[機構看盤]北方期貨：滬銅延續補漲趨勢，上漲仍有空間

http://whmsebhyy.com 2006年07月10日 15:39 文華財經

　　文華財經（編輯劉娜）--雖然LME銅價在周五小幅滑落，但這并未影響到國內銅價的補漲趨勢。當然國內銅價因停板制約并沒有充分上漲，但從比值來看，國內銅價的階段強勢是顯而易見的。由于國內銅需求與進口量之間的矛盾沒有調和，因而國內銅價比值仍有恢復的空間。除了銅價比值恢復趨勢有利于國內銅市之外，智利Escondida銅礦的合同談判也將會繼續支持銅價維持強勢甚至推動銅價繼續走高。LME市場操作建議，持有多頭頭寸，退出線控制于7600美元。

　　套利機會分析

　　1、跨市套利分析

　　月份 7月 8月 9月 10月

　　SH ￥ 69200 69800 70180 70250

　　LME$ 7935 7903.5 7860 7804.5

　　比值 8.721 8.832 8.929 9.001

　　前值 8.567 8.672 8.768 8.844

　　以

人民幣匯率8.08計算，中值參考9.35

　　遠期比值大于9.55初步具備正向套利價值

　　遠期比值小于9.15初步具備反向套利價值

　　變動特點：滬銅強勢上漲，銅價比值走高

　　操作意見：可以持有反向套利頭寸

　　2、跨月價差結構

　　2006-7-10

　　月份 7月 8月 9月 10月

　　價格 69200 69800 70180 70250

　　1月價差 -600 -380 -70 　

　　2月價差 -980 -450 　　

　　3月價差 -1050 　　　

　　2006-7-7

　　月份 7月 8月 9月 10月

　　價格 68100 68640 69020 69110

　　1月價差 -540 -380 -90 　

　　2月價差 -920 -470 　　

　　3月價差 -1010 　　

　　投機操作建議，持有多頭頭寸

　　楊文虎