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文華財(cái)經(jīng)（編輯 李志偉）--倫敦金屬交易所(LME)基本金屬周一收盤(pán)漲跌不一，三個(gè)月期鋁收跌57美元,報(bào)2585。當(dāng)天成交量114729口，持倉(cāng)減少4457口，顯示基金在平倉(cāng)，庫(kù)存增加1650噸，現(xiàn)貨/三個(gè)月貼水37.3/35.3 。
瑞銀分析師在報(bào)告中稱，“整體而言,我們看到基本金屬在寬幅區(qū)間內(nèi)盤(pán)整,不過(guò)眼下正進(jìn)入夏季,基金進(jìn)一步結(jié)清部位的可能性也加大了。”
外匯方面：美元兌歐元和日?qǐng)A周一上漲,之前美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)主席貝南克稱,FED將會(huì)保持警惕以抑制核心通膨上升，此番講話提高了市場(chǎng)對(duì)于FED本月稍后再次升息的預(yù)期,令美元反彈。
周一倫敦鋁在抵達(dá)最高2683以后回落，短線將逐步逼近關(guān)鍵支撐區(qū)域2520-2500。而國(guó)內(nèi)周一608合約也剛好抵達(dá)我們提及的21500一線。受倫敦鋁下挫的影響，國(guó)內(nèi)滬鋁周二全線低開(kāi)，隨后全天維持了區(qū)間21000和20790震蕩，尾盤(pán)在多頭的平倉(cāng)盤(pán)打壓下收20820。這樣周二和周一的K線留下缺口，21000在日內(nèi)交易中演變成為壓力。
周二上海現(xiàn)貨鋁價(jià)格報(bào)20730元，較周一跌260元；期貨當(dāng)月收20670。
在此，我們簡(jiǎn)要回顧一下5月份鋁市的一些重要數(shù)據(jù)：
生產(chǎn)方面：5月31日--美國(guó)鋁業(yè)(Alcoa)同15處工廠的9,000名工人達(dá)成了臨時(shí)的四年期勞動(dòng)協(xié)議。此前隸屬于北美鋼鐵工人聯(lián)合會(huì)(USWA)的工人授權(quán)在協(xié)議談判失敗的情況下發(fā)動(dòng)罷工。
5月22日--國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)初步數(shù)據(jù)顯示,4月原鋁日均產(chǎn)量持平于3月的6.53萬(wàn)噸,2005年4月則為6.38萬(wàn)噸。
5月12日--Prime Tass通訊社報(bào)導(dǎo),俄羅斯今年1-4月原鋁產(chǎn)量為122萬(wàn)噸,較去年同期增加2.2%。
5月11日--美國(guó)鋁業(yè)協(xié)會(huì)公布,美國(guó)4月原鋁產(chǎn)量為2,309,963噸,較去年同期下降9.9%。今年迄今總產(chǎn)量為2,319,894噸,同比下降7.5%。
價(jià)格方面：受投機(jī)性買(mǎi)興推動(dòng),鋁價(jià)5月初到5月11日上漲了近20%或540美元,至紀(jì)錄高位的3,310美元。但隨后市場(chǎng)謹(jǐn)慎,5月11日之后鋁價(jià)下滑,月底時(shí)跌至月初水平下方。
1月路透對(duì)29位分析師的半年度基本金屬調(diào)查結(jié)果顯示,2006現(xiàn)貨鋁價(jià)預(yù)計(jì)為每磅94.8美分(約合每噸2,090美元)。但4月路透對(duì)13位分析師的調(diào)查將這一預(yù)估上修為104.3美分(約合每噸2,299美元)。
庫(kù)存方面：5月底交易所鋁庫(kù)存合計(jì)985,603噸,高于一個(gè)月前的959,679噸.其中LME庫(kù)存為771,425噸。
包括國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)未加工庫(kù)存在內(nèi)的全部顯性庫(kù)存為265.5萬(wàn)噸,相當(dāng)于29天的消費(fèi)量。
技術(shù)上看：倫敦和上海聯(lián)袂走出C5行情，我們短期把倫敦價(jià)格定位在2520-2500一線，而滬鋁相應(yīng)在20500-20000一線。
隨著調(diào)整的不斷演化和深入，目前在基本面上對(duì)鋁最大的支撐是所謂成本。目前我們通常認(rèn)為鋁生產(chǎn)成本在20000一線，但是隨著氧化鋁的下跌，我們應(yīng)該重新評(píng)估鋁的生產(chǎn)成本，何況在期貨市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)是一種預(yù)期，后市下破20000而挑動(dòng)鋁企業(yè)以及投資者的“成本神經(jīng)”也不是不可能。
盡管目前鋁市在深入的調(diào)整行情中，但是長(zhǎng)線牛市的格局依然沒(méi)有改變，這點(diǎn)我們要有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)。（倍特分析師：高野）
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