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國際銅市場在昨晚的交易中小幅收高,市場克服了不利的通脹數(shù)據(jù)的影響,空頭回補(bǔ)令市場走穩(wěn).美國5月消費(fèi)者物價指數(shù)年率4.2%,前次為3.5%.5月核心消費(fèi)者物價指數(shù)年率2.4%而市場預(yù)計為2.3%.數(shù)據(jù)公布后,美圓出現(xiàn)了明顯的回落,金屬市場在鋁價的反彈帶動下走穩(wěn).
筆者對于國際銅市場繼續(xù)弱勢運(yùn)行的觀點(diǎn)繼續(xù)堅持,市場在連續(xù)下跌后出現(xiàn)了反彈的要求,短期內(nèi)下方的空間受到了限制.但弱勢運(yùn)行沒有改變.
市場相關(guān)消息:
中國最新的拋售銅庫存的舉動將進(jìn)一步打壓當(dāng)?shù)氐耐顿Y人氣。2005年后期中國國家儲備局在一系列公開拋售中銷售了大約5.1萬噸儲備銅。拍賣被廣泛認(rèn)為是壓低全球價格的一個因素，同時削減其預(yù)計大約30萬噸在LME市場建立的期銅空頭頭寸所造成的損失。中國期銅空頭傳聞令LME價格在5月11日曾上漲至8800美元/噸的紀(jì)錄高點(diǎn)。市場有關(guān)國家儲備局近幾周進(jìn)行更多銷售的傳言四起。現(xiàn)在市場相信國家儲備局已經(jīng)通過國內(nèi)交易商銷售了7000至8000噸低于市場質(zhì)量的銅，而入市銷售的總量大約在3.1萬噸。
中國銅原料聯(lián)合談判小組組長楊軍表示，進(jìn)口銅精礦占全國總量七成七的談判小組屬下八大銅冶煉企業(yè)，已一致同意如果下半年銅精礦加工費(fèi)達(dá)不到合理水平，將主動減產(chǎn)10%，并要求商務(wù)部對低于八大企業(yè)底線的合同一律不發(fā)進(jìn)口許可證。 國際上銅精礦談判采取談判加工費(fèi)的方式。加工費(fèi)是銅精礦供貨商向冶煉廠支付的費(fèi)用，是冶煉廠利潤的主要來源。銅精礦的價格就是國際銅價減去加工費(fèi)，因此加工費(fèi)降低就意味著銅精礦價格上升，冶煉廠成本增加。
曾經(jīng)令市場大幅上漲的中國國儲的巨大空頭頭寸再度引起市場的關(guān)注,在空頭恐慌性奪路而逃之后,市場的回落顯得輕松了許多,就像昨晚的球賽,在烏克蘭的球員被罰下場之后,西班牙的中后衛(wèi)都可以帶球射入球門,可見風(fēng)頭的轉(zhuǎn)向,力量的對比也發(fā)生了改變.而此時的多頭如果跟隨著銅價的上漲之后,又跟隨銅價的回落,那么你就成了當(dāng)初的恐慌性空頭一樣.國儲在現(xiàn)貨市場上的拋售也跟當(dāng)初的操縱效果有著明顯的不同.市場顯然是受到現(xiàn)貨壓力.而另外一則消息卻是對市場在后期提供支撐的,筆者曾經(jīng)多次提及的有關(guān)銅精礦的加工費(fèi)不斷降低,將使得中國冶煉企業(yè)的將由于成本過高而減產(chǎn),八大銅廠的所謂減產(chǎn)顯然是由于難以為繼的生產(chǎn)所為.這是這種現(xiàn)象的必然結(jié)果,而內(nèi)外差價的不同,使得精銅進(jìn)口也明顯受到限制,如此以來,滿足國內(nèi)消費(fèi)的兩個主要供給渠道出了問題,我們可想而知市場在將來會如何?當(dāng)然,這是在未來很長一段時間后,中國國內(nèi)庫存得到了有效的消耗之后的事了.目前,市場的調(diào)整回落的行情仍然在持續(xù)當(dāng)中.昨晚的反彈仍然在60日均線下方,沒有對銅價起到支持作用,均線系統(tǒng)的空頭排列提示市場仍然處于空頭控市當(dāng)中,一個季度的多頭持倉處于全線虧損之中.趨勢系統(tǒng)繼續(xù)向下延伸,提示銅價的中期向下的態(tài)勢沒有得到扭轉(zhuǎn).交易系統(tǒng)昨晚發(fā)出了空頭平倉信號,但顯然沒有提示買入.顯示市場沒有擺脫弱勢的運(yùn)行格局.市場的視線投向了美圓的運(yùn)行上,如果美圓結(jié)束目前的反彈,則金屬有望擺脫目前的疲弱之勢,反之,弱勢將持續(xù).
景川
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