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文華財經（編輯 劉娜）--本周國內外銅市均處于上漲之中，現有的和潛在的罷工事件給市場以支持，但至周末，市場的分歧開始加大。從LME來看，銅價連續兩天上漲時都以空頭平倉為主，但周三沖高回落時卻在增倉，表明期價在8000美元以上遇到空頭拋壓。此后LME三個月銅進入調整，但5日均線仍給予很好的支持。國內銅價與外盤走勢相似，早時期價上漲持倉只是小幅增加，但至73000元以上后空頭增倉較為明顯，周四期價回補跳空缺口，周末更是下破了近期上漲的支持線5日均線。
從盤面敘述中可以明顯的看到，在銅價回升到較高位置后，市場的分歧再次加大。周四、周五國內銅價表現較為疲軟，分析來看，一是有關中國將加息的傳聞，這也是導致周四中國股市暴跌的主要原因。周四中國央行向商業銀行定向發行500億定向票據，充分表明了央行對目前經濟的過熱苗頭和流動性過多的判斷依然沒有改變，甚至很多專家認為，后續可能還會有更大的動作，在利率和匯率上采取措施都是有可能的。市場傳聞7月15日中國將再次加息。但周四中國人民銀行貨幣政策委員會委員余永定表示，人民幣匯率應當持續漸進的升值，相對于其他方式，這是解決中國失衡的更有效的手段，由此我們可以看到，中國加息的可能性不大，這使得周末銅價的壓力明顯有所放緩。但第二個因素又給國內銅價造成壓力，即美元匯率的破位上行。周五日本宣布結束零利率政策，將利率上調至0.25%，同時表示，如果通脹受到控制，利率可能維持在非常低的水平一段時間。這使近期日元升息的因素被充分消化，引發美元匯率大幅上漲，造成了國內銅價的下跌。周末銅市受到美元匯率的壓制，但后來在美元匯率的反復作用下，LME銅價還是回到5日均線之上，因此，總的來看，近期美元匯率成為銅價上漲的主要不定因素。從技術看，美元指數的支持線為85.95，后市能否守在此價位之上，仍是銅市關注的焦點。
在宏觀經濟仍然良好，基本面又沒有發生變化的情況下，我們仍然認為銅的牛勢還未發生變化，但短期銅價是高位震蕩還是繼續走高將取決于于資金的動向。從技術上看，LME三個月銅仍以5日均線為依托上行，關鍵支持位在10日均線，因此從操作上講，多頭仍可持有，但應根據5日均線的有效性考慮是否獲利平倉。10日均線以下轉為看空。國內銅價下破5日均線，后市10日均線支持是否有效成為關鍵。交易上多頭可部分平倉，但應根據10日均線的有效性考慮是否轉為看空。
對于鋁市而言，本周鋁市還是遇到支持，但周末市場分析較大，從國內來看，周末生產商保值盤增加的較為明顯。分析來看，這還是與國內氧化鋁價格下降和閑置的產能重新投產有很大關系。整體來看，銅價仍是鋁價波動的主導因素，從操作上講，應該根據銅市的表現而為。技術上看，國內鋁價仍處于低位盤整之中。
銀河期貨 車紅云
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