|
文華財經(編輯 紀方)--由于美盤的原油、黃金以及債券市場停盤，金融屬性占有較大比重的銅市并沒有出現大幅波動。但今天值得一提的是滬銅4日內，獨立的強勢。滬銅9月強勢開盤后，不斷上揚，內外盤比值在高點回復至9.03，盤中雖然波動，但收盤時內外盤比值仍已經收至8.95。較前一交易日上升了0.2。
周一，僅有PMI(采購經理人指數)公布，數據顯示，歐盟的制造業表現良好，但采購成
本有上升的趨勢。這些數據增強了人們對于歐元區加息的預期，美元指數繼續承壓。不過目前LME銅市的表現也較為謹慎，交投清淡，且持倉仍在下降。這使我們認定銅價將缺乏持續上行的動力，不過弱勢的美元已經使銅上行了新平臺，7200美元一線的支撐在3日晚，表現出較強的支撐作用。這樣，對于LME，維持在7800-7200一線維持震蕩的概率較大。
滬銅今天強勢的表現較為令人吃驚，不過強勢的盤面在剛剛開盤就表露無疑，比值明顯上破了8.75一線的壓力位，滬銅目前明顯受到主動性買盤的提振。但比較令人疑惑的是，目前市場上正在關注國儲再度拋銅的傳言。傳言來自于麥格理銀行，據我們的經驗了解，麥格理銀行方面的消息可信度還是比較高。可以想象，國儲目前拋出，目的仍不明確，近期現貨的表現的并不緊張，國內現貨對比3月期合約基本處于貼水狀態。而國儲此時放貨，應該不是源于緩解現貨銅的供需矛盾，更大的可能仍是補償其為了解決空頭頭寸，而在國內市場采購的部分。而且，從前兩個月中，國儲直接通過現貨商，拋出庫存的影響來看。對國內的現貨打壓作用還是較為明顯的。同時對內外盤比值影響也比較大，但從長期角度來看，國儲的動作更多的是無奈之舉，后期可能存在的補庫行為更是讓人浮想聯翩。
不過今日比值回復的動力，目前從上海會員的持倉報告中，并沒有看出任何倪端。目前滬銅的現貨市場仍基本維持弱勢，而滬銅短線交易活躍，基本不存在大量單邊持倉的投機會員。所以目前我們認為，應對比值回升保持警惕。
后市展望
近期，影響大家對美聯儲后期利率政策的數據并不多，7月19日，6月通脹數據才能公布。所以在近期，投資者會將焦點匯聚在歐元區與日元區的政策，預期美元震蕩走低的概率較大，而金價與銅價不會受到主動性的拋壓。但在LME持倉未出現明顯的回升時，大幅上漲的概率并不大，建議大家密切關注持倉的變化。滬銅主動的強勢，不排除短線炒作的可能。
操作建議
7200美元一線會出現技術支撐，震蕩上揚的行情，建議在外盤7200美元一線短線多單介入。
北京中期 金正男
| 
