[機(jī)構(gòu)看盤]中鋼期貨：銅市調(diào)整到位，后市展開(kāi)振蕩走勢(shì)

http://whmsebhyy.com 2006年06月19日 15:39 文華財(cái)經(jīng)

　　文華財(cái)經(jīng)（編輯林曉麗）--銅市場(chǎng)在經(jīng)歷了一個(gè)多月的調(diào)整走勢(shì)后，價(jià)格的調(diào)整幅度基本到位，銅價(jià)在6000美元左右應(yīng)有超強(qiáng)的支持。在上周銅價(jià)探低6420美元后，我們認(rèn)為銅價(jià)的階段性調(diào)整幅度很可能已經(jīng)達(dá)到，在下有支撐，上有壓力的情況下，近期銅價(jià)維持區(qū)間振蕩的概率很大。

　　　　基本面方面，國(guó)內(nèi)供應(yīng)增加以及原油價(jià)格可能出現(xiàn)的下跌將對(duì)銅價(jià)構(gòu)成壓力，美元的繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈也構(gòu)成利空。

　　1、自從5月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)銅的供應(yīng)在持續(xù)增加，上海交易所的庫(kù)存由4月底的3.1萬(wàn)噸，增至上周的6.2萬(wàn)噸。市場(chǎng)人士推測(cè)可能是國(guó)儲(chǔ)在繼續(xù)釋放庫(kù)存，但難以得到明確的肯定。

　　2、近一個(gè)月資產(chǎn)泡沫的擠壓，使得金屬類資產(chǎn)出現(xiàn)超過(guò)20％的下跌，但

原油價(jià)格的回調(diào)不到10％。隨著地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的降低，油價(jià)近期有可能出現(xiàn)補(bǔ)跌。

　　3、由于對(duì)通漲擔(dān)心的減弱和美國(guó)制造業(yè)的強(qiáng)勁，美元近期連續(xù)出現(xiàn)反彈走勢(shì)，進(jìn)一步積壓了相關(guān)的資產(chǎn)泡沫。

　　4、紐約市場(chǎng)銅的持倉(cāng)降至19個(gè)月以來(lái)的新低7.5萬(wàn)手，LME的持倉(cāng)也出現(xiàn)下降的趨勢(shì)，部分多頭獲利離場(chǎng)較明顯。

　　技術(shù)面顯示，銅價(jià)階段性調(diào)整基本到位，能否企穩(wěn)仍需后市觀察。

　　1、日線顯示，雖然銅價(jià)仍處于下降通道中，但價(jià)格探低后形成一近似“早晨之星”的具有反轉(zhuǎn)意義的K線組合。而MACD 的向下開(kāi)口有收斂的趨勢(shì)，下跌動(dòng)能減弱。

　　2、周線顯示，上周K線為一根有著長(zhǎng)長(zhǎng)下影線的“十字星”，類似于“銀針探底”，止跌意義濃厚，不過(guò)K線的最終意義將取決于本周的收盤狀況。周KD指標(biāo)向下開(kāi)口仍呈發(fā)散狀，但已接近中值。

　　綜合來(lái)看，經(jīng)過(guò)一月有余的下跌，銅價(jià)階段性調(diào)整可能暫告一段落，后市展開(kāi)區(qū)間振蕩或回升的概率較大。

　　中鋼期貨研發(fā)部　　余全喜

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