/磅時，銅冶煉商將獲得相當于10%陰極銅價格的退款。全球陰極銅5月平均價格在300美分/磅以上。

　　消息人士稱必和必拓公司還沒有提交有關廢除價格參與協議的正式提案，而必和必拓公司表示銅礦生產存在風險，成本不斷上漲，價格參與機制使冶煉商受到保護免受能源成本、通脹和利率上升的影響。必和必拓公司女發言人還拒絕對公司是否計劃提交有關廢除價格參與協議的提案發表評論。

　　日本消息人士還對6月銅精礦加工和精煉費用分別由六個月以前的100美元/噸以上和10美分/磅回落至60至80美元/噸和6至8美分/磅表示擔憂，而最近一家交易商和一家智利礦業公司的談判將銅精礦加工和精煉費用確定在28美元/噸和2.8美分/磅，創下低記錄。

　　西南期 劉偉