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昨日是倫銅復活節后恢復交易的第一天，由于之前一天COMEX和滬銅市場大幅上漲，倫銅兩步并做一步走，也因此迎來了單日上漲330美元，漲幅超過5%的巨陽，并且在晚場交易時間走勢穩定，收于日內高點，說明市場對這樣的漲幅是認可的。昨日成交量放大到1萬余手，成交活躍，而現貨升水擴大到138美元。從現貨升水的變化看，一周時間現貨升水從20美元漲到了130美元，顯示第三個周三前市場處于猛烈的擠倉過程中。另外，我們剛剛看到今天LME庫存增加了7千余噸，在第三個周三當時庫存的增加我們更相信是空頭被擠被迫交割的結果
，相信庫存的增加對市場的影響會較輕微和短暫。滬銅在復活節期中表現積極，比價仍在緩慢回升，現貨在每日上漲2千元的情況下仍能保持對現貨的升水，說明國內在經歷了整個一季度進口低迷之后現貨變得緊張，而一直以來的消費商拒絕高價買銅，五一長假臨近，消費商將被迫在更高的位置做節前的備貨，自食苦果。因此，國內的補漲過程還沒有結果，還能與倫銅相互推動上行。因此，在倫銅擠倉之后，滬銅補漲和中國消費買盤將成為支撐價格的新的動力。今日滬銅在隔夜倫銅保持了單日300美元漲幅的激勵下繼續高漲，盤中再次看到遠月多頭的積極增倉，說明對倫銅第三個周三之后的價格仍然抱有信心。在強烈的逼倉行情中價格仍具有上漲動力，但由于倫銅單日漲幅過大，已經遠離了短期支撐線，在第三個周三之后價格可能略作停頓，以等待5日無線上行。操作上，多頭繼續持有。
鄧宏
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