鋁價平臺整理依舊 長期可能會有較好表現(xiàn)

　 林瑋清

　　行情回顧

　　本周金屬市場繼續(xù)調(diào)整態(tài)勢，市場出現(xiàn)了較大幅度的振蕩，金屬鎳一直都保持良好的走勢，期價也再創(chuàng)新高，銅價也受到了一定的提振，但是鋁價卻是表現(xiàn)出了一定疲軟，雖

然價格也有反彈，但是反彈幅度總是受到限制，市場的持倉也出現(xiàn)了一定的下降，但是我們說目前市場還是弱勢整理之中。

　　倫鋁的弱勢整理，同樣拖累了國內(nèi)滬鋁，市場目前的價格中軸一直在19700元/噸，市場的成交也較為清單，市場都較為謹(jǐn)慎，對于國外鋁價不明朗的時候，國內(nèi)價格也方向不明，但是我們看到國內(nèi)鋁價在19250元/噸的低位有著較為強勁的支撐。

　　國際氧化鋁價格的下跌，是現(xiàn)在價格不明的主要原因

　　近期國際氧化鋁價格出現(xiàn)了明顯的回落，據(jù)CRU最新的月報統(tǒng)計，目前

　　據(jù)悉國內(nèi)某大型氧化鋁生產(chǎn)商上星期大幅下調(diào)了其氧化鋁售價，對國內(nèi)現(xiàn)貨價格進一步構(gòu)成壓力，目前市場正在等待Nalco的最新招標(biāo)，安泰科預(yù)計隨著國內(nèi)越來越多的氧化鋁項目的逐步投產(chǎn)，氧化鋁價格后市將繼續(xù)走低。

　　目前氧化鋁價格走勢下降已經(jīng)成為趨勢，雖然電力成本的增加，但是由于有的企業(yè)是煤電連營或者是長期簽訂的合同，電價成本對于鋁價影響還是有限。氧化鋁的下降可能會引起對于成本的討論，但是我們說，雖然成本下降，但是這種壓力我們認(rèn)為是短期行為，因為如果，一但供需狀況有所改變，市場將會忽視成本的因素，我們認(rèn)為長期還是要看供需。

　　期價盤整，現(xiàn)貨市場價格也在低位升水保持

　　期貨市場延續(xù)19700元/噸中軸的盤整，現(xiàn)貨價格也一直是在19500元/噸附近盤整，雖然現(xiàn)在已經(jīng)進入到了七月份的傳統(tǒng)淡季，但是我們卻絲毫沒有從升水變化中感受到，市場的升水一直都在期價下跌中保持，大廠的惜售也令市場目前價格表現(xiàn)較為堅挺。

　　我們一直都在關(guān)注的上海交易所的庫存目前仍在繼續(xù)下降，市場下降的速度令我們感受到了消費的強勁，倫敦市場的庫存目前還是表現(xiàn)較為穩(wěn)定，這更加讓我們能體會到國內(nèi)市場的強勁需求，我們還是要注意庫存在淡季的變化情況。

　　后市展望

　　氧化鋁價格的下降已經(jīng)成為必然趨勢，但是我們認(rèn)為成本下降的影響，會在消費旺盛的帶動下減弱，我們認(rèn)為長期來看市場還是會有較好的表現(xiàn)。