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國際銅市場在昨晚的交易中自高位回落,市場開始對周五的突破行情進行整固,市場沒有對印尼銅礦出現的抗議活動作出反應.聯儲在本次公開市場會議上加息以及其加息是否將停止仍然是市場的焦點.據路透調查,美國經濟成長繼2006年初開局強勁之后料將放緩,使得美國聯邦儲備理事會(FED)能夠在年中左右停止升息.分析師表示,颶風卡崔娜之后的重建工作應該會刺激經濟成長,并幫助抵消房屋市場預期放緩對消費支出的拖累作用. 上周對44位分析師的調查結果顯示,預計通膨將在接近今年下半年時升溫,但不足以促使FED過于緊縮貨幣政策.
停止加息將明顯對美圓的運行不利,其必然將遭受打擊,而在昨晚疲弱的美圓運行中,銅價似乎不為其所動,在周末創下歷史記錄之后,昨晚開始對其勝利成果進行整固.
在經歷了一個多月的震蕩整理之后,國際銅市場在周末的突破顯然是有效的,在完成了對區間的突破之后,短線的超買使得市場需要消化,因此昨晚的回落應該視其為市場的正常運行節奏,將不會改變市場的強勢結構.
市場相關消息:
貿易商稱，歐洲現貨銅升水繼續大幅走高，并觸及每噸200美元。目前，在鹿特丹交貨的A級陰極銅CIF價較LME現價升水200美元/噸，上周時大約為每噸100美元，2月時大約為每噸40美元。一貿易商稱，歐洲的銅需求較市場之前預期要好的多且庫存仍位于低位。有貿易商稱，銅產商手頭的銅庫存不多，他們正忙于尋找銅精礦，以便履行銷售合同。
贊比亞最大的銅生產商—孔科拉銅礦公司（KCM）上周表示，上周二（3月 14日）發生火災事故的恩卡那銅礦（Nkana）已恢復生產。負責公共事務的一位副總裁表示，一座變壓器接線端停電是火災起因，但所幸在火勢蔓延之前被及時撲滅。據悉，這是兩年以來冶煉廠第二遭遇火災事故。該廠銅年產能18萬噸。目前擴產項目完成后，冶煉廠年產能將提高到30萬噸。
Marex中長期上升趨勢保持完好，主要的牛市周期已經進入后期，一舉突破過去六周來的振蕩區間表明銅價可能在拋壓重現之前向5350美元區域邁進。近期阻力位在5190/5200美元，然后是5245/55美元。近期支撐位在5080/90美元，然后是5020/30美元，回調可能相當劇烈。只有跌破4870/80美元區域才能損壞目前的上漲動能。交易策略：未來幾天回調時重建多頭。
ICSG最新的數據顯示2005年12月全球銅市場過剩18.5萬噸（11月過剩4.1萬噸），2005年過剩0.2萬噸，而2004年缺口88.7萬噸。ICSG將12月的供應過剩量增加歸因于美國和歐洲在新年假期中的銅需求疲軟，而日本的需求和精銅產出繼續上升。ICSG報告2005年全球精銅產量1643.3萬噸，2004年為1579.8萬噸，需求為1643.1萬噸，2004年需求為1668.5萬噸。LME銅庫存下降1800噸，釜山和新加坡分別減少500噸和1300噸。
Phelps Dodge主席稱由于需求強勁，銅價料將處于記錄高位，尤其是中國和印度的需求保持強勁增長。他還預計，2006年底銅市場將處于缺口，因庫存維持低位。公司的一位高層官員稱，看看目前的市場，我們有理由相信銅價將繼續攀高，另外他還表示需求將保持強勁，不僅是發展中國家的需求，電力汽車的生產增長也將帶動銅的需求，每輛電力汽車的用銅量將是普通汽車的兩倍。
歐洲現貨圣水的上升顯示很久沒有見到的歐洲市場的現貨緊張再度出現,作為全球第二大經濟體,其消費的轉好對銅價的支持將明顯推動銅價.作為全球主要供應商Phelps Dodge認為需求仍然很強勁,在中國和印度需求保持強勁的同時,發達國家的需求也開始上升,并認為2006年將繼續出現缺口.而作為始終對銅價的持續上漲持懷疑態度的Marex公司在對銅價出現頂部后,再度回到了市場進入牛市的后期的觀點,顯示其仍然對銅價的上升不認可.筆者以為,在銅價打破為期一月余的區間震蕩之后,市場顯然進入了新的上升期.短線看,由于連續沖擊,使得獲利籌碼開始回吐,而在市場觸發空頭止損之后,銅價在技術上也有一個回抽確認的過程.而目前,均線系統作為市場的持倉成本,保持多頭排列,對銅價提供支持,擺動系統繼續上行,為市場提供動力.趨勢系統繼續向上延伸,提示市場的主流方向沒有改變.在短線鞏固之后,市場將再度上升.（景川）
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