創(chuàng)元期貨：滬銅成交劇減高價(jià)面前交易者望而卻步

http://whmsebhyy.com 2006年06月26日 09:09 文華財(cái)經(jīng)

　　文華財(cái)經(jīng)（編輯那娜）--行情回顧

　　本周初金屬市場繼續(xù)調(diào)整態(tài)勢，市場繼續(xù)維持著平臺整理為主，市場人氣表現(xiàn)不足，期價(jià)也因此局限在區(qū)間整理之中，我們也看到了倫鋁也因此在平臺整理為主，期價(jià)在2450美元支撐還是存在，但是上方的壓力仍舊較大，期價(jià)表現(xiàn)為縮量整理為主，57萬手的持倉略有下降，但是仍舊保持強(qiáng)大的持倉之中，市場的分歧還是較大。

　　倫鋁的弱勢整理，同樣拖累了國內(nèi)滬鋁，市場已經(jīng)跌破了20000元/噸，這對于多數(shù)的鋁廠來說都是較為接近成本的價(jià)格，因此我們也看到了價(jià)格在觸及19000元/噸的時(shí)候，期價(jià)出現(xiàn)了一波強(qiáng)勁的反彈，但是這種反彈卻沒有延續(xù)，市場還是在沒有突破20000元/噸。

　　美元一直還是金屬較為敏感的一個(gè)因素

　　美元貶值一直是金屬市場牛市一個(gè)重要因素，但是由于全球進(jìn)入加息周期，

美聯(lián)儲也連續(xù)以25個(gè)基點(diǎn)穩(wěn)步升息，美元指數(shù)也因此在觸及83.6的近期低點(diǎn)以后，期價(jià)出現(xiàn)了平臺整理，并且在通貨憂慮的連續(xù)影響之下，美元出現(xiàn)了一波強(qiáng)勁的反彈走勢，在本周末美元又一次出現(xiàn)了平臺突破的上漲之勢，目前美元的走勢對金屬壓力非常大，目前我們預(yù)計(jì)美元可能會(huì)繼續(xù)反彈，金屬壓力還是較大，尤其在目前市場沒有太大基本面變化的時(shí)候。

　　期價(jià)連續(xù)走弱，現(xiàn)貨市場價(jià)格也在低位徘徊

　　期貨市場的盤整走勢，也同樣令現(xiàn)貨市場價(jià)格也出現(xiàn)了整理走勢，由于目前市場消費(fèi)非常旺盛，價(jià)格的下跌并沒有影響到買盤，現(xiàn)貨銷售還是表現(xiàn)的非常有序，我們看到市場一直穩(wěn)定在升水之中，這也就是我們經(jīng)常說的供需還是較為平衡的狀態(tài)，但是市場卻有著一定的積極因素，比如現(xiàn)貨升水的存在，尤其是在夏季快要來臨的情況。

　　另一種情況，也是我們一直關(guān)注的，也能體現(xiàn)我們一直說的消費(fèi)狀態(tài)，那就是上海庫存的連續(xù)下降，這對于目前鋁價(jià)調(diào)整中的時(shí)候的滬鋁來說，可以說是一個(gè)很大的強(qiáng)型針，但是市場也有一些不確定的因素，例如氧化鋁的下調(diào)，一直是目前價(jià)格不能很快回升的主要原因，但是我們說氧化鋁的下調(diào)對于市場的利空是短暫的，尤其是在消費(fèi)如此強(qiáng)勁的時(shí)候。

　　后市展望

　　國內(nèi)價(jià)格可能會(huì)以先跌后仰為主，市場可能會(huì)因氧化鋁的因素有一定的下探，但是如果需求強(qiáng)勁，我們認(rèn)為這種下探反而是買入的良機(jī)。

　　創(chuàng)元期貨林瑋清

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