文華財經（編輯 何麗麗）--周四國內金屬市場交投相對活躍，銅鋁均是先跌后場。其中銅價早時沖高時缺少跟進力量，多頭平倉導致期價回落并吸引了新的空頭拋盤，但下午市場氛圍發生變化，大量的多頭開始平倉，并且尾市的多頭平倉支持期價創新日高，并以次日高收盤。鋁價也是先跌后漲，在跌至18200元附近時空頭獲利平倉較為明顯，期價收回多數損失。

　　當天市場前后表現大異，根據我們對盤面的跟蹤，估計還是與美元

匯率下跌的，原油和黃金上漲有很大關系。分析來看，這可能還是要回到對美國經濟前景的預期上。周三美國公布的褐皮書顯示6月到7月中旬美國經濟繼續擴張，但部分地區報告稱經濟活動放緩，且有少量地區稱

物價上升。褐皮書公布后美國公債繼續溫和上漲，美元下滑。利率期貨市場反映出。,FED 8月繼續升息的可能性一度降至38%，報告公布之前為54%。股市上漲，市場認為經濟成長放緩是FED停止升息進程的信號。美國停止升息無疑會減輕使美國經濟增長放緩的壓力，給商品市場以帶動。從銅市本身來看，最新的持倉數據顯示，周二銅價上漲至7535時LME增倉1915手，當時的成交量也不錯，因此這可能成為市場一個分水嶺，如果銅價能上破均線密集區7670美元，那么市場的氛圍將發生變化，交易上可根據銅價上沖阻力位的結果順勢而行。國內銅價可根據LME的表現順勢而為。

　　鋁上面來看，經過大幅下挫后，國內外三個月鋁的比值已經跌至7.33以下，根據當前的價格來看，生產商進行一般貿易出口的價格遠好于國內的現貨價，因此后續中國鋁流出國外的可能性大大增加，這將給國內鋁價以支持。另外，從生產成本來看，目前的價格也接近國內一般鋁業的生產成本，估計短期內鋁價下跌動力不足。從技術上看，鋁價在跌至18200元時空頭平倉較為明顯，估計短期內此價位會提供支持。

　　銀河期貨 車紅云