[機構看盤]上海中期：滬銅跳空高開，震蕩走高

http://whmsebhyy.com 2006年07月05日 16:10 文華財經

　　文華財經（編輯紀方）--受周二LME等國際金屬市場期銅小幅上漲帶動，今日滬銅跳空高開后維持窄幅震蕩，午盤震蕩走高。收盤時各期合約大多上漲650-1500元不等。成交最為活躍的三個月合約報66870元，較周二收盤上漲950元。

　　LME金屬市場報道期銅周二因庫存下降而收高，但交投非常清淡。交易商稱,由于美國適逢獨立日假期，交投稀少，但本周稍晚交投活動可能會增加。盡管基金經理通常在每月的最

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初幾天安排新的資金，但有交易商認為目前處于歷史高位的價格可能會嚇阻一些投資者。不過一些分析機構依然認為，全球對于基本金屬的需求保持強勁，供應難以滿足需求。

　　COMEX期銅繼續休市，周三開始重新開市。

　　最近國內市場關于國儲在今天再度拋售2.5萬銅的傳聞，短期對市場構成一定壓力，令市場陷入震蕩之中。據消息靈通人士稱，國儲此次拋售通過交易商而不是拍賣進行，主要目的并不是為了平抑價格，而是為了將一些不符合交割標準的庫存套現資金，然后購買新的符合LME交割標準的銅繼續履行交割。從當天盤面情況來看，市場表現比較平靜，沒有造成太大影響。也有交易商認為，隨著本周七月第一個周三的來臨，這一傳聞的出現，有可能跟在每個月的第一個周三公告期權頭寸有一定關系。

　　西方交易商認為，

美聯儲(FED)暗示升升息周期已經臨近尾聲，減輕了有關經濟成長放緩的憂慮，增強了投資者的信心。另外，由于市場對基本金屬尤其是銅的需求依然強勁表示認同，當期銅在突破關鍵技術性點位后，技術買盤的出現進一步引發了止損單的觸及，從而帶動銅價升至高位，但持倉的減少對后期銅價進一步走高帶來不利。

　　國際市場繼續對基本金屬后市表示樂觀，不少大型分析機構都認為基本金屬的上漲是由其基本面的強勁所帶動的，而不是短期炒作的結果，并稱后市仍有可能進一步走高的可能。

　　我們認為，盡管近期期銅價格大幅上漲，但目前正屬于國內消費淡季，持續性上漲的動能似乎仍顯不足，滬銅最終的走勢仍有待于跟隨倫銅的進一步變化。

　　從技術角度上看，LME三個月期銅突破了前期6500-7000美元的盤整區間，但上方依然受到7000-7500美元區間的壓制。由于期銅交易成交量萎縮的狀況不見改觀，我們預計其區間震蕩特征一時難以真正改變，但價格波動區間上移至7000-7500美元。

　　現貨參考價：64750-65100元/噸，較周一上漲375元。

　　LME/SHFE期銅比價66870/7440＝1：8.9879（數據采集為滬銅收盤時LME月期銅的場外價最新成交價格，而滬銅選取的是第三個月合約收盤價）。

　　上海中期期貨經紀有限公司

　　蔡洛益

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