文華財經（編輯 林曉麗）--本周Escondida銅礦可能出現的潛在罷工威脅加劇了期銅市場上投資者們的謹慎情緒，多空人氣均籠罩在浮躁不安的氣氛中。受其影響，近兩日來，外盤表現持穩，持倉變化幅度不大，表現為窄幅交投區間上的淡靜整理，頗有“山雨欲來，蓄勢而發”的感覺。但市場會選擇“上行”亦或“下降”？仍難預料。筆者也僅能擺出客觀存在的幾點，略窺市場。

　　首先，關注LME市場，其最新的現貨升水狀況再次下降，最新報價已降至52-62之間，充分反映了在期價膠著震蕩、傳統消費淡季的影響下，現貨升水與庫存變化之間的反方向關系。這種現貨轉弱的趨勢，并不能支持期價持續走高。而對于已炒得火熱的Escondida潛在罷工，筆者認為，昨晚資方提出新的勞動合同遭工會拒絕之后，大大提高了罷工引發的可能性，但這并沒有使得外盤市場出現短暫、一舉上沖的態勢，價格表現仍趨于穩定，略有上行趨勢。這可能意味著該

　　罷工熱點已經被市場消化得差不多了。而美元因經濟數據表現不佳、加息預期大大減弱，向下力量重新隱現、連連收陰的疲軟狀態下，也并未大幅刺激倫銅上行。加之中東局勢以黎雙方不可退讓的局部戰爭形式引致原油、黃金收高持穩，似乎也并未對期銅市場帶來更大的推動力量，我們僅能潛意識里感到周邊市場上的支撐作用。期銅市場自身的人氣問題成了關鍵。這兩周較為關鍵：一方面罷工問題接近最后期限；第二個方面8月8日

　　滬銅方面，其對供應憂慮的敏感度要好于倫銅，反應程度也以“夸張”的漲停表現。事實上，這兩天明顯連續的增倉現象，使得滬銅市場上人氣分歧更大。今天來看，技術上，已經突破了五月份走跌以來形成的大的三角形收斂區間的上檔。但盡管如此，其價格能否持穩尚需觀察，畢竟倫銅走勢還未出現大的突破，而滬銅自身73000點上方的阻力也比較大�，F貨方面，由于滬銅午后多頭的加速買興導致價格大幅上揚，很可能還未快速傳導到現貨市場，明天現貨市場走勢值得期待。如果在滬銅不大幅回落的情況下，現貨出現補漲將大大利于國內銅價的走勢。比價方面，今日一路攀升。筆者對目前內外盤這種上的不徹底、也下的不徹底的郁悶狀況頗感無奈，期待明日能帶來更多蛛絲線索。

　　首創期貨 肖靜