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文華財(cái)經(jīng)(編輯 明麗娜)--倫敦金屬交易所(LME)期銅周二稍早銅價(jià)攀升了1.8%,因全球最大的銅生產(chǎn)國(guó)智利發(fā)生地震。但是之后基本面承壓,國(guó)際銅業(yè)研究組織(ICSG)在最新月報(bào)中表示,今年第一季全球精銅產(chǎn)量超過(guò)消費(fèi)量64,000噸,去年同期為短缺89,000噸。倫敦銅急劇下跌,受投機(jī)性結(jié)清部位打壓挫跌近4%。受銅下挫影響，三個(gè)月期鋁跌破支撐位2500美元,收低65美元至2485。當(dāng)天成交量99362手，持倉(cāng)增加2420手，庫(kù)存3450噸，現(xiàn)貨/三個(gè)月貼水46/44。受倫敦鋁下跌影響，周三國(guó)內(nèi)滬鋁主力合約609以1948大幅跳空低開(kāi)，在多頭護(hù)盤(pán)資金
的推動(dòng)下反彈到19600一線(xiàn)震蕩整理，下午有短線(xiàn)空頭入市打壓，價(jià)格再度回探19500一線(xiàn)后，短線(xiàn)空頭平倉(cāng)而反彈，終盤(pán)609收19640。周三上海鋁現(xiàn)貨報(bào)19535，較周二下跌150元，期貨當(dāng)月收19520。廣東現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，周三也面臨較大壓力。期市走軟現(xiàn)貨消費(fèi)低迷基本形成規(guī)矩，周三市面報(bào)價(jià)較周二低出不少，午間成交區(qū)間處于19460-19600元/噸水平。
近來(lái)市場(chǎng)利空消息較多。本地三萬(wàn)多噸的庫(kù)存令市場(chǎng)倍感壓力；同時(shí)進(jìn)口氧化鋁走低也進(jìn)一步令市場(chǎng)人士預(yù)期國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格將跟隨下跌；國(guó)際銅業(yè)研究組織（ICSG）發(fā)布最新報(bào)告稱(chēng)，全球第一季度銅過(guò)剩64000 噸，也給未來(lái)金屬走勢(shì)蒙上一層陰影。消息面上：據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，因行業(yè)阻力過(guò)大，中國(guó)政府料將推遲降低鋁半成品出口退稅率。
市場(chǎng)消息人士稱(chēng)，中國(guó)政府原本計(jì)劃自7月1日起，將鋁半成品出口退稅率由13%降至5%。此外，還將降低其他使用基本金屬為主要原料的半成品的出口退稅率。
中國(guó)海關(guān)周一公布，5月份中國(guó)原鋁出口64,264噸，較2005年5月的142,280噸同比下降55%；1-5月出口量同比下降41%至344,898噸。1-5月中國(guó)氧化鋁進(jìn)口量同比下降8.7%至278萬(wàn)噸。5月氧化鋁進(jìn)口量同比增長(zhǎng)5.5%至566,747噸。 目前，國(guó)際商品期貨市場(chǎng)仍然將注意力鎖定在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)本周稍晚的利率會(huì)議上。若FED升息幅度超出預(yù)期,可能會(huì)損害經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng),并危及金屬需求。市場(chǎng)普遍預(yù)期FED將在周四連續(xù)第17次升息，雖然利率期貨市場(chǎng)仍預(yù)期8月會(huì)再度升息,但其機(jī)率在周二略微下降。倫敦鋁價(jià)格2485再度位于區(qū)間2600-2410偏下位置。在這樣的情況下，下破2410將意味著最近的11個(gè)交易日做交投的區(qū)間為一持續(xù)的下跌平臺(tái)，但是在沒(méi)有下破只前仍然存在變數(shù)。
我們所密切關(guān)注的是區(qū)間的突破。周三國(guó)內(nèi)滬鋁在19500一線(xiàn)有一定的支撐力度，但是由于持倉(cāng)和成交量沒(méi)有有效放大，所以市場(chǎng)還是處于觀望狀態(tài)，609合約的收盤(pán)位置目前還沒(méi)有破壞中短期的底部雛形。展望本周或者說(shuō)6月份剩下的日子，在倫敦和國(guó)內(nèi)的鋁庫(kù)存不斷的下降過(guò)程中說(shuō)明消費(fèi)有一定的改善。隨著美國(guó)加息風(fēng)波告一段落，倫敦鋁一旦啟動(dòng)反彈，國(guó)內(nèi)底部成立以后的反彈空間還是能展望到22000一線(xiàn)的。
筆者堅(jiān)持長(zhǎng)線(xiàn)看漲，中期看調(diào)整，中短線(xiàn)看反彈的觀點(diǎn)不變；操作上保持對(duì)19500一線(xiàn)不殺跌而低吸的方針不變。
（倍特分析師：高野）
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