COMEX期銅收高 技術性基金買盤推動市場補漲

　　LME交易行情

　　LME銅持倉分布

　　現(xiàn)貨——3月15　日31565－507　

　　3　月16　日——4　月19日41621＋224　

　　4　月20　日——三個月44004－1272　

　　5　月份后2013＋2013 5月／三月期B4／8

　　6　月1　日——63　個月121197＋364

　　LME銅庫存分布（單位為噸）

　　鹿特丹200－175　新加坡11300－200　畢爾巴鄂900－100

　　長灘0　光陽22975　釜山65275－50

　　總庫存105425－375　取消倉單13400

　　LME升貼水分布

　　現(xiàn)貨／三月期B94／104

　　3月／三月期B72／82

　　4月／三月期B36.5／41.5

　　CFTC基金持倉表

　　上海現(xiàn)貨市場每日報道

　　品種規(guī)格產(chǎn)地／牌號參考價（　元／噸）　交易地

　　銅1＃　白銀葫鋅牌銅鼎46800～47000　上海

　　鋁A00　陽新兆豐青銅峽19420～19460　上海

　　鉛1＃　廣西白銀株冶11950～12300　上海

　　鋅0＃　云南雙燕葫鋅牌19700～21700　上海

　　鋅1＃　四川甘肅陜西19600～19700　上海

　　鎳1＃　俄羅斯金川巴西143500～144500　上海

　　LME市況報告

　　［倫敦金屬］LME基本金屬價格收高，因基金買盤重現(xiàn)

　　交易員稱，倫敦金屬交易所（LME）基本金屬價格周二收高，因基金再度將資金投向金屬市場。

　　一交易員稱：“有更多來自基金的資本回到場內(nèi)。但對今日而言，除了新的買盤以外，我們還看到了清算賣盤。”

　　“很多大型機構可能需要數(shù)周的時間才能做出拋售的決定，這或許就是我們現(xiàn)在所看到的。”

　　三個月期銅波動劇烈，最初跌至4,850　美元附近，此後反彈，晚場綜合交易收在4,938　美元，當日上漲39　美元。

　　巴克萊資本的分析師斯湯比稱：“我們認為期銅將持續(xù)突破5,000　美元。我們認為現(xiàn)貨銅的下一個目標價位在5,300　美元。”

　　三個月期銅本月稍早曾觸及5,100　美元的紀錄高位，之後曾一路跌至4,665　美元。

　　另一位交易商稱：“這兩天期價上下震蕩，但上漲的趨勢仍然完好。”

　　三個月期鋅當日漲107美元，收在2,235。

　　斯湯比稱：“我們依然認為鋅的基本面強勁，鋅價將再度恢復漲勢。”

　　鋅庫存繼續(xù)下降，今日下降3,125 噸至340,625噸，為2001　年7月以來最低。

　　三個月期鉛今日收高11　美元，至每噸1,250。

　　長期牛市在這個月有所減弱，因將金屬價格推升至數(shù)年或紀錄高位的投資基金有一些開始進行清算。市場人氣仍然傾向上檔，但已不可同日而語。

　　斯湯比稱：“在過去幾周內(nèi)，我們看到有多頭進行清算，期價已經(jīng)擺脫了超買水平。”

　　“基本面方面的消息總體仍呈有利，因此市場參與者利用價格走弱的機會（買入），基金和實貨消費者均如此。”

　　三個月期鋁上漲52　美元，收報2,425　美元。庫存繼續(xù)增加，今日增225噸，至748,425 噸，為18　個月新高。

　　三個月期錫回落75美元至7,950。三個月期鎳上漲75　美元至每噸15,175。

　　COMEX　市況報道

　　［紐約金屬］COMEX期銅收高3.3％，技術性基金買盤推動市場補漲

　　紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅周二收高逾3％，收盤接近日高，盤中觸及七日高點。市場消息人士稱，基于圖表進行交易的基金買盤幫助COMEX　市場追隨上日倫敦市場的漲勢。

　　“今日基調(diào)強勁。”一位經(jīng)紀商表示，指的是倫敦金屬交易所（LME）期銅周一出現(xiàn)技術性反彈，大漲了91美元，該漲勢在周二早盤帶動COMEX　中的買興。

