[機構看盤]北方期貨：滬銅高位大幅震蕩，觀望為主

http://whmsebhyy.com 2006年04月18日 15:38 文華財經

　　今天滬銅交易波動劇烈，早盤在LME銅價上漲帶動下大幅走高，尾盤有回利盤回吐沖擊修正了當日大部分漲幅，不過較昨日價格仍有較大幅度上漲。從銅價比值水平來看，早盤滬銅走強帶動銅價比值大幅攀升，終盤比值回落，絕對比值水平高于LME休市節前水平，由此可知國內銅價在這個階段表現依然偏強。目前我們很難根據市場信息來評估銅價是否會進一步上漲，或下跌修正，技術特征將做為主要參考依據。由于市場累積著巨額利潤，隱含的風險是巨大的。LME操作建議，觀望。

　　套利機會分析

　　1、跨市套利分析

　　月份 5月 6月 7月 8月

　　SH ￥ 60220 60100 60100 59880

　　LME$ 6425 6485 6440 6382.5

　　比值 9.373 9.268 9.332 9.382

　　前值 9.274 9.239 9.272 9.335

　　以

人民幣匯率8.08計算，中值參考9.35

　　遠期比值大于9.55初步具備正向套利價值

　　遠期比值小于9.15初步具備反向套利價值

　　變動特點：滬銅大幅收高，銅價比值持堅

　　操作意見：觀望

　　2、跨月價差結構

　　06-4-18

　　月份 5月 6月 7月 8月

　　價格 60220 60100 60100 59880

　　1月價差 120 0 220 　

　　2月價差 120 220 　　

　　3月價差 340 　　　

　　06-4-17

　　月份 5月 6月 7月 8月

　　價格 59350 59190 59190 59030

　　1月價差 160 0 160 　

　　2月價差 160 160 　　

　　3月價差 320 　

　　投機操作建議，觀望。

　　楊文虎