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國際銅市場昨晚繼續上行,現貨的強勁令銅價繼續受到支持,集中的空頭被擠壓使得紐約市場在現貨月合約即將退市時受到追捧而走高,而5~7月合約的差價擴大也對市場提供的支持.LME市場現貨升水的繼續走強也提示供應的緊張.昨日公布的美國耐用品定單的強勁也極大的提升了銅價.美國商務部26日公布的數據顯示，經季節性調整后，美國3月耐用品訂單月升6.1%，至2,306.1億美元，為05年5月增長7.3%以來的最大升幅。2月耐用品訂單增幅上修至增長3.4%，初值為增長2.7%。3月耐用品訂單數據優于預期，此前接受道瓊斯-CNBC調查的經濟
學家平均預期，美國3月份耐用品訂單將增長1.6%，核心耐用品訂單將增長1.2%。消費的強勁令投資者感到供需的緊張將繼續為銅價提供支持,不斷出現的買盤推動銅價走高.
筆者繼續堅持國際銅市場強勢運行的觀點,由于出現了逼倉,市場的節奏明顯加快,而隨著COMEX市場進入新的合約,圍繞逼倉所帶來的加速上漲行情也將告一段落,但目前顯然這種現象仍然沒有出現.
市場相關消息:
全球銅精礦供給大幅下降，銅精礦供給不足直接導致現貨加工費(TC/RC)大幅下降。
中國精銅冶煉商獲得的現貨TC/RC已由上月初的每噸140美元/每磅14美分急劇下降到了目前的80美元/8美分；而國際市場上，TC/RC已經降至70美元/7美分,該項費用年初時為150美元/15美分。
在對焦炭、鐵合金、水泥等行業出臺產業結構調整政策后，由國家發改委牽頭，財政部、國土資源部等九部委日前也聯合下發《關于加快鋁工業結構調整指導意見的通知》。國家發改委有關負責人昨天表示，“十一五”后期，電解鋁生產總能力將達到1300萬噸左右，供過于求的局面日趨嚴重。該負責人介紹，面對目前電解鋁行業盲目投資面臨著反彈壓力，相關部門將嚴格清理在建項目，不符合條件的項目一律停止建設，《通知》進一步明確了相關政策。
加拿大Teck Cominco公司周一稍晚在季度收入聲明中稱，秘魯的Compania Minera Antamina SA銅鋅礦第一季度鋅產量較去年同期下滑56%。 Teck Cominco公司擁有Antamina銅鋅礦22.5%的股權，該礦第一季度的鋅精礦產量下滑至26,300噸，由于礦石等級較低。 礦石等級從1.16%下降至0.61%。 2006年Antamina礦場的總產量預估為銅精礦390,000噸，鋅精礦165,000噸。 2005年該礦的銅產量為374,600噸，鋅產量為184,300噸。 Antamina銅鋅礦控股的公司為BHP Billiton公司，擁有33.75%股權，Falconbridge公司擁有33.75%，Teck Cominco公司擁有22.5%股權，三菱公司擁有10%股權。
逼倉的持續令銅價飛速上漲,市場人士瞠目結舌,這種上升節奏是我們從事期貨行業后在銅市場從來沒有見過的行情.傳說中的中國**總公司以及**冶煉廠再度出現巨額拋單被擠壓的消息支持了市場,銅價短短幾個交易日就上升了1000多美圓.在銅市場供需仍然十分緊張的情況下,這種逼倉行為仍然占據著天時地利,墻倒眾人推,市場不會留給逆勢交易著僥幸的機會.銅精礦的大幅下降使得銅的供應更加緊張,隨著中國冶煉能力的不斷提高,對進口電解銅的需求相對下降,而對銅精礦的依存度則大大的提高.TC/RC費用的不斷下降說明對銅精礦的爭奪已然開始,市場將繼續受到來自原料的支持.中國9部委繼續加強對鋁冶煉的調空,使得中國盲目上馬冶煉企業的投資將受到遏止,由于氧化鋁的不足,冶煉能力的快速提高使得原料的瓶徑凸現,9部委調空顯然是及時而有意義的.同時,由于對冶煉企業的貸款收緊,迫使企業大量拋售庫存而套現,鋁價將受到壓力.而短期內還看不出對銅價構成影響.銅價在逼倉的情況下,市場繼續在快車道疾駛.同時由于銅價逼倉推動的大幅上漲,其風險始終沒有得到釋放,在紐約市場4月合約退市后,圍繞現貨合約的擠壓將告一段落,銅價也將適時的進行修復.（景川）
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