　　COMEX期貨市場周一因假期休市。

　　3月期銅收升7.25美分或近3.3％，至每磅2.2735美元，盤中區(qū)間在2.1920至2.2860，後者為該合約2　月10　日以來最高。

　　現(xiàn)貨月2月銅升7.50美分，至每磅2.2605美元，遠月合約收漲1.95　至7.60美分不等。

　　最終成交量預計為35,000口，上周五為19,772。截至2月17日，3月合約未平倉合約減少4,446口，至36,391,5月合約的未平倉合約增加2,892　口，至43,879。

　　重要行業(yè)信息

　　［全球金屬］基金買盤推動現(xiàn)貨銅創(chuàng)紀錄新高，延續(xù)多頭走勢－－BME

　　行業(yè)機構Bloomsbury Minerals Economics（BME）表示，基本面因素看多，且基金買盤強勁，激發(fā)的購買熱潮推動現(xiàn)貨銅價格近期升至紀錄新高每噸5,140美元。

　　BME　最新月報稱，“有新的準基本面利好因素出現(xiàn)：初級商品指數(shù)基金對于期貨的需求（強勁）。”

　　BME　稱，預計到今年年底，累計投資于各種初級商品指數(shù)基金的資金料由1　月時的約800　億美元增加至1,050－1,150　億美元左右，2007　年底將達到約1,400－1,500　億美元。

　　今明兩年，商品指數(shù)基金買入的金屬期貨料增加，其中有約35－52.5　萬噸的鋁需求，18－27　萬噸的銅需求，10－15萬噸的鋅需求，7.5－10.5　萬噸的鉛需求及1－1.5萬噸的鎳需求。

　　BME　還稱，很難度量其對價格的影響，因商品指數(shù)基金需求加劇了實貨市場的短缺，加快了庫存水準降落關鍵水準。

　　“商品指數(shù)基金的投資是價格作用的結果，進而又推升價格。這一系統(tǒng)非常不穩(wěn)定。”

　　＊＊2005　年供需缺口大于預期＊＊

　　BME　稱已上調(diào)其2005年銅消費量及產(chǎn)量的預估，導致缺口增大。

　　“我們已將2005年銅消費量預估上調(diào)17萬噸,而我們的精銅產(chǎn)量預估亦調(diào)高，但增幅僅有7萬噸，因此我們估算的2005年市場缺口擴大10　萬噸，達到35－40　萬噸。”

　　BME　預計2006　年全球消費成長反彈，而礦廠產(chǎn)量在今明兩年均不會意外增加。

　　“根據(jù)起點較高的消費量預估，目前我們預計今明兩年市場供需缺口介于每年20－25　萬噸之間。”

　　［基金觀點］避險需求將推動初級商品市場投資繼續(xù)增長－－巴克萊資本

　　巴克萊資本國際周一指出，未來幾年內(nèi)歐洲投資者對于初級商品的投資可能繼續(xù)強勁增長，因投資者希望在長期內(nèi)分散投資風險。

　　該銀行稱，目前初級商品價格居于高位，受訪的投資者中有半數(shù)以上都對此表示關切，但由于經(jīng)濟基本面前景依舊良好，近幾周來由策略投資者在整個初級商品市場引發(fā)的價格修正，可能是買入的機會。

　　將近60％的受訪者表示，預期石油價格在未來五年內(nèi)平均為每桶60　美元左右。

　　巴克萊資本國際在巴塞羅那舉辦的歐洲初級商品投資會議上，約半數(shù)與會者都沒有進行初級商品投資，但93％的人表示，預計會在未來三年內(nèi)在這一市場內(nèi)有所作為。

　　巴克萊看好油價前景，主要緣于尼日利亞、伊朗和委內(nèi)瑞拉局勢不穩(wěn)。

　　“我們預期尼日利亞進一步騷亂的可能性至少會讓油價漲到60　美元以上，尼日利亞將繼續(xù)成為影響供應面的主要因素，這種狀況可能會持續(xù)到明年大選之前甚至以後。”

　　“伊朗問題以及美國與委內(nèi)瑞拉的關系問題可能還不像尼日利亞問題這麼活躍，不過要大量持有空頭部位也更難了。”

