[機構看盤]北方期貨：倫銅陷于震蕩整理，滬銅表現持續低迷

http://whmsebhyy.com 2006年05月26日 15:24 文華財經

　　文華財經（編輯紀方）--周四LME銅價再收上8000美元，滬銅小幅高開后全日在1400元波動區間內波動。從滬銅市場的交易情況來看，多頭人氣仍然不夠旺盛，這與LME銅市場處于巨大震蕩區間內而方向不甚明朗有關。另外，大多數消費商也處于觀望狀態，因而短期銅市場缺乏大量的消費買盤支持，銅價比值表現為持續滑落。最近一周，商品市場資金流出已告一段落，LME三個月銅價在7800美元以下買盤較為積極，但在8200美元上方仍有壓力存在，因而銅市場圍繞8000美元震蕩整理并未結束。筆者認為，若無資金持續流出商品市場，那么

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銅價下跌動力就會衰減。在基本面來看，今年銅市場當繼續向好，因為供應增量并不充足。LME市場操作建議，堅持持有遠期多頭頭寸。

　　套利機會分析

　　1、跨市套利分析

　　月份 6月 7月 8月 9月

　　SH ￥ 73730 73660 73990 74040

　　LME$ 8276 8233.5 8165 8093

　　比值 8.909 8.946 9.062 9.149

　　前值 9.046 9.109 9.202 9.279

　　以

人民幣匯率8.08計算，中值參考9.35

　　遠期比值大于9.55初步具備正向套利價值

　　遠期比值小于9.15初步具備反向套利價值

　　變動特點：滬銅窄幅震蕩，銅價比值走低

　　操作意見：觀望

　　2、跨月價差結構

　　2006-5-26

　　月份 5月 6月 7月 8月

　　價格 73730 73660 73990 74040

　　1月價差 70 -330 -50 　

　　2月價差 -260 -380 　　

　　3月價差 -310 　　　

　　2006-5-25

　　月份 5月 6月 7月 8月

　　價格 72500 72600 72760 72790

　　1月價差 -100 -160 -30 　

　　2月價差 -260 -190 　　

　　3月價差 -290 　　　

　　投機操作建議，少量持有多頭頭寸

　　楊文虎

愛問(iAsk.com)

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