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COMEX期銅因空頭回補收高 交易員看淡下周走勢

http://whmsebhyy.com 2006年03月13日 10:02 金瑞期貨

　　LME交易行情

　　商品開盤最高最低收盤昨收成交量持倉(增減)庫存(增減)

　　銅4787482547304820481088465247218＋4781132950＋3350

　　鋁23742398233523802374110435549222＋2159791150-2200

　　鋅2242229022252290223244959168198-1035316800-1750

　　鎳14800149501475014950148001540361227＋53834170-198

　　LME銅持倉分布

　　現貨--3月15　日9945-1626　

　　3　月16　日--4　月19日39537＋1535　

　　4　月20　日--5　月17日46098＋2615　

　　5　月18　日-三個月24729＋867　

　　5　月份后8071＋408

　　6月1日--63　個月118838＋982

　　LME銅庫存分布(單位為噸)

　　鹿特丹0　新加坡26625　畢爾巴鄂100

　　長灘0　光陽23775　釜山81800＋3450

　　總庫存132950＋3350　取消倉單10175

　　LME升貼水分布

　　現貨／三月期B75／85

　　3月／三月期B75.5／85.5

　　4月／三月期B52／57

　　5月／三月期B22／26

　　CFTC基金持倉表

　　非商業持倉量商業持倉量投機

　　日期多頭空頭跨期多頭空頭凈多

　　2005-10-1838505311791125443435522487326

　　2005-10-2531662304311107944683468771231

　　2005-11-0131733285061426045842488923227

　　2005-11-0834052283131513846361519415739

　　2005-11-1536580290531680146031543607527

　　2005-11-2234901284481837945917515816453

　　2005-12-0233228280161756844190486455212

　　2005-12-0633206278471581444015500235359

　　2005-12-1332890282311496043510493054659

　　2005-12-2030868286471420443971471542221

　　2005-12-2732404296431375743652476542761

　　2005-01-0633082303781290244126483002704

　　2005-01-1732186299301423239656452272256

　　2005-01-3132581314081351339529456801173

　　2006-02-0733321295691080940482473783752

　　2006-02-14286532805075324249946215603

　　2006-02-21232422567293994349944265-2430

　　2006-02-281858423143102444428142203-4559

　　2006-03-061839221099106864417842923-2707

　　上海現貨市場每日報道

　　品種規格產地／牌號參考價(　元／噸)　交易地

　　銅1＃　白銀葫鋅牌銅鼎47280～47430　上海

　　鋁A00　陽新兆豐青銅峽19150～19200　上海

　　鉛1＃　廣西白銀株冶11550～11800　上海

　　鋅0＃　云南雙燕葫鋅牌20100～22500　上海

　　鋅1＃　四川甘肅陜西19950～20000　上海

　　鎳1＃　俄羅斯金川巴西147300～148800　上海

　　LME市況報告

　　［倫敦金屬］LME期銅收升，但價格仍徘徊在區間內且成交量很低

　　倫敦金屬交易所(LME)期銅周五在晚場綜合交易時段扭轉此前跌勢收高，但交易商稱，期銅價格仍徘徊在區間內，且成交量很低。

　　三個月期銅＜MCU3＞在晚場綜合交易中收報每噸4,820　美元，較上日收盤價漲10　美元，較今日日低4,725升95　美元。

　　“盤初有一些平倉賣壓，此後就陷入區間波動，但人們在區間范圍內回補部位。交易量看來很低，漲幅也不太引人注目。”一交易商稱，但他補充道，鑒于周五收高，可能在下周初激發買盤。

　　基本金屬的交投近來非常波動，因包含基本金屬成分的商品指數下跌，但摩根大通指出商品指數的主要成分是能源。

　　報告稱，“廣泛看，商品市場在2006　年初走勢起伏。指數整體下滑4.5-6%，表現遜于股市、新興市場和債市。

　　但商品指數的不佳表現要主要歸咎于天然氣價格年內滑落50%的跌勢，這抵消掉同期貴金屬達9%的漲幅，基本金屬達10%的升幅和農產品7%的增幅。”

　　三個月期鋁＜MAL3＞晚場綜合交易收報2,380美元，上漲6美元；三個月期鋅＜MZN3＞升58美元至2,290美元。三個月期錫＜MSN3＞收報7,850美元。三個月期鎳＜MNI3＞漲150美元至14,950　美元。三個月期鉛＜MPB3＞漲10　美元至1,175　美元。

