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上周五,LME基本金屬在周四大跌這后,基金買盤再度涌現,拉升期價大幅走高，期期銅、期鋅和期鎳均觸及紀錄高點。3個月期銅在Select交易中觸及6785美元/噸，較周四收盤水平大漲了7.7%，場內收盤報收6780美元的高點，大漲484美元；3個月期鋅和期鎳分別創造了3357美元/噸和19500美元/噸的紀錄新高，3個月期鋁收盤報2703美元/噸，上漲143美元。COMEX市場期銅亦繼續大漲創新高，,最活躍的5月期銅合約結算價大漲17.85美分，收至3.1405美元/磅,盤中紀錄高點為3.1495美元/磅。
宏觀面上，七工業國高峰會上周五開始舉行，預期將進一步對中國施壓，讓人民幣加速升值，日圓兌美元與日圓兌歐元因而上漲。美元的上漲進一步受到沉重壓力。國際貨幣基金會(IMF)主管西半球事務的官員Anoop Singh周五稱,七大工業國(G7)中美國和加拿大經濟成長領先,受其核心通膨率較低助益。
基本面上，由于全球經濟增長強勁,工業用銅需求旺盛,銅價似乎抵擋住了任何下跌風險. 全球大型投資基金為獲取巨額回報一直在買入部位卻無意交割,在此過程中推高了銅價. 最近幾年礦產行業在新項目上的投資不足,所以隨著亞洲經濟繁榮發展導致需求上升之時,市場匆忙尋求新的供給.一些全球最大型的銅生產商紛紛行動起來.全球最大的廠家智利Codelco新開放的Gaby礦有望在明年底之前投入生產,另外其還計劃Chuquicamata礦的熔煉能力和Andina礦的生產能力. 但是,銅礦在增加產能方面也面臨著官僚機構和政治方面的羈絆. 全球各地的礦商都面臨著成本高漲和大量原材料短缺的局面.另外勞動力供給不足,工人益發希望通過罷工來獲取高工資,都令礦商焦頭爛額. 大量礦商還面臨著來自當地居民的威脅.Freeport-McMoRan Copper & Gold旗下的印度尼西亞Grasberg礦蘊藏的銅儲量排名世界第三,但卻面臨來自當地反對者的激烈抗議.
今日，LME期銅升水亦上升,現貨/三月升水為92美元,上升了15美元.
LME銅庫減少425噸,總存量為118,000噸,鋁庫存減少3,425噸,總存量為742,250噸.COMEX期銅庫存減少81短噸,存量為17，484短噸。LME期銅持倉量減少817手,為251,335手,期鋁總持倉量增加2886手,為568,128手。
操作建議：期價在高位強力反抽，走勢依然強勁，但近期仍有回調可能，多單宜輕倉持有。
（嘉益公司：risun）
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