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上周五LME市場金屬價格調整，而倫鋁跌幅較大。倫敦銅價格最高至5510，再創歷史新高，之后價格振蕩收低，場內收報5390美元，較前一交易日收低25美元，當日倫銅總成交8.1萬手；而當日倫敦鋁跌幅較大，場內收報2460美元，觸及60日均線，較前一交易日收低74美元，倫鋁總成交12.9萬手。
今日滬銅鋁也相應回調，其中滬鋁是跳空低開，但和倫敦市場相較跌幅不大。滬銅主力6月收報50180元，較前一交易日收低200元，滬銅總成交4.53萬手，持倉10.62萬手；今日滬鋁各合約較上周五均有400元左右跌幅，近月合約再次收在20000元以下，主力6月收報19930，收低410元。滬鋁總成交11.95萬手，持倉17.25萬手，主力合約今日減倉5000余手。今日上海金屬網銅現貨報價50240-50460，跌140，現貨價格跌幅不大，平水銅現貨貼水100。
3月份，LME鋁市跟隨銅、鋅的大幅上漲也展開了反彈行情，但在2500美元附近顯得步履遲滯，價格在2500附近振蕩而持倉卻增長到55萬手，說明爭奪較為激烈，而3月最后交易日的一根跌穿60日均線的大陰線，將令近期鋁價走勢更加坎坷。
盡管價格回落，但近期四個方面的利多因素對鋁價構成支持，包括：庫存壓力正在減輕、國際市場鋁消費保持增長、國內政策支持鋁消費增長、全球氧化鋁供應仍然存在較大缺口。和鋁價走勢艱難相比基本面的利多因素顯得非常纖弱，目前這些因素也只能看作對價格構成支撐，還不足以推動價格上漲。但颶風始于萍末，只要金屬市場還處于牛市行情當中，因素的積累也會促進行情的演變。當然，近期鋁價處于區間振蕩的可能性更大。詳細分析請參考3月份的《南都金屬月報》。
操作方面，保持觀望或少量多單繼續持有。
（南都期貨 曾超）
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