　　 COMEX　市況報道

　　［紐約金屬］COMEX期銅因空頭回補收高，交易員看淡下周走勢

　　紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周五扭轉盤中跌勢，收于五日高點。消息人士稱，少量空頭回補盤以及周末前結賬交易提振尾盤走勢。

　　一位交易員說：“如果下周市場繼續慣性下滑，我將不會感到意外。”

　　5　月期銅＜HGK6＞收高1.45美分，至每磅2.21美元，波動區間為2.1550　至2.2130，區間寬度達5.80　美分。

　　現貨月3月銅＜HGH6＞收高1.25　美分至每磅2.2170美元。其余月份合約收高1.00-1.55　美分不等。

　　最終成交量預估為13,000　口，周四為8,806　口。

　　美國2　月就業報告強于預期，被視為COMEX　期銅的一項利好，因數據證實年初時的美國經濟成長步伐穩健。

　　重要行業信息

　　［兩會現場］中國寶鋼預計今年其鋼鐵產量達2,500　萬噸左右

　　全國人大代表、中國最大的鋼鐵生產企業--寶山鋼鐵股份有限公司＜600019。SS＞總經理艾寶俊周二表示，今年寶鋼集團的產能將達2,500萬噸，全年的鋼鐵產量也會在2,500　萬噸左右。

　　艾寶俊在參加兩會期間接受采訪時并預計，今年中國鋼鐵業的產量大致與去年基本差不多，在3.5　億噸左右。

　　另外，對目前業內關心的鐵礦石價格談判，艾寶俊稱，寶鋼不能同意鐵礦石價格上漲，并已提出要求鐵礦石價格應下降；他稱，從整體行業的回報率來看，目前礦山的資本回報率很高，相反原材料價格的上漲，導致很多鋼鐵廠的利潤空間被壓縮，如果再這樣繼續下去，將導致鋼鐵業衰退，反過來又會影響到整個礦產業。

　　寶鋼集團2005　年產量為2,270　萬噸，其鋼鐵主業資產大部分集中于上市子公司G　寶鋼。

　　目前鐵礦石談判仍在進行，是三對三格局，供方有澳大利亞必和必拓(BHP Billiton)＜BHP。AX＞＜BLT。L＞、力拓(Rio Tinto)＜RIO。AX＞和巴西淡水河谷公司(CVRD)＜VALE5。SA＞　＜RIO。N＞，需方則有寶鋼、新日本制鐵公司＜5401。T＞和歐洲阿塞洛公司(Arcelor SA)＜CELR。PA＞。2005　年鐵礦石供貨價格上漲了71.5%。

　　＊＊定位于高端鋼鐵產品供應商＊＊

　　對目前世界鋼鐵業合并重組的潮流，艾寶俊指出，中國鋼鐵業現在集中度不夠，市場運行規則有不確定性，此外各個企業對資源和能源等的利用效率，差異頗大，所以將來應該通過兼并重組，來提高整個產業的集中度和技術。

　　中國鋼鐵工業協會此前亦表示，推進鋼鐵企業的聯合重組和加快淘汰落後生產能力將是今年鋼鐵業的兩大主基調。

　　艾寶俊還表示，寶鋼定位于高端鋼鐵產品的供應商，中國市場目前有很多機會，公司將堅持定位在國內市場發展。

　　對此前公司的高層曾提及的寶鋼和巴西CVRD　合資的巴西鋼廠項目，艾寶俊表示，該項目還在論證當中，個人預計年內不會有結果。

　　而對寶鋼計劃在廣東湛江籌建的鋼鐵基地，他表示，該基地主要是重組長江三角洲的鋼鐵企業，公司還在研究整個項目的可行性，估計短期內不會有結果。

　　艾寶俊還指出，寶鋼和馬鋼(集團)控股有限公司的戰略合作主要集中于某些產品的研發、某些原材料的采購、管理和信息技術等方面，至于未來是否會和馬鋼有股權方面的合作，還要取決于未來條件的發展。

　　中鋁未來五年將力拓氧化鋁業務，海內外投資并行--董事長

　　全球第二大氧化鋁生產商--中國鋁業股份有限公司＜2600。HK＞周三表示，公司計劃於2010　年前，大力發展氧化鋁業務，包括在中國內地及海外投資，擴大生產能力。

　　中國鋁業董事長兼首席執行官肖亞慶接受路透訪問時透露，公司將在第11個五年計劃期間(2006-2010年)，大力發展氧化鋁業務，并會實行在國內及海外“兩條腿走”的擴張策略。其中公司計劃在2010年前，將氧化鋁的年產能，在目前900萬噸的基礎上，再增加300-500萬噸，增幅達33-56%；而電解鋁的產能則由現時的150萬噸，增至300-400　萬噸。