　　巴克萊將基本金屬價格的近期修正－－銅和鋁均下跌約5％，隨後微幅反彈－－歸結為技術性導致，并預期未來將重拾上修勢頭。

　　“2006　年我們?nèi)匀蛔羁春娩\，其次是鋁、銅和鉛。鎳和錫也會逆轉2005　年下半年的跌勢。”

　　今年年初受路透訪問的分析師的預估中值顯示，2006　年現(xiàn)貨銅價格為每磅1.7　美元，去年現(xiàn)貨銅的實際平均價格為1.671　美元。

　　鋁價料為0.948　美元，2005　年為0.861美元。鋅預計為0.79　美元，上年實際為0.627美元。

　　現(xiàn)貨銅周一在倫敦金屬交易所（LME）收于每噸4,930　美元。

　　該行稱，貴金屬潛在人氣亦偏多，下跌幅度將受限。

　　投資者對貴金屬興趣受到多方面因素支撐，其中包括美元下滑，油價上漲，地緣政治局勢緊張以及禽流感威脅。

　　巴克萊資本表示，糖價預計亦上漲，因供需因素和正面人氣提供支撐。

　　［秘魯金屬］2005年黃金產(chǎn)量創(chuàng)下紀錄新高，但銅產(chǎn)量減少（表）

　　秘魯政府周一公布，秘魯2005　年黃金產(chǎn)量為207.8　公噸，較2004　年大增20％，但銅和鋅的產(chǎn)量減少。秘魯是全球第五大黃金生產(chǎn)國。

　　秘魯黃金產(chǎn)量的增加亦得益于金礦商Barrick Gold新開掘的Alto Chichama　金礦，該礦12　月黃金產(chǎn)量增加五倍。

　　秘魯2005　年銅產(chǎn)量減少2.5％至100　萬噸,2004　年產(chǎn)量創(chuàng)下紀錄高點。鋅2005　年產(chǎn)量減少0.6％，至120　萬噸,12　月為年內(nèi)產(chǎn)量最低，當月減少2％，

　　以下為秘魯主要金屬產(chǎn)量詳細數(shù)據(jù)：（除黃金和白銀單位為千克外，其余金屬單位均為噸）

　　2005　年2004　年較04　年凈變動（％）

　　黃金207.82 173.22 20.0

　　銅1,009,898 1,035,574　－2.5

　　鋅1,201,671 1,209,006　－0.6

　　白銀3,193,146 3,059,962 4.4

　　鉛319,345 306,211 4.3

　　鐵礦石4,564,989 4,247,174 7.5

　　錫42,145 41,613 1.3

　　鉬17,325 14,246 21.6

　　［全球金屬］2005年全球精鉛消費量超過產(chǎn)量8.6萬噸－－ILZSG

　　國際鉛鋅研究小組（ILZSG）周二公布的最新月度報告顯示，2005年全球精鉛消費量上升至765.2萬噸,2004年為714.1　萬噸。

　　2005　年精鉛產(chǎn)量升至756.6萬噸,2004年為683.3　萬噸。

　　以下為ILZSG　最新全球數(shù)據(jù)（單位為千噸）：

　　2005　年12　月2005年11　月2005　年1－12　月2004　年1－12　月

　　鉛礦產(chǎn)量（鉛含量）　281.3 278.2 3,298 3,087

　　精鉛產(chǎn)量668.8 673.0 7,566 6,833

　　精鉛消費量657.0 670.5 7,652 7,141

　　2005　年12月底2005　年11　月底2004　年底

　　商業(yè)庫存（西方國家）　313.5 312.6 299.0

　　庫存／消費比率（周）　3.0 3.0 3.0

　　美國庫存26.0 28.0 55.0

　　ILZSG　提供的其他數(shù)據(jù)顯示，12　月底生產(chǎn)商庫存下降至145,400 噸,11　月底為146,70 噸,2004　年底庫存為127,000 噸。

