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見習(xí)記者 金士星 上海報(bào)道
“我們手上沒(méi)有貨，當(dāng)然不可能拋。”一家在上海期貨交易所(下稱“上期所”)擁有自營(yíng)席位的大型銅(資訊 論壇)貿(mào)易商說(shuō)。
倫敦金屬交易所(LME)3月期銅在4月19日創(chuàng)出6540美元/噸的歷史新高后，終于開始
逐步回調(diào)。截至北京時(shí)間4月21日11點(diǎn)28分，該合約在電子盤中報(bào)6360美元/噸，比最高價(jià)下跌180美元。
但此時(shí)，很多經(jīng)紀(jì)人卻聽不到客戶在期價(jià)不斷攀升時(shí)“隨時(shí)準(zhǔn)備放空”的指令，更多的交易者謹(jǐn)慎地認(rèn)為這只是暫時(shí)調(diào)整。
梁先生是上海一家小型銅貿(mào)易公司負(fù)責(zé)人，因?yàn)椴](méi)有有力的現(xiàn)貨背景，現(xiàn)在公司主要在期貨上買遠(yuǎn)期合約。4月份開始，梁在滬銅0608合約上一路買進(jìn)，30手銅的均價(jià)僅僅54000元/噸左右，至今的浮動(dòng)贏余已超過(guò)105萬(wàn)元。但他并沒(méi)有平盤出場(chǎng)的意思。
4月18日，上期所期銅0604合約交割量為3440手(合17200噸)，創(chuàng)今年1月以來(lái)的最高單月交割量。“目前是銅的需求高峰。很多消費(fèi)商為了防止銅價(jià)的繼續(xù)上漲，一直做買入套期保值，并不斷向后展期。”海富期貨分析師姚弘說(shuō)。
需求的力量還不止于此。上海中期期貨運(yùn)作部主管張鷹說(shuō)，即便是需要現(xiàn)貨的生產(chǎn)企業(yè)，也會(huì)選擇在期貨市場(chǎng)上交割買入，而不直接從現(xiàn)貨市場(chǎng)上購(gòu)買。“因?yàn)楝F(xiàn)貨比期貨升水高一點(diǎn)，如果臨近交割月，買期貨比買現(xiàn)貨更劃算。”
上海有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，4月份以來(lái)，除了4月14日和17日兩個(gè)交易日外，其他交易日上海地區(qū)的銅現(xiàn)貨成交價(jià)均出現(xiàn)了現(xiàn)貨貼水，其中4月6日的現(xiàn)貨貼水達(dá)到300元/噸。
“銅進(jìn)口商當(dāng)然希望在現(xiàn)貨市場(chǎng)上出售而不是拋到期貨交易所的交割庫(kù)。這樣價(jià)格就比較有保障。”倍特期貨的副總經(jīng)理黃學(xué)慶說(shuō)。也難怪現(xiàn)貨賣家在期貨市場(chǎng)中的沉默。“而且，很多現(xiàn)貨商手中根本拿不出銅來(lái)賣，很多銅現(xiàn)貨資源已經(jīng)被幾家大進(jìn)口商所控制，畢竟市場(chǎng)中的銅價(jià)看漲氣氛還十分濃厚。”有貿(mào)易商說(shuō)。
“現(xiàn)在的狀況是，進(jìn)口商進(jìn)口銅就是虧錢，所以目前進(jìn)口量也很少，現(xiàn)貨市場(chǎng)的貨不充足。”上海長(zhǎng)江有色金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)副總裁吳建平說(shuō)。
大連北方期貨分析師楊文虎舉例，目前銅的進(jìn)口價(jià)=(LME現(xiàn)貨價(jià)+CIF升水)×(1+關(guān)稅)×(1+增值稅)×匯率。以4月13日6210美元/噸的LME銅現(xiàn)貨價(jià)格計(jì)算，考慮2%的銅進(jìn)口關(guān)稅、17%的增值稅、100美元/噸的CIF升水和當(dāng)天美元對(duì)人民幣8.0248，銅的進(jìn)口價(jià)格已經(jīng)達(dá)到了60429元/噸。而當(dāng)天的上海進(jìn)口銅成交區(qū)間在56340～56450元/噸。“一般進(jìn)口就虧1000～2000元/噸。”他說(shuō)。
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