　　肖亞慶說，國家在“11.5”發展規劃中對鋁業發展提出三個點：“限制發展電解鋁；適度發展氧化鋁；大力發展深加工。”中國鋁業未來的發展計劃，也會依循這個方向。

　　氧化鋁是生產電解鋁的原料，現時，中國鋁業在中國內地氧化鋁行業居於龍頭地位，占市場份額的50%，肖亞慶表示，未來將保持市場份額45-50%之間水平，而電解鋁的市場份額則約在35%，因為不想造成壟斷市場的印象。

　　肖亞慶預期，2006　年國際電解鋁價格會維持高位，但有可能在高位振蕩，估計約在每噸2,000-2,400　美元之間波動。

　　至於氧化鋁價格，他則認為較難預測，但料仍會維持較高水平。盡管現時內地氧化鋁價格較進口價為低，但肖亞慶表示，暫不擬提價，因這會對相關的下游產業構成較大影響。目前進口氧化鋁現貨價每噸約6,400　元人民幣，而本地生產氧化鋁則為5,200　元人民幣。

　　＊＊擬建兩家新電解鋁廠，并拓下游產業發展＊＊

　　他又透露，公司正考慮在陜西及內蒙古興建新的電解鋁廠，目前正向國家申請，　每個項目年產能約30-50萬噸，估計每個項目總投資約80-100　億元人民幣，但公司會與當地夥伴及電廠等合作投資，但公司會占控股權。

　　在供求方面，肖亞慶引用行業統計指出，去年全國電解鋁的產量為781萬噸，估計今年將增加10%，而去年的消費量則為710　萬噸。他稱，有部份國產氧化鋁出口，而消費量增長不會低於產量增長。

　　與此同時，中國鋁業亦會積極推進發展鋁的下游產品。

　　他說，中國鋁業現時在鋁材等下游業務的規模較小，去年只有6萬多噸的產量。肖亞慶表示，未來五年公司希望逐漸壯大這業務，并可能先由母公司發展，待整合到符合上市公司的要求後，才注入中國鋁業，同時，亦會考慮向外收購。“長遠目標來說，我們希望上市公司與母公司沒有同業競爭。”

　　他并透露，現時母公司中鋁公司的鋁材產能為70萬噸,2005年的實際產量為45萬噸，生產基地主要位於重慶，福建及河南等地。

　　另一方面，澳洲昆士蘭州政府本月初稱中國鋁業已經獲邀提交關於開發澳洲Aurukun　礬土礦的最終計劃，該項目預計將耗資約29.2　億澳元(約22　億美元)。對此，肖亞慶表示，“我們很有決心去做這個項目。”

　　他說，該項目首期的氧化鋁年產能將為210　萬噸，公司稍後會就計劃提交最後提議，或會較原訂5　月份的提前。

　  中國鋁業“走出去”開拓資源，為持續發展作後盾

　　中國鋁金屬行業龍頭、全球第二大氧化鋁生產商--中國鋁業股份有限公司＜2600。HK＞董事長兼首席執行官肖亞慶周三表示，公司將抓住中國經濟對原材料需求龐大，以及政府鼓勵大型企業做大做強的有利時機，積極實行“走出去”的發展策略，以爭取海外的資源，為公司持續發展作後盾。

　　肖亞慶在中鋁北京總部接受路透專訪時稱，“中國正處於非常快速的發展時間，公司上市快五年，無論在資產規模，銷售收入及盈利能力方面均有成倍的增長，我們不會放過這個發展機會。”

　　中國2005年的國內生產總值(GDP)增長達9.9%，預計在十一五(2006-2010年)期間仍可維持7.5%的高速增長。

　　中鋁最近獲得澳洲昆士蘭州政府邀請提交關於開發當地Aurukun　礬土礦的最終計劃，該項目預計將耗資約29.2　億澳元(約22　億美元)。

　　肖亞慶表示，“我們很有決心去做這個項目，因其他外國鋁業公司早已買下大量資源，但我們很需要。”據其介紹，該礬土礦的礦儲量估計有5億多噸，與中鋁在國內擁有的儲量相若。