　　商業(yè)庫存統(tǒng)計范圍包括西方生產(chǎn)商和消費商（報告的和估計的），貿(mào)易商和倫敦金屬交易所（LME）。

　　［全球金屬］2005年精鋅供應缺口達43.2萬噸－－－ILZSG

　　國際鉛鋅研究小組（ILZSG）周二公布的最新月度公報顯示，2005　年精鋅消費量為1,069.4　萬噸，上一年為1,045.7　萬噸。

　　去年精鋅產(chǎn)量為1,026.2　萬噸,2004　年為1,015.8　萬噸。

　　以下為ILZSG　最新全球數(shù)據(jù)（以千噸計）：

　　2005　年12月2005年11　月2005年1－12　月2004年1－12月

　　鋅礦產(chǎn)量（鋅含量）　858.1 812.9 9,995 9,664

　　精鋅產(chǎn)量888.6 908.7 10,262 10,158

　　精鋅消費量902.4 974.8 10,694 10,457

　　2005　年12　月2005　年11　月2004　年底

　　商業(yè)庫存（西方國家）　807.7 842.9 1,038.0

　　庫存／需求比率（周）　5.7 6.1 7.0

　　美國庫存41.0 44.0 72.0

　　此外，12　月生產(chǎn)商庫存升至287,200 噸,11月為278,400 噸.2004　年底為280,000 噸。

　　商業(yè)庫存統(tǒng)計范圍包括西方生產(chǎn)商和消費商。

　　［美國數(shù)據(jù)］2月19日當周ABC／華盛頓郵報消費者信心指數(shù)降至負13

　　美國ABC News／華盛頓郵報周二公布，最近一周美國消費者信心下降，受訪者因持續(xù)高企的汽油價格和通膨而對購物有所顧慮。

　　2月19　日止當周的ABC／華盛頓郵報消費者信心指數(shù)降至負13，此前一周為負11。

　　對購買形勢持樂觀看法的消費者比例由前一周的35％降至33％，為11　月20日來最低。調(diào)查指出，盡管過去三周汽油價格下滑0.12　美元，但依照歷史水準依舊較高。

　　對個人財務狀況持正面看法的消費者比例由前一周的58％微降至57％。看好經(jīng)濟形勢的消費者比例則持平于40％。

　　消費者信心指數(shù)通常被視作衡量消費者支出的重要依據(jù)，消費者支出約占美國經(jīng)濟總量的三分之二。不過，分析師指出，消費者支出并非總是與其接受調(diào)查時的態(tài)度一致。

　　本周的ABC News／華盛頓郵報消費者信心指數(shù)，是根據(jù)截至2月19　日的四周中進行的約1,000　份調(diào)查結果編纂而出，誤差在正負三個百分點。

　　［美國FED］1月31日升息後，利率接近其所需達到的水準－－會議記錄

　　周二公布的美國聯(lián)邦儲備理事會（FED）1　月會議記錄表明，F(xiàn)ED 的決策者認為1　月31　日的連續(xù)第14　次升息舉措將

　　FED 的會議記錄稱，“盡管考慮到當前的經(jīng)濟前景，利率看似接近其所需達到的水準，但未來可能需進一步升息以限制通膨壓力，并使經(jīng)濟達致持續(xù)成長且物價穩(wěn)定雙目標所面臨的風險保持在大致平衡狀態(tài)。”

　　會議記錄亦稱，一些官員認為核心通膨數(shù)據(jù)以及通膨預期“稍微”高于期望值，這鞏固了可能需進一步升息的看法。

　　會議記錄并寫道，“但是，所有成員普遍認為未來利率前景越來越取決于美國經(jīng)濟形勢的發(fā)展。”

　　FED　在1月31　日的會議上，將聯(lián)邦基金利率調(diào)高了25　個基點至4.5％。

　　［美國數(shù)據(jù)］1月領先指標成長1.1％至紀錄高位140.1－－經(jīng)濟諮商會（表）

　　美國經(jīng)濟諮商會周二公布，1　月領先指標成長1.1％至紀錄高位140.1。

　　以下為詳細數(shù)據(jù)：

　　指數(shù)1月12　月（初值）　11月（初值）

　　領先指標140.1 1.1 0.3 0.1 0.9 0.9

　　同步指標121.7 0.2 0.2 0.2 0.6 0.4

　　落後指標122.8 0.7　－0.1 0.1 0.4 0.5

　　接受路透調(diào)查的分析師預期美國1　月領先指標上升0.6％。