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文華財經(jīng)（編輯 林曉麗）--行情分析
LME在21日迎來了平靜的現(xiàn)貨日，價格與升水在現(xiàn)貨日前相當(dāng)平穩(wěn)，伴隨持倉持續(xù)下降，可以表明，近一段LME市場缺少資金關(guān)注。滬銅22日表現(xiàn)較強，比值在收盤時上升至8.84，9月合約收于漲停報價。滬銅現(xiàn)貨在一定程度上跟隨了期價的漲勢，幾大現(xiàn)貨市場今日報價普遍在60000元以上。
LME近期較為異常的現(xiàn)象是對利多因素極不敏感。即便供給中斷的預(yù)期再度出現(xiàn)，市場買入人氣也難以為激發(fā)。庫存下滑也并沒有給銅價帶來多大的影響。黃金與原油的上漲同樣沒對銅價產(chǎn)生提震的作用。但這并不是弱勢的體現(xiàn)，缺少資金關(guān)注是比較合理的解釋，資金目前仍受制于美國經(jīng)濟(jì)不確定性的預(yù)期。但我們應(yīng)該了解，未反應(yīng)的利多因素，在后期很可能形成資金瘋狂買入的理由，一旦數(shù)據(jù)表現(xiàn)，美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，銅市很可能會再度出現(xiàn)短期拉升的行情。
滬銅的表現(xiàn)較為特殊，雖然價格漲速較快，但持倉卻一直下降，同時成交幾乎翻了一翻。這點，從持倉數(shù)據(jù)來觀察，熱衷于短線的熱錢開始涌入滬銅市場，浙江系、金瑞、邁科均有著不錯的交易量。相對于不確定的后市走勢，資金集中從事短線交易確實是不錯的選擇。這種情況下，滬銅持倉分析意義不大了，因為保持長線思路的投機頭寸的規(guī)模已經(jīng)明顯變小。但日內(nèi)波動明顯增大，在比值不斷恢復(fù)的過程中，日內(nèi)保持多頭思路是不錯的選擇，尤其是開盤比值在8.65以下的交易日，日內(nèi)走強的幾率較大。
后市展望
下周，美國將會公布一系列的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，在美聯(lián)儲6月底加息基本已成定局的情況下，良好的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，將會成為基金再度入市做多的重要因素。滬銅近期比值持續(xù)回升，按比值以前的表現(xiàn)來看，觸底后基本都會發(fā)生報復(fù)性的反彈。當(dāng)然，在消費淡季，我們應(yīng)該調(diào)底比率可能回升的高點，預(yù)計比值應(yīng)該有能力回升至9.1以上。
操作建議
操作上，目前仍可堅持長線多單持有，堅持就是勝利。日內(nèi)交易，如果內(nèi)外盤比值小于8.9時候，以做多為主。
金正男
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