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國際銅價昨晚繼續回落,市場再度出現了多頭清算行為打壓了價格.而同時逢低買盤也令銅價不斷遇到支持.市場因而動蕩加劇.通賬數據沒有對銅價施加影響.美國勞工部公布數據顯示受能源價格大漲推動，美4月消費者物價加速上升。核心消費者物價上升超出預期。勞工部稱繼3月上升0.4%之后，4月消費者物價指數(CPI)經季調月升0.6%。美圓在昨日的反彈另商品普遍受到壓力.
筆者繼續堅持國際銅市場在連續上漲之后的震蕩運行的觀點,昨晚銅價在出現反彈之后,再度回落,但沒有改變市場總體上的大幅震蕩運行的特征,近期這一特征仍然將持續.
市場相關消息:
工會領導人表示，贊比亞投產不久的Kanshanshi 銅礦資方同工人的談判出現僵局，勞資關系緊張。 贊比亞礦業聯合會(Zambia Miners and Allied Workers Union)的秘書長Albert Mando稱，勞資雙方數次談判，均未能就承包商問題達成一致。他表示，工會方面一直要求管理層直接對工人負責，并與工人直接簽訂勞動合同。但是資方并不愿意同所有的工人都簽訂勞動合同，僅是選擇與很小部分的工人簽訂勞動合同，其他的工人則要通過勞資經紀商(labor brokers)來管理。
智利國有銅公司(Codelco)稱，2006年銅價可能擴展其漲勢至新高趨勢，供應可能出現中斷，并且庫存下降，以及投資基金買盤都推動了銅價的上漲。 Codelco公司銷售副總裁索帕(Roberto Souper)指出，2006年銅價已經增長了一倍多，并且有可能會超過5月11日4.040美元/鎊的新高位置。2006年供應可能會滿足需求，但是，此前該公司曾預計將出現供大于求的局面。他指出，銅價基本面保持良好，庫存水平較低，商品預期向好，基金紛紛入場。
中國銅冶煉企業稱,他們正在減少在海外期貨市場的套期保值(對沖)操作,因銅價突破紀錄水準,且出口稅負提高.減少對未來產量的價格保護,可能將冶煉商暴露在價格突然逆轉的高風險中,因為其進口原材料以國際銅價為定價基準. 中國冶煉廠通常在LME市場持有空頭部位,以降低價格下跌時面臨的風險.而在市價升過了空頭持倉成本時,冶煉廠的經紀商通常會要求追加保證金.冶煉廠人士指出,中國政府控制外匯流出,加大了煉廠追繳保證金的困難
銅價在進入高位震蕩之后,市場的上下幅度擴大,表現在場外場內交易兩重天,昨日中國市場交易過程中,由于連帶的作用,銅價出現了明顯的反彈.在倫敦與上海市場的價差再度上升到進口可以明顯獲利的情況下,融資性交易令上海市場明顯受到壓力,但即使如此市場仍然表現為探低回升.但場內交易中美圓出現的大幅反彈使得銅價再次承受壓力.Kanshanshi 銅礦勞資關系的緊張沒有提振銅價.而對中國銅冶煉企業減少保值似乎也不為所動.市場目前震蕩整理為主基調,只是由于銅價的高價值區幅度已經與市場在低價值區時候不能同日而語,劇烈的震蕩往往令投資者驚心動魄,交易難度極大,因此在市場如此動蕩的時期,中線交易者適時休息應該是不錯的選擇.目前,這種大幅震蕩的運行格局仍然將持續.
景川
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