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新華社報(bào)道
從2001 年11 月7 日每噸1336美元反轉(zhuǎn)以來，到現(xiàn)在的7500美元，銅價(jià)累計(jì)上漲460%，牛市持續(xù)55個(gè)月。
面對(duì)牛氣沖天的行情，我們不禁思索：傳統(tǒng)思維中的供求關(guān)系到底對(duì)銅價(jià)還能否起
作用？銅市場(chǎng)發(fā)生了什么根本性的變化？是什么原因支持了當(dāng)前銅價(jià)的超級(jí)牛市？經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長
由于銅消費(fèi)的增長和經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)，無論是從基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析，還是從耗銅產(chǎn)品的產(chǎn)量分析，都根本無法看出銅消費(fèi)增速放緩的跡象。
上海中期的專家分析認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)正處于快速發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要大量基礎(chǔ)原材料。電網(wǎng)建設(shè)、城市軌道及鐵路交通等基礎(chǔ)設(shè)施均需要消耗大量的銅材。由此可見，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的銅消費(fèi)增長是不可逆轉(zhuǎn)的。
同時(shí)，隨著我國居民生活水平由溫飽型向小康型、富裕型轉(zhuǎn)變，居民用在購房、買車、家用電器的添置和更新上的支出會(huì)越來越多，市場(chǎng)對(duì)基礎(chǔ)原材料等商品的需求會(huì)不斷增加。
另一方面，作為工業(yè)生產(chǎn)的重要原材料，銅價(jià)的上漲與世界經(jīng)濟(jì)的興衰榮枯休戚相關(guān)。
國際貨幣基金組織4月19日發(fā)表的最新的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告預(yù)測(cè)，全球經(jīng)濟(jì)2006年和2007年將分別增長4.9%和4.7%，與去年的4.8%相比變化不大，但比該組織去年9月的估計(jì)分別上升0.6和0.3個(gè)百分點(diǎn)。
“東西方主要大國強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長為銅價(jià)注入活力。”上海中期的專家說。銅供應(yīng)持續(xù)出現(xiàn)中斷
根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律，商品價(jià)格的上漲將刺激供應(yīng)的增加。但是，令人費(fèi)解的是，銅價(jià)在連創(chuàng)歷史新高的情況下，為什么精銅的供應(yīng)卻遲遲沒有增加呢？
上海中期的專家介紹說，由于前些年銅價(jià)長期低迷，導(dǎo)致礦業(yè)投資減少、礦山新建和擴(kuò)建有限，使得近年的礦山產(chǎn)能沒有明顯的增長。同時(shí)，一些礦山原礦含銅品位的下降也影響了礦山產(chǎn)量的上升，這些都構(gòu)成近年全球礦銅產(chǎn)量增長受阻的重要因素。
另一方面，由于罷工、事故、礦石品級(jí)下降，尤其是處理低品位礦面臨的技術(shù)問題，使得銅供給的增加遠(yuǎn)沒有預(yù)期的那樣多。商品“超級(jí)周期”來臨
上海中期的金屬經(jīng)濟(jì)專家認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)同步、強(qiáng)勁增長，導(dǎo)致工業(yè)原材料的需求迅速上升。經(jīng)濟(jì)日新月異的我國對(duì)金屬的需求也是長期性的，而緊跟其后的印度、俄羅斯、巴西等國龐大的消費(fèi)力，使這場(chǎng)資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)剛剛啟動(dòng)。
“上世紀(jì)90年代長期的投資不足，而且短期內(nèi)無法及時(shí)跟進(jìn)，造成了供求的嚴(yán)重失衡。許多基本金屬供應(yīng)緊張并推動(dòng)價(jià)格上漲，基本金屬已經(jīng)進(jìn)入了更高的價(jià)格區(qū)間，也就是‘超級(jí)循環(huán)周期’。這就是造成銅市場(chǎng)牛氣沖天，銅價(jià)格連創(chuàng)歷史新高的真正原因。”上海中期交易三部一位經(jīng)理說。另外，低利率也導(dǎo)致了商品價(jià)格飛漲。
“每過25至30年，就會(huì)出現(xiàn)一次長期的牛市格局，之后又會(huì)有一次長期的熊市格局。現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到一個(gè)牛市周期。牛市并不是憑空產(chǎn)生的，其原因在于供需關(guān)系的緊張。”上海中期交易三部一位經(jīng)理對(duì)銅市走勢(shì)如此評(píng)價(jià)。(胡凱西、黃庭鈞)
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