[機構看盤]上海中期：滬銅沖高回落，后觸低反彈

　　文華財經(jīng)（編輯 紀方）-受周一LME等國際金屬市場期銅收盤下跌拖累，今日滬銅沖高回落，后又觸底反彈。收盤時各期合約上漲約900-1000余元。成交最為活躍的三個月合約報65920元，較周一收盤上漲900元。

　　LME金屬市場報道期銅周一收低，場內交投清淡，繼上周稍晚推動銅價走高后基金開始表現(xiàn)謹慎。市場人士認為，上周五強勁期銅收高后場內有部分獲利了結出現(xiàn)，本周初美國市

場因獨立日閉市兩個交易日，投資者不愿持有太多部位，不過市場看來很穩(wěn)定。預計在美國市場本周三重新開市前，倫敦市場交投將維持清淡勢頭。

　　最近國內市場再度出現(xiàn)國儲有可能在本周拋售2.5萬銅的傳聞，短期對市場構成一定壓力。有交易商認為，隨著本周七月第一個周三的來臨，這一傳聞的出現(xiàn)，有可能跟在每個月的第一個周三公告期權頭寸有一定關系。江西銅業(yè)稱受降雨影響關閉一座礦山，并將于7月15日重啟也給市場帶來短期支撐。

　　西方交易商認為，

　　投資銀行巴克萊資本在上周給客戶的季度展望報告中稱，2006年第二季商品市場陰霾籠罩，但價格榮景大體完好，而且不存在泡沫，并稱漲勢緣于一段時期的投資不足，以及供需面利多的結構性變化，而對全球經(jīng)濟軌跡以及商品需求敏感性的擔憂令市場受傷，并預期商品子行業(yè)及單個品種未來走勢將出行分化。巴克萊資本繼續(xù)看好基本金屬的走勢，尤其銅和鋅，并表示貴金屬的宏觀經(jīng)濟環(huán)境在轉好，特別是黃金。

　　我們認為，盡管近期期銅價格大幅上漲，但目前正屬于國內消費淡季，持續(xù)性上漲的動能似乎仍顯不足，滬銅最終的走勢仍有待于跟隨倫銅的進一步變化。

　　從技術角度上看，LME三個月期銅突破了前期6500-7000美元的盤整區(qū)間，但由于期銅交易成交量萎縮的狀況不見改觀，我們預計其區(qū)間震蕩特征一時難以真正改變，價格波動區(qū)間上移至7000-7500美元。

　　現(xiàn)貨參考價：64750-65100元/噸，較周一上漲375元。

　　LME/SHFE期銅比價65920/7375＝1：8.9383（數(shù)據(jù)采集為滬銅收盤時LME月期銅的場外價最新成交價格，而滬銅選取的是第三個月合約收盤價）。

　　 上海中期期貨經(jīng)紀有限公司

　　蔡 洛 益