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上周五的國際銅價未能延續前幾日的上漲走勢，全天交易以低開方式在前一交易日收盤價下方進行震蕩，場內收盤價較前一交易日下跌14 0美元，收于8460美元，場外電子盤收盤價下跌185美元，收于8475美元。
滬銅今日承接上周五的上漲小幅高開，全天交易呈高開沖高回落走勢，主力608合約早盤跳空高開于82100元，很快在沖擊全天最高價8555 0元后遭到空方阻截，隨后價格快速下滑
，很快下探至全天最低價81740元獲得支持，上午第二節以后價格進入高位震蕩走勢，尾市收于83 400元，較上周五收盤價上漲1910元。成交37746手，持倉28964手，較前一交易日增8808手。順利完成其承擔近期主力合約的交接過程。
基本面消息面上，交易商表示，期銅在本周大漲之后，鑒于未來一周期銅的走勢的不確定性以及期銅可能發生更為劇烈的震蕩，基金傾向于選擇結清頭寸，“在過去的一周中期銅大幅上漲之后，交易者更愿意選擇平倉，沒有人愿意再度對下周市場走向作出“猜測”，本周市場表現就如同沒有彈性限制的氣球一樣，沒有人愿意猜測市場下一步究竟會如何走。”一交易商稱，“鑒于期價波動劇烈，部分交易商開始平倉。在這個節骨眼上，這也許是個明智的選擇，市場上幾乎沒有（銅市）基本面的消息，只是投機性資金的進出而已。”“期價波動甚為劇烈，市場人氣緊張不安，所以后市仍將大幅震蕩。”該交易商還表示，有市場傳言稱各交易所可能將上調保證金要求，這促使部分交易商獲利了結。另有分析師稱，市場認為中國方面可能采取進一步的措施為過熱的經濟降溫，而中國的銅需求將為銅價提供關鍵的指引，因為中國已經是全球最大的銅消費國。周五，上海交易所庫存增加7 273噸至38390噸，LME交易所庫存增加300噸至113900噸。現貨供應形勢的緊張狀況仍舊持續，這導致了現貨升水維持高位，目前其升水為b 180.0/190.0。
LME技術圖表上，按照周收盤價計，上周價格上漲775美元，漲幅達10.06%，是本輪上漲中單周最大漲幅，從3月13日當周開始上漲以來連續上漲的第九周，上漲3 655美元，漲幅75.83%。圖表上，周五的走勢呈低開震蕩走勢，顯示價格的上檔壓力越來越大，投機交易者更愿意選擇平倉，但價格的中期上漲格局并未被破壞，周K 線圖表顯示市場的支持力度仍舊非常強勁，但價格與均線系統的乖離程度過大，這反應出強烈的獲利了結愿望；日線圖表中MA5目前還托著價格，個別震蕩指標再次發出多頭離場信號，趨勢指標顯示價格仍舊維持著上漲格局。我們認為，目前，均線系統仍舊是對價格上漲的主要支持，各項指標在超買區不斷鈍化，說明價格非常強勁，短期內價格仍將維持其強勢格局，目前還不能對是否展開中期調整給予定性，但從價格的短期上漲幅度造成的獲利了結愿望來看，市場可能進入短期高位震蕩走勢，這將有利于對中期后市的研判。
滬銅指數技術圖表上，雖然國際銅價在上周五進入短線震蕩整理，但由于其中期上漲趨勢保持完好，滬銅市場仍舊以強勢特征在運行，價格的上升斜率繼續強化，短期均線仍舊對價格構成主要支持，震蕩指標繼續保持高位鈍化，趨勢指標保持強勁，短期內價格仍將維持上漲格局。從今日6 08合約大幅增倉來看，市場由于國際銅價進入短線震蕩走勢而增加了分歧，這也給短期走勢增加了變數，我們認為，銅價的中期上漲格局目前保持完好，但由于階段性漲幅過大，市場積累了大量的獲利了結賣壓，以及市場正在形成對未來價格走勢的新的分歧，這些將對價格在歷史新高位置上是否能夠繼續保持其強勢構成威脅，這需要交易者提高警惕。
綜合以上分析，我們認為，價格的中期上漲趨勢保持良好，市場的強勢特征仍舊得到維護，但上周五的價格走勢已經開始展現出可能展開高位震蕩的可能性，今日滬銅主力大幅增倉也說明市場分歧較為嚴重。交易上，多單部分離場觀望，空頭可試探性短線參與。
（薛勤）
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