[機構看盤]倍特期貨：滬銅低開高走 初具加速上漲雛形

　　周三倫敦金屬交易所早盤技術買盤將鋁價推升至2770美元，隨后遭遇大規模的貿易拋盤。銅市獲利了結也對鋁價的漲勢產生負面影響，最終鋁價跌落至2700美元下方。盤面上表現2700美元區域的支撐相當強勁，但由于期銅的壓力增大，拖累鋁價收低29美元。同時現貨3個月貼水擴大至14/16美元。庫存增加1275噸。

　　英商巴克萊資本國際在每日報告中表示,中國原鋁出口較低、美國訂單強勁、全球庫存

下降、氧化鋁供應緊張和能源價格上漲,均支撐鋁價。“我們認為,在這種環境下,把三個月期鋁的目標位定在3000美元是合理的,何況還要考慮到鋁在這輪商品漲勢中表現遜色。”

　　周三倫敦鋁庫存小幅增加1273噸。

　　受隔夜倫敦鋁收低影響，周四國內滬鋁主力合約607以21080跳空低開，在稍微探低210560以后，受投機多頭堅決的買盤推動，價格一路攀升，盡管盤中一度受國內周邊品種影響有所回落，但是午后尤其尾市的買盤烘托了市場人氣，最終607合約以21510日內次高收盤。盤后持倉大幅增加5914手。

　　周四國內上海現貨鋁報價20790，期貨當月報價20990。

　　基本面上：全球第二大礦業集團第一季度鋁產量較2005年同期下滑1%，精煉銅產量同比增長24%，

　　綜合外電4月20日消息，全球第二大礦業集團--力拓（Rio Tinto Ltd）20日稱，第一季度鋁產量較2005年同期下滑1%。

　　力拓集團在美國的Kennecott分公司精煉銅產量同比增長24%，從而令公司精 煉銅的總產量增長10%。

　　力拓集團的鐵礦石總產量同比增長4%，該集團的

　　綜合外電4月20日消息，牙買加St.Ann鋁土礦公司（St.Ann Bauxite Co.）礦廠的工人19日開始罷工，因工人與資方就于產量與薪資掛鉤事宜產生分歧。

　　工會領導人Lambert Brown表示，該公司逾1,000名雇員19日停止了工作。目前刺激鋁市上揚的因素首先是全球需求的良好。新的IAI數據顯示，西方國家的庫存下降，生產商庫存2月下降了13萬噸至174萬噸，這是今年以來最好的信號。庫存下降的大部分出現在歐洲，那里未加工庫存從1月的75.9萬噸下降至2月的66.4萬噸。消費者在今年初仍然用多少買多少，這種買入策略仍在繼續。LME的庫存也開始加速下滑，市場正在逐步驗證2006年全球鋁供應短缺50萬噸的預測。

　　在倫敦基本金屬的交易中，周三鋁屬于被迫調整，在周二有效上破前高2677以后，上漲空間已經打開，而短暫的調整也許聚集了更大的能量，這為中期上摸3000之前等待鋁的市場結構發生質的變化贏得了時間。在純技術角度：周四滬鋁607和約放量增倉上破自2月28日19060以來的緩慢上升通道上沿和自2月7日22960-19060的0.618黃金技術分割位置21460，至此進一步產生跳空加速的雛形已經具備。如果周四倫敦場內鋁能有效配合收在2725以上，則滬鋁的爆發性補漲將真正開始，同時在21560-21780留下缺口的圖表想像在目前已經具備。在時間周期上，首先在交易日上我們把眼光聚焦在4月24日周一的時間窗口上；而在自然日的時間周期上，密切關注5月8日節后開盤的第一個交易上。