　　盡管按目前的情況而言，澳洲項目的投資成本較在中國高出20%，但肖亞慶稱，由於項目資金會在三至四年後才投入，而他亦預期人民幣兌美元升值，因此，這個項目的投資成本應與在中國投資差不多。

　　他說，Aurukun　項目首期的氧化鋁年產能將為210　萬噸，公司稍後會就計劃提交最後提議，或會較原訂5　月份提前。

　　＊＊十一五規劃利中鋁發展＊＊

　　另一方面，對於中國的十一五規劃，肖亞慶指出，國家把中鋁作為循環經濟的試點企業，加上宏觀調控鼓勵有序競爭，這均有利於中鋁這類大型企業發展。

　　“國家提出的十一五發展規劃，會帶給中國鋁業提供一個非常好的發展機會及環境條件。例如國家鼓勵發展的項目，剛好都是公司已經制定及重點發展的項目，。。。未來政府應仍會有一些優惠鼓勵政策推出，公司可以享受到。”肖亞慶說。

　　肖亞慶表示，為了保持行業領先地位，中鋁未來會加強創新能力，在科技方面增加投資，并會通過技術改造，減少能耗及實現環保。其中公司在電解鋁方面的電力消耗會有較大幅度下降，以期在現時每生產1 噸電解鋁平均耗用14,500　千瓦時的基礎上，減少數百千瓦時。目前，電力占總生產成本的三分之一。

　　隨著氧化鋁價格走高，中國所面對的競爭者也增加。然而，肖亞慶認為，競爭增加很正常，而中鋁在氧化鋁企業中，無論成本及管理方面均有很大優勢。“在中國的氧化鋁企業中，要成為中鋁的競爭對手，短期內很難。”不過他補充，公司也希望與競爭對手能促進相互發展。

　　中國鋁業收報7.7港元，跌5.52%；至周二收盤，該股過去一個月累計升10.3%，三個月升近45%。

　　［美國數據］2　月聯邦預算赤字擴大至創紀錄的1,192億美元--財政部

　　美國財政部周五公布，2月聯邦預算赤字達到創紀錄的1,192億美元，財政支出加上稅收返還累計超過了財政收入。

　　2005　年2月預算赤字為1,139.4　億美元，2006年1月預算盈余為209.9　億美元。

　　路透調查的分析師此前預期2　月預算赤字為1,150億美元。2　月通常為一年中預算赤字最高的月份。

　　起始於去年10月1日的2006財政年度迄今累計預算赤字為2.175.2億美元，低於2005財政年度頭五個月的2,234.2　億美元。

　　2月財政支出猛增至2,320.5　億美元，2005　年同期為2,148.1　億。2　月財政收入為1,128.5　億，高于2005　年2月的1,008.7億。。

　　［美國數據］截至3　月3日當周領先指標降至136.9--ECRI

　　美國經濟周期研究所(ECRI)周五公布，其一項衡量美國經濟的領先指標在最近一周下降，因房市放緩，利率上升且初請失業金人數增加。

　　ECRI稱，截至3　月3日的當周領先指標降至136.9，前一周修正為137.2。

　　該指標年率化後的成長率降至七周低點3.0%，低于前周的3.5%。

　　“雖然當周領先指標的增長率下滑至七周低點，但美國經濟成長前景仍然相當良好。”ECRI 董事總經理阿楚坦說道。

　　［美國經濟］財長斯諾稱今年余下時間就業料以月增逾20萬人的速度成長

　　美國財長斯諾周五稱，他預計2006　年余下的時間內，就業將以每個月新增逾20　萬人的速度成長。

　　斯諾在接受彭博電視采訪中表示，“颶風過後，就業每個月平均新增逾20　萬人，未來就業料也將以這樣的速度繼續成長。”

　　美國勞工部周五公布的數據顯示，2　月非農就業人口新增24.3　萬人。

　　“勞工市場基本形勢很強勁。我預計實質薪資將繼續上升。”斯諾稱。

　　斯諾還表示，美國房屋市場發展有所減緩，但態勢仍是健康的。

　　［美國經濟］2　月美國未來通膨指標降至123.1--ECRI

　　美國經濟周期研究所(ECRI)周五報告顯示，美國2　月整體通膨壓力下降。

　　ECRI公布2月美國未來通膨指標(USFIG)微降至123.1,1月上修至123.5。該指標用于預測通膨的周期性變動。

　　該報告稱，“2　月數據仍低于10　月所及的五年半高點。”

