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文華財經(編輯 那娜)--一直以來銅的金融屬性不為投資者所認識，但其對價格帶來的影響作用卻不可忽視，銅價之所以能夠從3000美元漲到5000美元，從5000美元漲到8800美元，甚至未來能夠漲到更高，都是金融屬性和商品屬性兩方面完美結合而形成。
具體來看，銅的金融屬性包括三個方面。首先，作為金融工具。銅具有良好的自然屬性和保值功能，歷來作為倉單交易和庫存融資的首選品種而備受青睞。許多銀行或投資銀行直
接或間接參與倉單交易，并通過具有現貨背景的大型貿易商進行融資操作。這種傳統意義上的金融屬性，實際上起到風險管理工具和投資媒介的作用。其次，作為投機工具。期銅是最成熟的商品期貨交易品種之一，構成整個金融市場的有機組成部分，因此吸引了大量投資資金介入，并利用金融杠桿投機炒作，這本身就體現了其“泛金融屬性”的特征，即期銅只是作為投機炒作的符號。第三，作為資產類別。銅作為重要的自然資源和工業原材料，和原油、黃金等其他商品一起，為越來越多的大型投資機構所重視。有的投資機構甚至將銅視作與股票和債券等“紙資產”相對應的“硬資產”，將銅視為與金融資產并列的獨立資產類別，并將銅作為其重要的投資標的或投資替代品。銅等商品被稱作“資產類別”，具有三方面的功能：一是直接作為投資獲利的金融工具；二是作為對沖美元貶值的避險工具；三是作為對抗通貨膨脹的保值手段。作為資產類別是銅金融屬性最集中的體現，實際上也可界定為狹義的金融屬性。
周四倫敦銅價在接近8000美元關口發生一定幅度的震蕩，主要是受到近期相對疲弱的美國經濟數據以及歐洲央行升息25個基點至3%水準兩方面的影響，金融屬性方面暫時被一些利空占據上風。不過依筆者看來，在未來3-6個月時間內，銅的商品屬性反映出的利多效應將漸漸體現，并會逐步占據主導地位，而金融屬性方面只要沒有大的利空影響因素，銅價在震蕩中不斷走高將是大勢所趨。
大陸期貨 李迅
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