[機構看盤]北方期貨：滬銅寬幅震蕩，趨勢不變

http://whmsebhyy.com 2006年05月17日 15:53 文華財經

　　文華財經(編輯明麗娜)--今天滬銅大幅高開后展開寬幅震蕩，震蕩幅度十分巨大，市場風險可見一斑。雖然期貨價格波動異常劇烈，不過國內現貨銅價保持相對穩定。從LME銅市場持倉結構來看，近月多頭平倉量并不很大，長線頭寸則保持穩定，在基本面條件不會有改變的情況之下，銅價趨勢料難改變。鑒于價格波動風險巨大，投資者當輕倉參與交易。LME市場操作建議，持多遠期合約。

　　套利機會分析

　　1、跨市套利分析

　　月份 6月 7月 8月 9月

　　SH ￥ 80900 81330 81780 81500

　　LME$ 8634 8591.5 8515 8433

　　比值 9.370 9.466 9.604 9.664

　　前值 9.930 10.061 10.180 10.143

　　以

人民幣匯率8.08計算，中值參考9.35

　　遠期比值大于9.55初步具備正向套利價值

　　遠期比值小于9.15初步具備反向套利價值

　　變動特點：滬銅寬幅震蕩，銅價比值保持強勢

　　操作意見：觀望

　　2、跨月價差結構

　　2006-5-17

　　月份 5月 6月 7月 8月

　　價格 80900 81330 81780 81500

　　1月價差 -430 -450 280 　

　　2月價差 -880 -170 　　

　　3月價差 -600 　　　

　　2006-5-16

　　月份 5月 6月 7月 8月

　　價格 79390 80020 80210 79950

　　1月價差 -630 -190 260 　

　　2月價差 -820 70 　　

　　3月價差 -560 　

　　投機操作建議，適量持有多頭頭寸

　　楊文虎