　　該指數年率化後的成長率下降至3.5%。12　月數據從初值3.9%上修至4.6%。

　　ECRI主管阿楚坦表示“盡管USFIG略有下滑，但距離10月高位仍不遠。所以還不能說潛在通膨壓力已經步入下降周期。”

　　［美國經濟］斯諾稱圍繞迪拜港口收購交易引發的政治情緒為孤立事件

　　美國財長斯諾周五表示，有關迪拜港口世界撤回收購美國六個港口管理權的政治抗議是一個孤立事件，他堅持稱美國對外來業務持開放態度。

　　“我認為這次只不過是孤立事件。”斯諾在接受CNBC 電視臺采訪時表示，“我們并不想成為孤立主義者。我們不想把自己與世界割裂開來。”

　　［美國數據］1月躉售(批發)庫存增加0.1%，12月修正後為增長0.9%(表)

　　美國商務部周五公布，1　月躉售(批發)庫存增加0.1%，12　月修正後為增長0.9%。

　　企業庫存及銷售數據如下(經季節調整)：

　　(變動百分比)　1月12　月(前值)　06　年1　月／05　年1月

　　庫存0.1 0.9 1.0 5.7

　　耐久財(耐用品)　0.3 0.6 0.6 5.9

　　汽車-1.2 0.4 1.2 3.9

　　專業設備1.3 0.7　持平2.0

　　電腦設備2.3 0.2　-0.7 1.7

　　機械1.1 0.4 0.2 14.9

　　非耐久財-0.1 1.5 1.6 5.3

　　石油12.9　-0.1　-1.5 49.2

　　銷售1.0 1.2 1.0 9.3

　　耐久財1.4 1.7 1.3 8.9

　　汽車4.5 2.4 1.8 15.7

　　專業設備-0.7 1.9 2.5 6.5

　　電腦設備-1.6 1.7 1.8　-0.2

　　機械0.6 1.5 1.3 12.3

　　非耐久財0.6 0.6 0.7 9.8

　　石油-1.1 3.1 4.4 27.7

　　(以10　億美元計)　1月12　月(前值)　2005　年1　月

　　庫存362.81 362.41 362.48 343.26

　　銷售318.63 315.39 314.91 291.51

　　庫存／銷售比1.14 1.15 1.15 1.18

　　調查的分析師原預期，美國1　月躉售庫存增加0.5%。

　　［美國數據］2月非農就業人口增加24.3　萬人，失業率為4.8%(表)

　　美國勞工部周五公布，美國2　月非農就業人口增加24.3　萬人，失業率為4.8%。

　　以下為經季節調整的數據：

　　2月1月(前值)　12月(前值)　11　月10　月

　　非農就業人口變動(千人)　243 170 193 145 140 354 25

　　失業率(%)　4.8 4.7 4.7 4.9 4.9 5.0 4.9

　　每周平均工時33.7 33.8 33.8 33.8 33.8 33.8 33.8

　　平均時薪(美元)　16.47 16.42 16.41 16.35 16.34 16.28 16.28

　　平均時薪變動(%)　0.3 0.4 0.4 0.4 0.4　持平0.6

　　按行業的非農業就業人口月度變動數據(單位：千人)：

　　2月1月(前值)　12　月(前值)　11　月10月

　　整體民間部門205 201 194 147 145 326 31

　　商品生產45 65 58 18 9 85 33

　　營建業41 55 46 7 5 62 15

　　制造業-1 7 7 8　-1 18 13

　　服務業198 105 135 127 131 269　-8

　　貿易／運輸／公用事業15 13 19 9 12 61　持平

　　批發(躉售)貿易3 15 15 1 4 15 4

　　零售7　-14　-2 7 9 33　-6

　　運輸／倉儲5 11 6 1　-1 12 1

　　資訊7 1　-2 2 2 6　-11

　　金融活動22 21 21 6 7 16 24

　　

房地產／租賃6 7 5 4 3 3 5

　　專業人員／商業39 17 24 60 68 70 14

　　臨時服務業-7　-6 14 12 19 40 13

　　娛樂／餐飲25 25 26 17 15 41　-7

　　政府38　-31　-1　-2　-5 28　-6

　　離職者2月1月12　月11　月10　月

　　總人數(千人)　849 839 841 900 889

　　占失業人數的比例(%)　11.8 11.8 11.4 11.9 12.0

　　接受路透調查的分析師原本預期，2月非農業就業人口增加21　萬人，失業率為4.7%，平均時薪上升0.3%，每周平均工時為33.8　小時。


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