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經(jīng)過(guò)一個(gè)交易日的窄幅震蕩整理消化獲利了結(jié)賣壓后，昨晚LME銅價(jià)再度大幅拉升，全天交易呈單邊震蕩上行走勢(shì)，場(chǎng)內(nèi)收盤(pán)價(jià)較前一交易日上漲4 31美元，漲幅6.35%，收于7220美元，場(chǎng)外電子盤(pán)收盤(pán)價(jià)上漲492美元，漲幅7.29%，收于7242美元。
滬銅今日交易繼續(xù)其補(bǔ)漲過(guò)程，今日各合約再度以漲停板價(jià)格完成全天交易，主力607合約較昨日收盤(pán)價(jià)上漲2130元。成交2654手，持倉(cāng)3 3766手，較上一交易日減2304手。
基本面消息面上，市場(chǎng)發(fā)生了新的供應(yīng)面問(wèn)題，Inco公司旗下Sudbury廠可能發(fā)生罷工，因現(xiàn)有勞工協(xié)議即將到期。Scotiabank副行長(zhǎng)Pat ricia Mohr稱，“今年的需求可能較很多觀察者預(yù)期的強(qiáng)勁。”她表示實(shí)際上2006年的銅需求可能增加，“在中國(guó)，很多工廠都在使用他們手中的銅庫(kù)存，因?yàn)殂~價(jià)高漲，并且他們希望看到銅價(jià)回落，今年他們將不得不入市購(gòu)買陰極銅，或許還包括精煉銅在內(nèi)。”她亦表示，“在某些方面，期銅表現(xiàn)有些象原油，二者的動(dòng)力非常相似。”巴克萊分析師在一份日?qǐng)?bào)中表述了對(duì)中國(guó)需求相似的看法，此前的數(shù)據(jù)顯示中國(guó)3 月精煉銅進(jìn)口同比減少22.8%。這并不一定利空，因價(jià)格高昂可能阻止消費(fèi)者買入，但同樣也將導(dǎo)致庫(kù)存進(jìn)一步降低。墨西哥集團(tuán)旗下La Caridad礦工人于3月24日開(kāi)始的罷工仍在繼續(xù)，智利Lomas Bayas礦300名工人預(yù)計(jì)在本周三投票，表決是否接受鷹橋公司的合約，或者舉行罷工。Mohr表示，“確實(shí)有大量的投資流入基金屬，特別是期銅和期鋅，不過(guò)這些都是由全球供應(yīng)緊張引發(fā)，換句話說(shuō)，即基本面因素。”近期全球三大金屬交易所公布的期銅庫(kù)存，總計(jì)約能維持3 .6天全球市場(chǎng)供應(yīng)。所有這些都支持銅價(jià)保持其高速運(yùn)行態(tài)勢(shì)。
技術(shù)圖表上，價(jià)格再度大幅上漲，顯示市場(chǎng)的支持力度仍舊非常強(qiáng)勁，MA5仍舊堅(jiān)定地托著價(jià)格，前期發(fā)出高位多頭離場(chǎng)信號(hào)的震蕩指標(biāo)也得以修復(fù)，趨勢(shì)指標(biāo)顯示價(jià)格仍舊維持著上漲格局，價(jià)格的上升斜率再度加大。我們認(rèn)為，目前，均線系統(tǒng)仍舊是對(duì)價(jià)格上漲的主要支持，各項(xiàng)指標(biāo)在超買區(qū)不斷鈍化，說(shuō)明價(jià)格非常強(qiáng)勁，短期內(nèi)價(jià)格仍將維持其強(qiáng)勢(shì)格局。
滬銅指數(shù)技術(shù)圖表上，價(jià)格由于內(nèi)外價(jià)格差過(guò)大而繼續(xù)補(bǔ)漲，這使得價(jià)格的上升斜率得以強(qiáng)化，短期均線對(duì)價(jià)格構(gòu)成主要支持，震蕩指標(biāo)得以修復(fù)，趨勢(shì)指標(biāo)再度趨強(qiáng)，短期內(nèi)價(jià)格將繼續(xù)維持上漲格局，上周后兩個(gè)交易日的走勢(shì)定性為高位獲利回吐走勢(shì)，這是短期價(jià)格漲幅過(guò)大所帶來(lái)的必然結(jié)果，經(jīng)過(guò)這一過(guò)程，市場(chǎng)積累的獲利回吐風(fēng)險(xiǎn)得到一定程度的釋放，隨著價(jià)格高點(diǎn)的不斷刷新，我們看到市場(chǎng)整體持倉(cāng)規(guī)模在不斷的縮小，交易者對(duì)價(jià)格目前的走勢(shì)持高度謹(jǐn)慎態(tài)度，這有利于降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
綜合以上分析，我們認(rèn)為，價(jià)格的中期上漲趨勢(shì)保持良好，市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)特征再度得到加強(qiáng)，交易中，由于內(nèi)外市場(chǎng)價(jià)差再度擴(kuò)展，滬銅短期內(nèi)仍會(huì)繼續(xù)補(bǔ)漲，多單可短線參與，空頭暫時(shí)離場(chǎng)觀望。
鑫國(guó)聯(lián)期貨 薛勤
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