[機構(gòu)看盤]北方期貨：倫銅受阻8000，引發(fā)國內(nèi)平倉拋盤

http://whmsebhyy.com 2006年07月14日 18:11 文華財經(jīng)

　　文華財經(jīng)（編輯劉娜）--臨近周末，LME三個月銅價于8000美元下方徘徊。在周三交易日，LME三個月銅價曾沖上8000美元，但未能成功站上8000，因而對國內(nèi)投資者的心理預(yù)期產(chǎn)生較大影響。同時，國內(nèi)現(xiàn)貨月合約也面臨交割，由于此前現(xiàn)貨銅價上漲幅度小于期貨市場，因而在LME銅價沒有實現(xiàn)突破性上漲的前提下，期貨銅價開始回歸于現(xiàn)貨價格。當(dāng)然其中影響最為重要的還是投資者的心理預(yù)期，雖然銅價比值曾走高至9.20附近，但從貿(mào)易條件來看仍然不能夠滿足進口條件，而國內(nèi)市場進口潛力仍未有有效的發(fā)揮，因此說銅價比值還有

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回升的空間。國內(nèi)銅價走弱，我想此前大漲之后累計的獲利盤對當(dāng)日銅價走低也有一定的影響。總的來說，今晚LME銅價表現(xiàn)是十分重要的，如果能夠站上8000美元，則將有繼續(xù)上漲的空間，不然則又將回落于寬幅區(qū)間震蕩。LME市場操作建議，持有多頭頭寸，止損在7700美元。

　　套利機會分析

　　1、跨市套利分析

　　月份 7月 8月 9月 10月

　　SH ￥ 70000 70350 70750 70740

　　LME$ 8062.5 8024.5 7982.5 7924.5

　　比值 8.682 8.767 8.863 8.927

　　前值 8.710 8.751 8.883 8.958

　　以

人民幣匯率8.08計算，中值參考9.35

　　遠期比值大于9.55初步具備正向套利價值

　　變動特點：滬銅表現(xiàn)再低迷，銅價比值又有回落

　　操作意見：可以持有反向套利頭寸

　　2、跨月價差結(jié)構(gòu)

　　2006-7-14

　　月份 7月 8月 9月 10月

　　價格 70000 70350 70750 70740

　　1月價差 -350 -400 10 　

　　2月價差 -750 -390 　　

　　3月價差 -740 　　　

　　2006-7-13

　　月份 7月 8月 9月 10月

　　價格 70500 70500 71200 71230

　　1月價差 0 -700 -30 　

　　2月價差 -700 -730 　　

　　3月價差 -730 　　　

　　投機操作建議，持有多頭頭寸

　　楊文虎

愛問(iAsk.com)

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