[機構看盤]倍特期貨：期鋁遭遇恐慌性拋盤

　　文華財經（編輯 林曉麗）--倫敦金屬交易所(LME)基本金屬上周五漲跌互現。隨著金價攀漲逾3%以及油價回升至70美元上方,商品市場盤初走高,但在中國人民銀行宣布上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點后,商品價格回落。中國人民銀行決定從7月5日起,上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點,以防止貨幣信貸總量過快增長。

　　基本金屬較好地經受住了上述消息的沖擊，三個月期銅晚場綜合交易收高70美元至每噸

7,060美元。但是三個月期鋁自2,570美元走軟至2,550美元。

　　受此影響，周一國內滬鋁全線低開，在經歷了上午的震蕩盤落以后，受整個期貨市場弱性尤其滬銅的感染，下午盤面多頭突然平倉，主力609合約以19710當天次低價格收盤。整個日線形態再度走壞。目前距離前低19520已經不遠。

　　周一上海鋁現貨報19965，較上周五跌360元；期貨當月收19680，明顯低于現貨。

　　宏觀方面

　　近幾日來美元走低為LME市場的上漲提供了一些動力，且近期除了經濟的不確定性及升息等因素外還沒有出現更多的利空消息，市場牛市的性質暫時還不會改變。

　　基本面消息

　　智利Antofagasta礦業公司表示今年1-4月銅產量同比減少9%，并預計價格維持震蕩走勢。公司認為產量下滑主要是由于銅儲量下降引起的。世紀鋁業表示，同意美國鋼鐵工人聯合會關于延長Ravenswood鋁冶煉廠勞資協議到7月10日的決定，協議中涉及到580名工會工人，該冶煉廠位于西弗吉尼亞，年產能為168,000噸。當前合約于5月31日到期，之前曾延長至6月14日。世界第三大鋁生產商--俄羅斯鋁業公司一官員稱，2006年公司將較去年多生產15萬噸鋁。中國海關總署公布，中國1-5月銅進口較去年同期減少38.8%，為380,805噸。1-5月鋁出口同比減少22.2%，為508,411噸。

　　最近機構方面評述

　　巴克萊：我們仍然認為基本金屬的整個市場基本面利好，庫存下降、供應受限以及需求強勁。近期公布的宏觀指標(如OECD領先指標、中國工業生產以及固定資產投資)也顯示經濟增長強勁。目前基本金屬市場的振蕩及緊張的交投氣氛更多的是由通脹擔憂和貨幣政策引起。

　　麥格里銀行： 由于有強勁的OECD領先指標的背景，西方經濟的整體經濟環境沒有重大的改變。中國仍然保持強勁，當前市場的價格下跌不是基本面因素引起的。

　　大鋁業公司（Alcan Inc.）首席執行官埃文斯（Richard Evans）表示，由于鋁礦產量的增加，5月反彈成為至少1987年以來最高值的鋁價格，07年將可能下跌20%。 埃文斯稱，盡管需求能保持價格不至于進一步跌落，但價格由每公噸2500美元下跌至2000美元不是不切實際的。

　　Bache FInancial的礦產分析師麥克米蘭稱,“鋁正在尋求新的交投方向。技術面看來趨疲,且基本面亦未表明應該上漲�！薄坝幸恍┓甑唾I興存在,這并不奇怪,但生產商的預先出售活動限制了價格上行�！�

　　消息面上：國家統計局今日對外發布了5月份的中國氧化鋁產量統計。數據顯示5月份中國生產氧化鋁107萬噸，同比增長52％，4月份的產量是103萬噸。今年前五個月的產量累計達到490萬噸，比去年同期增加49％。

　　據國外媒體6月15日報道，

　　最近雖然氧化鋁成本連續下跌到5600元/噸，上海期鋁和現貨鋁也一度跌破20000整數關口，但是廣東現貨價格始終維持在20150元/噸之上。

　　長線來看，倫敦鋁仍然運行在牛市之中，本次的下跌暫時定位為大一級別的調整。如果后市跌破2250以后仍然下跌的話，將視為牛市的完結。目前最大的可能是是演化3310-2425第一段調整以后的反彈修復確認。在波浪理論上定位為A浪，未來B浪將有望反彈至2880一線。倫敦鋁上周周線收出止跌回穩的帶上下影線的小陽線，其中下影線較長，由于連續下跌6周，也初步抵達理論的第一調整目標。目前已經初步具備局部“星辰反轉”的雛形，后市能否成立需要對上方2680的阻力進行測試和上破才能確認。在時間規模上，自3310以來已經運行6周跨兩個月份，本次的調整極有可能三到五個月份，我們密切關注6月28日、7月3日和8月4日的時間之窗。

　　由于中國

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