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上海期銅周二呈現高位整理的強勢行情。受周一LME等國際金屬市場期銅技術性修正并輕微回落的行情影響，今日滬銅在周一漲停的基礎上稍稍低開，但之后銅價仍處于樂觀氣氛中，銅價在盤整中緩慢抬升，尾盤各期合約基本收復了開盤時的失地并出現數十元的輕微漲幅。收盤時僅現貨月合約微跌20元，其余大多有數十元的輕微上漲。成交最為活躍的三個月合約（0606合約）報48330元，較周一收盤上漲30元。
LME金屬市場期銅和期鋁受少量賣盤影響由高位回調雙雙微跌，據析市場自周五所及高位略作修正,但后市仍具有上漲的空間。三個月期銅收報5105美元,較上周五收市下跌25美元。
COMEX周一因投資者高位獲利了結而收跌,消息人士指稱因期銅上周五升至紀錄高位后缺乏基金后續買盤,而且部分投資者獲利了結。
滬銅交易商稱，盡管周一LME等國際金屬市場期銅收盤有所回落，但于哦于幅度較小，所以多數市場人士認為周一的回落僅僅是作為對上周五大幅上漲行情的技術修正，所以今日滬銅市場人氣仍明顯向好。低開之后很快企穩，并在盤整中穩步回升。收盤時僅現貨月合約尚有輕微的跌幅。
西方交易商大多認為，繼上周基本金屬普遍走強后,周一市場出現修正性下跌。一場內交易商認為如果銅價持續幾日收在5095美元左右，那么就有望測試新高。今年來每次銅價上漲過后都會出現獲利拋壓。
Pioneer Futures資深交易分析師梅爾認為，周一銅價波動處于區間之內，但目前價位仍處于區間頂部,目前情況不錯。
我們認為，基金對基礎金屬的繼續看好并重新入市，這鞏固了滬銅市場的多頭氣氛。從基本面的幾個要素來看，目前美國、歐洲、日本的經濟均呈現強勁勢頭，反映了銅市場旺盛的需求前景；供求關系上，除了中國的供應緊張之外，全球銅精礦供應緊張正漸漸被人們認識到，低庫存仍然時支撐支持銅價上漲的重要因素；市場結構方面，由于遠期貼水的價差結構維持，投資者不可能大量轉為空頭，市場也缺乏有規模的保值壓力。
就技術角度而言，LME等國際銅市上周五的長陽形成了形態的突破，周一的回調不會影響短期向上的強勢。但短線快速上漲之后，操作上仍需要提防回調和反復。
現貨參考價：48800-49050元/噸，較周一上漲70元。
LME/SHFE期銅比價48330/5105＝1：9.4672（數據采集為滬銅收盤時LME三月期銅的場外價最新成交價格，而滬銅選取的是第三個月合約收盤價）。
上海中期期貨經紀有限公司
蔡 洛 益
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