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文華財經（編輯 那娜）--國家發改委，財政部、國土資源部等九部委日前聯合下發《關于加快鋁工業結構調整指導意見的通知》,再次強調對于電解鋁行業持續性宏觀調控的態度。國家發改委有關負責人表示，“十一五”后期，電解鋁生產總能力將達到1300萬噸左右，供過于求的局面日趨嚴重。面對目前電解鋁行業盲目投資面臨著反彈壓力，相關部門將嚴格清理在建項目，不符合條件的項目一律停止建設，《通知》進一步明確了相關政策。據悉，目前國內在建電解鋁項目11個，建設總能力112萬噸，投資總額約為73億元。這些項目雖大
部分為續建項目，但除個別項目外，均未按照規劃布局要求建設，也未經有效核準。此外，尚有10個擬建電解鋁項目，總能力140萬噸。如果這些項目建成投產，預計2006年電解鋁生產能力可達1160萬噸，2007年可達1250萬噸。實際上，現有的電解鋁生產能力已經出現了嚴重過剩的局面。2005年末，電解鋁產能1070萬噸，電解鋁產量781萬噸，而消費量僅712萬噸，產能平均利用率僅75至78%，大量產能閑置。此外中國海關周一公布最新銅鋁貿易數據,5月中國精煉銅進口47,015噸,同比下降60.7%,5月份中國原鋁出口64,264噸, 較去年同期大幅增加.
價格方面,原鋁產量及原鋁出口量攜手并進對鋁價構成漲和跌不同方向的支撐力,滬鋁價格近日也因此呈現低位窄幅波動,周一晚間倫敦市場期鋁重返2500美元上方,體現出利多利空互現短期形成鋁價的收斂,不過預計三季度鋁價波動幅度有望重新放大.按照筆者初步判斷,鋁價未來走出先揚后抑的概率較大.本月末到下月初價格穩定之后,滬鋁技術性反彈有望展開,推動價格回升的主要動力在于滬鋁庫存壓力日趨減輕,近一個月以來滬鋁庫存已減少5萬余噸,現貨消費市場有一定改善.不過由于國內鋁基本面長期利空仍然存在,滬鋁反彈空間有限,21500-22000區間將成為較大阻力區域,一旦反彈受阻結束,鋁價下半年將再次臨新的調整.在此階段,氧化鋁價格下跌造成鋁價成本下降的因素將起到決定性作用.
大陸期貨 李迅
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