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文華財(cái)經(jīng)（編輯 那娜）--周四LME三個(gè)月銅價(jià)在7825-8235美元區(qū)間內(nèi)交易，震蕩幅度較前三個(gè)交易日顯著收斂，不過波動幅度依然較大。銅價(jià)在高位出現(xiàn)劇烈震蕩的原因應(yīng)該是多方面的，其中行情大漲過后必要修正的原因，也有交易所提高保證金后促使部分投資者退場的原因，同時(shí)緊縮貨幣政策信息在貫壓資本市場的時(shí)候也波及到商品市場交易心態(tài)。周四，ICSG公布了5月份的供需報(bào)告，報(bào)告稱1-2月份全球精銅供需平衡為過剩7.7萬噸，調(diào)整后為過剩11.7萬噸，而去年同期供需關(guān)系調(diào)整后為供應(yīng)短缺1.8萬噸。1-2月份供需過剩是建立在
需求同比下降0.5%，而產(chǎn)量上升4.5%的基礎(chǔ)上。其中中國消費(fèi)下降5.2%，歐盟消費(fèi)下降4.7%，美國消費(fèi)下降3.4%，而消費(fèi)上升的國家主要是印度，消費(fèi)同比上升15%。另外，1-2月份礦銅產(chǎn)量與去年相當(dāng)沒有出現(xiàn)增長。但從實(shí)際情況來看，中國市場銅消費(fèi)在一季度依然保持著高速的增長勢頭，顯然ICSG對中國消費(fèi)需求評估存在較大的偏差，這可能與1-2月份中國進(jìn)口量下降有關(guān)。而銅礦產(chǎn)量增長不足則將逐漸影響到后續(xù)的精練銅產(chǎn)量增長，因此供需過剩預(yù)期應(yīng)該仍是不容樂觀的。自長線資金買進(jìn)金屬銅以來，銅價(jià)的調(diào)整空間大多維持在10%以內(nèi)，強(qiáng)勢調(diào)整是銅價(jià)上漲過程中的顯著特征，預(yù)計(jì)三個(gè)月銅價(jià)在調(diào)整過程中將維持在7700美元上方。LME市場操作建議，堅(jiān)持持有遠(yuǎn)期多頭頭寸。
若以9.60～9.90比值計(jì)算，當(dāng)日9月銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間可能落于77660～80090
若以國內(nèi)8月銅做9.60～9.90比值計(jì)算，當(dāng)日8月銅運(yùn)行區(qū)間可能落于77660～80090
若以國內(nèi)7月銅做9.60～9.90比值計(jì)算，當(dāng)日7月銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間可能落于77660～80090
周四6月銅價(jià)與LME三月銅價(jià)比值為9.69
國內(nèi)操作建議，適量持有多頭頭寸
楊文虎
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