昨日倫敦基金屬大多持穩，市場繼續等待智利罷工因素的明朗。倫銅昨日窄幅波動，價格收回亞洲交易時段的大部分跌幅，盤中繼續向高點試探，但終盤小跌15美元，持倉量小幅升到22萬手之上，由于庫存連續增加，現貨升水下跌到50美元。昨日埃斯孔迪達礦方提交了新的合同提議，將加薪提高到3%，工會方稱對此提議感到憤怒，看來罷工的威脅越來越大。如果談判破裂，將于7日舉行罷工。

　　技術上看，銅價在7800一線窄幅波動，上沖無力，但交易區間仍在緩慢上移，考慮到罷工因素，可能以橫盤代替回調，待罷工消息明朗后突破8千壓力。但滬銅今日低開高走，投資資金提前炒作談判破裂的消息，早盤銅價回落5日均線即遇到積極買盤，盤面看反套盤建倉非常活躍，上午收市前銅價大量增倉，重新站回到68000之上，午盤后銅價快速拉升，一度在空頭平倉推動下觸及漲停，收盤略有回落，上于7萬元之上，日K線為放量大陽，實體已經突破了前高壓力線，。由于午盤后上漲過于快速，收盤價與結算價差距上千點，使得今天的漲勢有點虛，但這是滬銅投資力量提前炒作罷工所致，考慮到罷工的威脅近在眼前，其三角形突破走勢應該成立。另外，滬銅提前突破也得到了國內現貨走勢的支持，從近幾日的橫盤震蕩中我們看到當月走勢偏強，現貨在期價下跌時轉為升水，月價差一度被壓縮到接近平水的狀態，滬銅比價提高較快，這說明滬銅現貨已開始逐步轉強，聯系到國內銅進口減少，表觀供應不足看，滬銅現貨供應可能已逐步轉為緊張，滬銅自身也存在上漲要求。

　　這次罷工炒作已經很久了，對市場產生了明顯的支撐作用，可以說市場已經部分預支了罷工題材。筆者認為第一次談判破裂后，工人會罷工以保持對公司的壓力，但勞資雙方還是會繼續談判，因此罷工對供應的實際影響還要看罷工時間的長短，其影響還會通過罷工過程的持續逐步顯示出來。另外，價格短時間內大幅走高，重新回到高價區，消費商又會產生抗拒心理，因此，罷工對銅價將產生短線的利多刺激，但其后的走勢仍以震蕩上行為主。技術上看，突破當前壓力位，短線目標是上一次的反彈高點，倫銅8200，滬銅74000元。操作上，多單持有，等待罷工題材的進一步炒作。

　　鄧宏

　　2006-8-3