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文華財(cái)經(jīng)（編輯 紀(jì)方）--昨晚國(guó)際銅價(jià)在接近自4670上漲至8790漲幅的0.382位置時(shí)獲得了短線支持向上反彈，全天交易呈探底回升走勢(shì)，場(chǎng)內(nèi)收盤價(jià)較前一交易日收高4 0美元，收于7590美元，場(chǎng)外電子盤收盤價(jià)收低2.5美元，收于7572.5美元。
滬銅今日繼續(xù)向下擴(kuò)展其近期下跌空間。主力608合約早盤跳空低開于72500元，瞬間創(chuàng)下全天最高價(jià)72990元后，期價(jià)隨即在空頭打壓下震蕩下跌，早盤第一節(jié)在觸及跌停板價(jià)后
有少量買盤介入向上反彈，第二節(jié)價(jià)格呈低位震蕩格局，午后價(jià)格一度封住跌停板，尾市買盤再度進(jìn)場(chǎng)打開停板，收于7 0650元。較昨日收盤價(jià)下跌3270元。成交52962手，持倉(cāng)36148手，較昨日大幅增倉(cāng)5846手。
基本面消息面上，交易商表示，貴金屬市場(chǎng)走強(qiáng)和美元走軟為期銅提供了支撐。市場(chǎng)人士稱，市場(chǎng)存在投機(jī)性資金大批撤出市場(chǎng)后繼續(xù)修正的風(fēng)險(xiǎn)，但從長(zhǎng)期來(lái)看，較為健康的需求很可能為期銅提供穩(wěn)定的支撐。一交易商表示，“沒有人長(zhǎng)線做空，人們已經(jīng)太多地嘗過這些（做空）苦頭了，期銅仍有可能迅速反彈。”C OMEX市場(chǎng)期銅價(jià)格昨晚收跌，交易商表示，獲利了結(jié)是造成期銅收跌的主要原因，但是大多數(shù)市場(chǎng)人士仍認(rèn)為，期銅市場(chǎng)的上漲趨勢(shì)仍然完好，盡管近期期銅出現(xiàn)了修正走勢(shì)。T riland金屬公司的分析師表示，期銅在不安的氛圍中上下波動(dòng)，但是貴金屬能夠繼續(xù)自低點(diǎn)回升且美元走軟等為市場(chǎng)提供支撐。巴克利資本在倫敦的分析師稱，上周美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)人士憂慮美國(guó)將繼續(xù)升息，這又引發(fā)了基金針對(duì)金屬市場(chǎng)的獲利了結(jié)，令期銅較5 月11日的高點(diǎn)下跌了18.9%。“我們認(rèn)為，那些不太堅(jiān)定的多頭正在出局，一旦當(dāng)前擔(dān)憂的問題獲得解決，可幫助市場(chǎng)確立強(qiáng)勁的上行趨勢(shì)。”瑞銀分析師稱，“一旦修正完成，基金和投資者將逢低買入。”上周五公布的截止5 月16日CFTC銅持倉(cāng)報(bào)告稱，基金繼續(xù)減持多頭，且微增空頭，目前其盡空頭寸為2400余手。周一L ME交易所庫(kù)存增加500噸至107325噸。現(xiàn)貨升水周一為b80.0/90.0。
LME日K線技術(shù)圖表上，期價(jià)在觸及對(duì)前期漲幅的修正過程的0.382位置時(shí)獲得了支持，價(jià)格展開短線向上反彈走勢(shì)，日收盤價(jià)繼續(xù)維持在M A20之下，短期均線MA5和MA10對(duì)價(jià)格構(gòu)成了價(jià)格下跌的技術(shù)性壓力，技術(shù)指標(biāo)方面，震蕩指標(biāo)繼續(xù)下行，RSI（14）下降至54.16，尚未進(jìn)入弱勢(shì)區(qū)。個(gè)別趨勢(shì)指標(biāo)亦維持多頭離場(chǎng)信號(hào)并繼續(xù)下行，顯示短期價(jià)格已經(jīng)開始轉(zhuǎn)弱。周K 線圖表上，上周K線實(shí)體以一根大陰線將上周的大陽(yáng)線實(shí)體完全吞沒，顯示價(jià)格上方壓力很大，但周收盤價(jià)仍舊得到5周均線支持，顯示中期趨勢(shì)尚未發(fā)出調(diào)整信號(hào)。我們認(rèn)為，目前，短期均線系統(tǒng)對(duì)價(jià)格形成了一定的壓制，且短期均線首次出現(xiàn)高位交叉，這將進(jìn)一步在技術(shù)上對(duì)價(jià)格形成壓力，技術(shù)指標(biāo)也發(fā)出前期多頭離場(chǎng)信號(hào)，顯示價(jià)格將進(jìn)入一個(gè)短期高位震蕩整理階段，雖然周線圖表尚未發(fā)出中期調(diào)整信號(hào)，但日線圖表走勢(shì)演繹成為中期調(diào)整格局的可能性正在逐步加強(qiáng)，從近期交易中反映出的獲利了結(jié)愿望以及區(qū)間高點(diǎn)沽空壓力來(lái)看，市場(chǎng)短期內(nèi)調(diào)整格局已經(jīng)明確，很難重新走強(qiáng)，昨晚價(jià)格在前期漲幅的0 .382位置獲得支持形成反彈，其反彈高度以及運(yùn)行結(jié)構(gòu)將有利于對(duì)中期后市的研判。
滬銅指數(shù)技術(shù)圖表上，價(jià)格今日繼續(xù)大幅下跌，成交量有所放大，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)后市的分歧再起。日K線技術(shù)圖表上，價(jià)格跌穿MA20，MA5與M A10形成高位交叉并下行，將在短期內(nèi)對(duì)價(jià)格形成壓制，技術(shù)指標(biāo)方面，震蕩指標(biāo)繼續(xù)向下運(yùn)行，個(gè)別趨勢(shì)指標(biāo)維持多頭離場(chǎng)信號(hào)并繼續(xù)下行，顯示價(jià)格進(jìn)入震蕩整理階段。通過今日的補(bǔ)跌，滬銅也已接近本輪上漲幅度的0 .382回撤位，短期內(nèi)滬銅價(jià)格將恢復(fù)與國(guó)際銅價(jià)保持聯(lián)動(dòng)。我們認(rèn)為，目前價(jià)格高位震蕩格局已經(jīng)形成，并且形成中期調(diào)整走勢(shì)的可能性正在加強(qiáng)，但還需要一次向上反彈的過程來(lái)給予證明，并且短期下跌幅度過大，空頭獲利了結(jié)愿望以及逢低買盤興趣會(huì)逐步加強(qiáng)，這將對(duì)價(jià)格構(gòu)成一定的支持，從而可能導(dǎo)致價(jià)格的首次反彈，這需要投資者保持高度警惕。
綜合以上分析，我們認(rèn)為，內(nèi)外盤銅價(jià)的短期調(diào)整格局均已經(jīng)形成，中期調(diào)整預(yù)期正在加強(qiáng)，并且其震蕩區(qū)間下沿尚未探明，應(yīng)還會(huì)繼續(xù)向下尋找。L ME短線壓力位目前處于7800一線。交易上，LME銅價(jià)的下行尚未結(jié)束，滬銅亦會(huì)繼續(xù)跟隨，多單離場(chǎng)觀望，中線空頭持有，短線做空暫不參與。
鑫國(guó)聯(lián)期貨 薛勤
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