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文華財經（編輯 林曉麗）--LME期銅周五小幅反彈，周初市場遭遇拋壓后，人氣再度恢復，連續三天反彈，周四一度沖高7200美元關鍵阻力位，但沖高回落后快速下滑，銅價總體呈現寬幅震蕩走勢。后市方向并不明郎，銅價可能繼續修正前期超跌走勢，維持箱體震蕩的可能性較大。
滬銅本周追隨倫銅劇烈波動，周一開盤后一路快速下滑，幾乎跌停，周五也在跌停點位小幅回升，周中銅價則連續反彈，銅價振蕩幅度較大。滬銅成交本周重新趨于活躍，成交量在周三反彈時一度達到8萬多手的近期天量水平，顯示市場看漲的意愿較為強烈。在滬銅大幅走低的時候滬銅倫銅比價也大幅下降，最低降至8.5，這是去年年底的歷史最低水準，周中比價有所恢復，但目前滬銅還處于弱勢之中，預期滬銅倫銅比價會有一定的反彈，但還會長期處于低位波動。
基本面來看，主要消費國——中國上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以防止貨幣信貸總量過快增長，中國國儲也在持續向市場拋售庫存，力求抑制過高的銅價對投資需求的損害，但國內銅的需求正在逐漸恢復，LME庫存本周也重新回到10萬噸以下，現貨升水高位穩定。另一方面，因為全球成長焦點已離開渴求資源的新興經濟體，且美聯儲繼續以升息舉措控制通膨。FED新任主席貝南克尋求確立其對抗通膨的信譽，推動美國升息預期，該基本面因素不利于商品價格恢復漲勢，商品市場很可能進一步下滑。近期LME持倉繼續較為明顯的下降，尤其是當月合約。在大量減倉的情況下，市場下跌的動能并沒有得到有效釋放，銅價短期仍是震蕩的格局為主。
（個人觀點，僅供參考）
金瑞期貨 盧偉忠
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