[機構看盤]倍特期貨：滬鋁縮量小幅震蕩收低

http://whmsebhyy.com 2006年06月23日 16:55 文華財經

　　文華財經（編輯林曉麗）--因市場愈發預期美國利率的上升會吸引投資者遠離新興市場國家貨幣。有數據顯示新西蘭和南非經常帳赤字大幅增加,這激發投資者拋售這兩種貨幣,推動美元走升,并拖累土耳其里拉跌至三年低位. 美元指數一舉以86.42收盤，令倫敦基本金屬的上漲動能盡失。盡管倫敦鋁一度反彈到2545，最終三個月期鋁收低8美元至每噸2,492美元。

　　周四交易中，鋁的前景喜憂參半,市場擔心中國最新的緊縮信貸的舉措可能迫使煉廠增加在期市的拋售以獲取現金。而另外世界最大鋁生產商美國鋁業(Alcoa)預計鋁消費量未來20年間將翻倍,達到每年6,000萬噸,這給市場人氣。

　　受倫敦鋁影響，國內滬鋁跳空低開，全天維持了縮量減倉小幅震蕩整理行情，609合約最終收19720。

　　周五上海鋁現貨報19590，較周四下跌225元，期貨當月收19640。

　　消息面上：據業內人士周四透露,因行業阻力過大,中國政府料將推遲降低鋁半成品

出口退稅率。市場消息人士稱,中國政府原本計劃自7月1日起,將鋁半成品出口退稅率由13%降至5%。此外,還將降低其他使用基本金屬為主要原料的半成品的出口退稅率。不過,據業內人士介紹,包括中國鋁業股份有限公司,中國有色金屬工業協會在內的大型企業紛紛游說政府,希望針對較難生產的鋁制品,出口退稅率降幅不宜過大。一家鋁制品廠商人士說道：“政府正研究將鋁制品的出口代碼與其他金屬制品分開。因此目前來看,7月1日(降低退稅率)的計劃不可能實現。”中國有色金屬工業協會副秘書長潘文舉稱,降低銅制品出口退稅率的方案也遭到來自主要銅生產廠商的重大阻力。

　　香港6月22日消息：分析師和行業人士周四稱,中國政府新出臺的信貸緊縮措施,可能迫使鋁冶煉廠增加在期貨市場拋售以獲得現金的操作；新政策還將削減對鋁的需求。

　　據中國有色金屬工業協會統計，今年前5個月我國電解鋁產量達到350.0萬噸，同比增長15.44％。如果按照這種速率推算，今年我國電解鋁產量為901萬噸。

　　最近基本金屬市場連續受

匯率影響，期鋁反彈雛形兩度遭到破壞。

　　從目前倫敦鋁的技術形態上來看，自2425觸底反彈以來，經過了長沖2595遇阻和再度回探2436獲得支撐，周四的沖高再次遇阻，這具備了三角形態的特征，由于上沖下探的幅度逐步衰減，相信形態的突破已經為期不遠。目前的爭議是這個形態究竟是下跌中繼還是局部底部。

　　由于最近滬鋁本身走勢較弱，市場對緊縮信貸存有憂慮而缺乏投機資金介入，不過保值空頭的觀望情緒也較為濃厚，以至于成交量和持倉同步縮減，周五這種交易格局再度體現，從本周二開始成交量呈現了遞減狀態。

　　由于目前基本面仍然沒有改變牛市基礎的跡象，在分析角度，如果保持長線看漲思維，而中期的調整不可避免，短期反彈在倫敦鋁沒有下破2425之前仍然可以期待。

　　操作上，建議在鋁市整體基本面沒有惡化和倫敦鋁沒有真正走出大幅破位下跌之前，對滬鋁19500一線應該保持不殺跌乃至嘗試買進的操作策略

　　（倍特分析師：高野）

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