[機構看盤]北方期貨：滬銅震蕩收高，后市警惕調整風險

http://whmsebhyy.com 2006年04月14日 15:38 文華財經

　　因西方復活節到來，LME金屬市場將休市2個交易日，滬銅暫時失去方向性指引。當日滬銅高開后在多數時間內表現為窄幅波動，尾盤大幅收高。消息面，智利最大銅礦企業的合同工人威脅5月1日舉行罷工，LME市場沒有交易的情況下，該條消息顯然對國內銅價有激勵作用。本輪銅價上漲，或多或少與墨西哥集團礦工罷工有一定關系，若智利COLDELCO公司合同工人實施罷工的話無疑對銅價將會是火上澆油。但是，我們也需要注意當前銅價已經在很短時間內的積累了巨額漲幅，因此后市也同樣面臨隨時可能發生的調整。LME操作建議，觀望。

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　　套利機會分析

　　1、跨市套利分析

　　月份 4月 5月 6月 7月

　　SH ￥ 57220 57560 57350 57200

　　LME$ 6170 6230 6185 6127.5

　　比值 9.274 9.239 9.272 9.335

　　前值 9.200 9.200 9.226 9.276

　　以

人民幣匯率8.08計算，中值參考9.35

　　遠期比值大于9.55初步具備正向套利價值

　　遠期比值小于9.15初步具備反向套利價值

　　變動特點：滬銅大幅收高，銅價比值回升

　　操作意見：觀望

　　2、跨月價差結構

　　2006-4-14

　　月份 4月 5月 6月 7月

　　價格 57220 57560 57350 57200

　　1月價差 -340 210 150 　

　　2月價差 -130 360 　　

　　3月價差 20 　　　

　　2006-4-13

　　月份 4月 5月 6月 7月

　　價格 56100 56200 56260 56220

　　1月價差 -100 -60 40 　

　　2月價差 -160 -20 　　

　　3月價差 -120 　

　　投機操作建議，觀望。

　　楊文虎