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本周二倫銅小幅上漲，但盤中走勢振蕩，LME三月期銅日低點曾探及4846美元，尾盤受美元走軟、原油與貴金屬上漲行情提帶，空頭回補買盤推動價格快速回升，終盤報收于4920美元，收漲15美元。倫銅庫存增1400噸，至133975噸；現貨升水小幅滑落至77.5美元。
滬銅市場本周三維持窄幅橫盤，多空相持，交投清淡。主力合約滬銅605報收于46380元，漲10元。滬銅總持倉增加1074手，至9.93萬手；總成交僅3.1萬手。
今日上海華通現銅市場收盤報47300元，較滬銅603合約升水100元。滬銅近弱遠強格局繼續呈現。
LME三月期銅昨晚于4900美元一線維持強勢整理格局，從盤中的振蕩以及尾盤的急拉行情可以看出市場目前仍處于主力控盤的狀態，且技術上有進一步上試5000美元關口的可能性。目前積極的因素來自于周邊市場轉暖的表現，美國疲弱的零售銷售數據以及對FED持續加息的預期降溫對美元匯率形成打壓，從而令黃金與原油在關鍵技術上附近出現了快速反彈，這在某種程度上激勵了基金對基金屬買入的興趣。
中國市場方面，最新公布的中國精銅1-2月份進口量為30萬噸，比去年同期下滑24.1%。盡管2月份精銅的具體進口量尚未得到，但據測算應與1月份大致相仿，雖比去年底有較大回升，但仍處于相對低的水平。這與內外盤比價持續偏低狀態相吻；而同期精銅產量達到了45.52萬噸，增幅高達28.4%，但不及去年四季度的水平，此數據應在預期之中，也顯示銅產量快速增長的局面已經到來。但盡管如此，中國精銅消費的穩步增加，故預期28至30%的銅需求仍依賴進口銅來滿足，這即成為基金有望繼續推高銅價的理由。
今日是滬銅603合約最后交易日，交割量預計將近1.3萬噸，這與去年相比并不低，顯示市場消費買盤力量并不弱。故我們需要等待現貨市場能否于近日出現轉強的跡象。
操作建議
多單暫觀望；空單以短線操作為主，靈活進出；
買滬銅拋倫銅的反向套利頭寸可逢低介入并持有。
首創期貨研發部：宋立波
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